米国為替概況：利回り上昇が縮小する中、ドルはFOMC後の上昇を反転；夜間のBoJに注目、BoE後にポンド売り

ドル指数は低下し、FRB後の上昇の一部を縮小したことで、G10通貨の大半に恩恵をもたらした。米国資産全体の反転という観点では、米国債利回りはイールドカーブ全体で低下し、市場がインフレを目標水準に戻すというウォーシュ議長の決意により強い確信を示したように見えたことから、FRBの信認が改善したと指摘する向きもあった。その他では、ドル固有のニュースフローは比較的乏しかった。米国の指標は多く発表されたものの、いずれも最重要指標ではなく、最終的に市場を動かすには至らなかった。新規失業保険申請件数は強く、最近の低水準の申請件数のトレンドを維持した。一方、住宅着工件数と建設許可件数は予想を下回り、フィラデルフィア連銀指数は前月比で低下したものの、コンセンサスは上回った。中古住宅販売保留指数は軟調だった。今後は、トレーダーは今晩のFRBブラックアウト期間の終了を待っている。金曜日にはボウマン氏とシュミット氏の講演が予定され、来週にはウィリアムズ氏が数回発言する予定だ。いつものように、中東情勢も引き続き注視されている。米国・イラン間では新たな動きはほとんどないものの、地域全体に関しては建設的な報道が複数あった。1）中国が、サウジアラビアの要請を受け、フーシ派の抑制に協力するようイランに圧力をかけたと伝えられた。2）サウジアラビアがオマーンに対し、フーシ派との2週間の停戦を模索するよう要請したと報じられた。3）パキスタン陸軍参謀長がイランに対し、サウジアラビアのエネルギー施設を攻撃しないようフーシ派を説得するよう求めた。 ポンドはG10通貨の中で明確な出遅れとなり、直近のBoE会合を受けてドルに対して下落した。予想通り、英中銀が6対3の票決で政策金利を3.75％に据え置いた後、ポンドは下落した。全体として、会合では経済についてバランスの取れた議論が示され、声明ではインフレリスクが引き続き上振れ方向に傾いていると強調されるとともに、二次的影響の証拠を待ち過ぎることは適切ではないと付け加えられた。総じて、トレーダーはこの発表から入り混じったシグナルを受け取る可能性があった。11月の利下げへの道をより開いた一方で、市場で織り込まれていたよりタカ派的な見方の一部には反発したためだ。ベイリー総裁は、見通しは不確実性が大きすぎ、4回の利下げに対する市場の予想を判断することはできないと述べた。英中銀がAPFによる英国債売却を2027年4月まで一時停止すると発表し、長期英国債を市場で売却しないとの報道を確認した後、英国債利回りが高値から低下したことも、ポンドの圧力を後押しした可能性が高い。 その他では、G10為替は概して、通貨固有のニュースフローというより、前述のドル安の恩恵を受けた。高ベータ通貨はリスク選好の回復に支えられた一方、日本円のウォッチャーは夜間のBoJを待っている。政策当局者は25bp利上げして1.25％とすることが広く予想されており、短期金融市場はその動きを完全に織り込んでいる。ECBのジグマン氏もニュースに登場したが、市場の反応はほとんどなかった。同氏は、市場の織り込みがECBの次の行動を決めるものではなく、成長を巡ってはかなりの楽観論があると述べた。ジグマン氏はまた、現時点で大きな二次的影響はなく、インフレに対処しなければ成長がリスクにさらされると付け加えた。 MXNは、トランプ大統領とメキシコのシェインバウム大統領が水曜日に電話会談を行い、両国が貿易合意に近づいているとのPoliticoの報道に反応しなかった。関係筋は会話を「まあまあ」と表現し、「新たなテーマ」が両首脳の協議に持ち込まれたことで「少しノイズが生じた」と述べた。米政府当局者は電話会談を建設的だったとし、協議は引き続き前向きな方向に進んでいると指摘し、電話会談がうまくいかなかったとの見方に反論した。