Oracle 2027年 第1四半期 決算説明会

どうぞお話しください。ありがとう、ミリアム。皆様、こんにちは。Oracleの2027会計年度第1四半期決算カンファレンスコールへようこそ。

本日のコールには、最高経営責任者のマイク・シシリア、最高経営責任者のクレイ・マグワーク、最高財務責任者のヒラリー・マクソンが出席しています。財務結果、表、補足的な財務指標とガイダンスを含むプレスリリースは、当社のインベスター・リレーションズのウェブサイトでご覧いただけます。また、本コールで使用するスライド資料とGAAPから非GAAPへの調整表も当社ウェブサイトに掲載しています。改めてご案内しますが、本日の議論には将来予想に関する記述が含まれ、当社事業に関わるいくつかの重要な要因について述べます。これら将来予想に関する記述には、実際の結果が本日の記述と大きく異なる原因となり得るリスクと不確実性も伴います。

そのため、これら将来予想に関する記述に過度に依拠されないようご注意いただくとともに、10-Kや10-Qを含む直近の報告書および該当する修正報告書をご確認いただくことをお勧めします。最後に、当社は新たな情報や将来の事象を踏まえて業績やこれら将来予想に関する記述を修正する義務を負いません。ご質問をお受けする前に、まず準備した発言から始めます。それでは、ヒラリーにコールを引き継ぎます。

ありがとう、ケン。皆様、こんにちは。本日ご一緒できて光栄です。ケンが申し上げたとおり、当社ウェブサイトの決算スライド資料やウェブキャストで発言内容を追っていただけます。この四半期を一言で表すなら、「加速」だと思います。全社で実行の加速が見られ、それが売上と利益の双方に表れているからです。第1四半期は、クラウドインフラとクラウドアプリケーション両事業の好調に牽引され、またも過去最高の四半期となりました。総売上高は過去最高の$19.3 billionで、米ドルベースで前年同期比30%増となりました。第1四半期の総売上高が前四半期比で増加したのは初めてであり、規模あるインフラを築く取り組みが着実に進んでいる重要な兆しです。従来は、過去最高の第4四半期の後には第1四半期が軽くなるのが常でした。

しかし、インフラからデータベース、ソフトウェアに至る技術スタック全体で加速する中で、もはやそうではなくなりました。第1四半期のクラウドインフラ売上高は$7.4 billionで121%増となりました。コンピュートと当社データベースサービスに対する需要環境が引き続き力強い中、記録的な規模の新規メガワット容量を稼働させた強い実行力を反映しています。クラウドアプリケーションは10%増で、Fusionと業種別アプリケーションはそれを大きく上回って推移しました。これらの事業についてはマイクとクレイが後ほど詳しくご説明します。非GAAP営業利益は、営業レバレッジに後押しされた力強い売上の伸びに牽引され、米ドルベースで31%増の$8.2 billionとなりました。粗利益率は想定どおり低下しました。データセンターの立ち上げに伴う影響と、インフラ売上の加速によるものです。ただし当四半期は、簡素化と効率化の施策に伴う営業費用の低減と強い営業レバレッジによってこれが相殺されました。

差し引きすると、当四半期の営業利益率は非GAAPベースで42%とほぼ横ばいを維持しました。これらすべてが、当四半期の非GAAP EPSの米ドルベース30%増、$1.92への力強い増加につながりました。財務ハイライトについて最後に申し上げたいのは、残存履行義務、すなわちRPOが第4四半期から$26 billion増加したことです。ここでは2つのことが起きています。第一に、将来の売上を支えるため当四半期もRPOを積み上げ続けました。これら新規契約の大半は前払い、あるいは顧客持ち込みハードウェアや類似の仕組みによるものであり、Oracleからの追加的な資本を必要としません。また、この新規RPOは2028会計年度以降まで当社の設備投資や売上に影響しません。第二に、当四半期はRPOが力強く売上へ転換し始め、それがクラウドインフラの業績を牽引しました。

RPOが売上と営業利益へ転換していく力強い変曲点をご覧いただけるスライドを何枚か追加しました。まずクラウドインフラの売上ですが、当四半期の121%増についてはすでに申し上げたとおりで、これは93%増だった第4四半期に続くものです。より多くのRPOを売上へ転換していくことで、2027会計年度の残り期間も加速が続くと見込んでいます。現在、RPOの約半分が今後36カ月で売上に転換すると見込んでいます。次に、驚くことではありませんが、直近12カ月ベースで示した全社売上高の加速をご覧いただけます。クラウドインフラが加速し寄与をますます高める中で、第1四半期の成長率は第4四半期より5ポイント高くなりました。最後に、同じく直近12カ月ベースの営業利益の成長も、第4四半期から第1四半期にかけて16%から21%へと同様に力強く加速しています。

次にバランスシートとキャッシュフローです。第1四半期の営業キャッシュフローは過去最高の$23 billionとなりました。これも力強い需要環境を背景とした当社の実行力と、顧客からの前受金の回収を反映しています。当四半期の設備投資は$28 billionで、フリーキャッシュフローはマイナス$5 billionとなりました。前受金を差し引いたネットの現金ベース設備投資は、当四半期$18 billionでした。なお、当社の設備投資は年間を通じて均等にはなりません。通年では引き続き$90 billion〜$95 billionの設備投資を見込んでおり、ネットの現金ベース設備投資は$70 billionを超えない見通しです。最後に、以前開示した$20 billionのアット・ザ・マーケット株式発行を第1四半期中に全額完了できたことをご報告でき、大変嬉しく思います。

それでは、クラウドアプリケーションとインフラ事業の詳細について、マイク、続いてクレイにコールを引き継ぎます。

ありがとう、ヒラリー。まずアプリケーション事業について補足させていただきます。お客様の中でアプリケーション・スイートの力が引き続き実感されています。お客様は、事業運営のためにエージェントとアプリケーションをシームレスに融合させた、信頼できる完全なソリューションに投資しています。AIの導入は、パッケージ・アプリケーションを置き換えるものではなく、加速させるものです。そのため、あらゆる業種、あらゆる地域、あらゆる規模の組織でビジネスプロセスを運用してきた数十年の経験と専門性が、お客様の成功を支える方法についての理解を当社にもたらしています。AIが登場する前から、アプリケーション・スイートはすでにその有効性を証明していました。標準化され効率的なビジネスプロセスによるエンドツーエンドの自動化が、個別のカスタムソリューションよりはるかに効果的であることが実証され、企業は利益率を高めることができました。

ただしそのためには、組織がシステム上で設計されたとおりのワークフローとプロセスに従う必要があり、機能、チーム、地域をまたいでそれを一貫して実現するのに多くの組織が苦労してきました。AIはこの力学を変えます。すべての従業員にシステムが期待するとおりのプロセスを辿って実行するよう求めるのではなく、AIエージェントが組織の確立されたワークフローとビジネスルールを用いてタスクを遂行できます。従業員はエージェントを監督し、例外を処理し、最も重要な場面で人間の判断を適用する役割へと移行します。応用AIと、数十年にわたる高度なビジネスルール、規制対応、セキュリティモデル、データモデル、顧客固有の設定を組み合わせることで、データを安全に保ち運用上のガードレールを維持しながら、お客様が継続的にAIの価値を実現できるようにします。これにより、組織はこれまでになく容易に当社のアプリケーション・スイートの力を活用できるようになります。この新しいパラダイムが、お客様にはるかに迅速なROIをもたらす可能性について、私たちは非常に強い自信を持っています。

10月のAI Worldでは、お客様によるOracleアプリケーションの導入を、より速く、よりシンプルに、劇的に低いコストで実現し直す、新しいエージェント型AIアクセラレータを発表します。Oracleと顧客のチームと連携し、AIエージェントが前例のない規模で導入作業を自動化・統括することで、SaaSの展開を数年から数カ月へ、数カ月から数週間へと圧縮します。これらが組み合わさる力こそが、当社のアプリケーション事業の成長がここからさらに伸びるだけだという私の確信を裏付けています。第1四半期は、今申し上げたような需要環境に牽引され、多くのSaaS製品で好調な四半期となりました。全体として、SaaS事業は10%成長し、Fusionは14%成長しました。Oracle Health事業は加速を続けており、個別には開示していませんが、業種別アプリケーションは第1四半期に20%超の成長となりました。

前四半期に申し上げたとおり、NetSuiteは前会計年度に意思決定サイクルがやや長期化したため成長率は他より低めですが、後ほどお話しする、心躍る新製品が一般提供を開始しています。では、当四半期のはるかに長いリストの中から、いくつかの顧客事例をご紹介します。Uber Technologies、スタンフォード大学、そして日本の三菱UFJ銀行は、いずれもFusionを本番稼働させ、あるいは利用を拡大しました。Pye-Barker Fire & Safetyは、Fusion Agentic Applicationsを含め、業種別アプリケーションからFusionに至るOracleの完全なアプリケーション・スイートを選定しました。Johnson Controls、サウジ・ナショナル・バンク、4,500万人超にサービスを提供するヘルスソリューション企業GuideWell Mutual Holding Corporation、そしてマレーシアの国営エネルギー企業PETRONASは、いずれもより良い成果を目指して当四半期にFusion Agentic Applicationsを追加しました。当四半期における当社の組み込みAIの利用状況と進捗について、いくつかの数字をご紹介します。