BRP Inc. Common Subordinate Voting Shares 27년 2분기 어닝콜

감사합니다. 안녕하십니까, BRP의 2027 회계연도 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침 함께한 분들은 데니스 르 보 전무이사 겸 최고경영자와 세바스티앙 마르텔 최고재무책임자입니다. 준비된 발언에 앞서, 이번 콜에서 일부 미래 예측성 발언이 있을 것이며 실제 결과는 이 예측과 다를 수 있음을 알려드립니다. 미래 예측 정보는 특정 가정에 기반하며 위험과 불확실성이 수반되므로, 자세한 내용은 BRP의 MD&A를 참고해 주시기 바랍니다. 또한, 콜 중에 참고할 슬라이드가 언급될 예정이며, 프레젠테이션은 당사 웹사이트 brp.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 데니스에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 필립. 안녕하십니까 여러분, 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 분기 실적에 들어가기 전에, 오늘 아침 발표된 세바스티앙의 은퇴 소식에 대해 몇 말씀 드리고자 합니다. 세바스티앙은 한동안 은퇴 의사를 회사에 밝혔으며, 이후 후임자 계획 과정에 적극적으로 참여해 왔습니다. BRP에서 20년 넘게 탁월한 기여를 해주신 세바스티앙에게 감사의 말씀을 전합니다. 그는 2013년 TSX 상장 당시 ‘올해의 IPO’로 선정된 상장 등 회사의 중요한 이정표에서 핵심적인 역할을 했습니다. 세바스티앙의 강력한 리더십, 전략적 비전, 재무 규율은 오늘날 BRP가 입증된 실적과 견고한 재무 성과를 가진 회사로 성장하는 데 크게 기여했습니다.

이번이 세바스티앙의 CFO로서 마지막 분기 콜이지만, 그는 당분간 경영 고문으로서 함께할 예정입니다. 10월 1일부터는 오늘 함께한 글로벌 기업 및 제품 전략 담당 전무이사 민 탄 트란 씨가 새로운 최고재무책임자로 임명됩니다. 민 탄 트란 씨는 2017년에 BRP에 합류했습니다. 그는 수년간 기업 전략, 인수합병, 혁신, 제품 전략 전반에 걸쳐 탁월한 리더십을 발휘해 왔습니다. 민 탄 트란 씨는 북미 신규 ERP 시스템 도입 주도, Mission 28 전략 계획 개발, 아시아 제조 기반 구축 등 BRP의 성공을 이끈 여러 주요 이니셔티브를 선도했습니다. BRP에 합류하기 전에는 라자드와 BMO 캐피털 마켓에서 투자 및 기업 금융 분야에서 깊은 전문성을 쌓았습니다.

그의 뛰어난 재무 역량, 날카로운 비즈니스 통찰력, 그리고 광범위한 파워스포츠 산업 경험은 그가 우리 재무 조직을 이끌 적임자임을 보여줍니다. 민 탄 트란 씨와 세바스티앙은 2027년 4월 세바스티앙의 공식 은퇴 시점까지 원활한 인수인계를 위해 함께 협력할 것입니다. 이제 분기 실적을 살펴보겠습니다. 우리는 기대치를 상회하는 재무 성과와 지속된 ORV 소매 모멘텀, 시장 점유율 추가 확대, 주요 전략 이니셔티브에서의 의미 있는 진전을 통해 또 한 번 견고한 실적을 달성했습니다. 또한 순관세 노출을 지속적으로 개선하면서 경쟁력과 장기 성장 전망을 보호하는 데에도 주력했습니다. 이러한 상황에서 최근 딜러 행사에서는 혁신에 대한 확고한 의지를 보여주는 신모델을 공개하며 제품 라인업을 확장하고 현재 관세 환경에 적응하고 있음을 알렸습니다.

변동성이 큰 지정학적 및 거시경제 환경 속에서 사업을 관리하는 팀의 역량과 ORV 부문에서의 견고한 실적, 전반적인 강력한 실행력은 우리의 전망에 대한 자신감을 더욱 강화합니다. 이에 따라 연간 가이던스를 상향 조정합니다. 세바스티앙이 발표 후반부에서 자세한 내용을 설명할 예정입니다. 이제 4번 슬라이드에서 2분기 실적을 살펴보겠습니다. 매출은 22억 캐나다 달러, 정상화 EBITDA는 1억 3,900만 캐나다 달러, 정상화 주당순손실은 0.18 캐나다 달러를 기록했습니다. 이 결과에는 작년 2분기 대비 약 1억 4,500만 캐나다 달러의 추가 순관세 영향이 포함되어 있다는 점이 중요합니다. 이러한 역풍에도 불구하고, ORV 소매 수요의 지속적인 모멘텀과 ATV에 대한 낮아진 관세율 덕분에 실적은 기대치를 상회했습니다.

또한 1억 9,300만 캐나다 달러의 강력한 자유 현금 흐름을 창출하여 재무 건전성을 강화하고 변동성이 큰 환경에서 재무 유연성을 높였습니다. 5번 슬라이드에서 네트워크 재고 현황을 살펴보겠습니다. 딜러 재고는 전년 대비 2% 증가에 그쳐 여전히 건강한 수준을 유지하고 있습니다. 우리는 ORV 가용성을 높이고 제품 라인별로 현재 모델 연도 재고 구성을 더욱 최적화했습니다. 이러한 조치들은 BRP와 딜러 모두의 건전한 수익성을 지원하면서 하반기 시장 기회를 잘 활용할 수 있는 위치에 우리를 놓이게 합니다. 6번 슬라이드에서 글로벌 소매 동향을 살펴보겠습니다. 북미 시장에서는 최근 분기들과 대체로 일치하는 시장 역학이 지속되고 있으며, SSV의 지속적인 강세에 힘입어 산업 성장이 완만하게 이루어지고 있습니다. 이러한 환경 속에서 우리의 소매 실적은 ORV 시장 점유율 상승과 PWC 부진이 상쇄되며 업계와 비슷한 흐름을 보였습니다.

국제적으로는 EMEA 시장 상황이 계속 개선되고 있으며, 특히 동유럽과 스칸디나비아의 강한 수요에 힘입어 ORV와 PWC 부문에서 두드러진 성장을 보였습니다. 전년 대비 소매 실적은 한 자릿수 초반 상승에 그쳤으며, 이는 3륜 차량 부문의 부진한 추세 때문으로 업계 평균을 밑돌았습니다. 라틴 아메리카에서는 주로 멕시코의 SSV 수요 약세로 인해 소매가 4% 감소했습니다. 아시아 태평양 지역에서는 ORV의 지속적인 강세에 힘입어 산업 소매가 한 자릿수 초반 성장했습니다. 우리는 소매가 8% 증가하며 업계를 능가했고, SSV 부문에서 추가 시장 점유율을 확보했습니다. 전반적으로, 특히 대부분의 지역에서 강력한 성과를 낸 ORV 부문에서의 소매 실적에 만족하며, 여러 주요 시장에서 점유율을 계속 확대하고 있습니다. 이제 7번 슬라이드에서 북미 실적을 나란히 살펴보겠습니다. 우리는 26시즌을 강한 모습으로 마무리했으며, 2분기 소매는 중간 한 자릿수 성장으로 업계 평균을 상회했습니다.

신제품 디펜더 HD11의 성공에 힘입어 유틸리티 캡 소매가 30% 이상 성장하며 모멘텀이 이어졌습니다. 유틸리티 SSV 소매 부문에서 역대 최고 수준의 2분기 실적을 달성했습니다. 6월에 종료된 전체 시즌 동안, 우리 SSV 소매는 한 자릿수 후반 성장으로 중간 한 자릿수 성장에 그친 업계 평균을 앞섰습니다. 더 중요한 점은, 현재 모델 연도 SSV 단위에서 3포인트 이상의 시장 점유율을 확보하며 이 부문 사상 최고치를 기록했고, 캔암이 판매 단위의 거의 3분의 1을 차지했습니다. 예상보다 높은 수요를 활용하기 위해 기존 제조 시설 내에서 생산 능력을 확장하고 있습니다. 이를 통해 올해 남은 기간과 그 이후에도 성장 궤도를 유지할 수 있을 것입니다. 이러한 긍정적인 추세는 8번 슬라이드에 나타난 ATV 부문으로도 확장되었습니다.

분기 동안 업계가 한 자릿수 초반 감소한 반면, 우리 소매는 중간 한 자릿수 증가하며 시장을 크게 앞섰습니다. 이러한 강력한 실적 덕분에 우리는 선두와 근접한 2위 자리를 차지할 수 있었습니다. 전체 시즌 동안 우리 소매는 한 자릿수 초반 성장하며 한 자릿수 초반 감소한 업계보다 우수한 성과를 보였습니다. 중간 및 고배기량(CC) 핵심 세그먼트에서 점유율을 확보하며 우리 제품의 성공을 입증했습니다. 현행 모델 소매 판매는 거의 20% 증가하여 Can-Am이 해당 카테고리에서 시즌을 1위 브랜드로 마감할 수 있었습니다. 전반적으로, Can-Am의 업계 선도 제품 라인업, 혁신 전략의 효과, 그리고 사업 계획의 철저한 실행을 반영하는 ORV 실적에 만족하고 있습니다. PWC 부문은 시즌의 핵심 분기 동안 업계와 마찬가지로 소매가 한 자릿수 초반 감소했습니다.

시장 점유율 측면에서는 다른 OEM들의 할인된 이월 재고가 높은 수준으로 유지되면서 비현행 모델에 대한 압박이 계속되었습니다. 하지만 현행 연도 모델의 실적은 여전히 강세를 보이며, 시장 점유율이 6포인트 이상 상승해 분기 말에는 60%를 넘겼습니다. 예상보다 약한 업계 수요를 감안해, 우리는 올해 남은 기간 출하량을 추가로 줄이기로 선제적으로 결정했습니다. 이러한 철저한 접근법은 네트워크 재고를 최적화하고 소매 실행을 지원하며, 딜러와 BRP 모두가 다음 시즌을 더욱 강하게 시작할 수 있도록 할 것입니다. 10번 슬라이드로 넘어가 북미 지역 다른 제품 카테고리의 소매 실적 개요를 살펴보겠습니다. 세발차 부문은 소매가 중간 한 자릿수 감소했으나, 프리미엄 모델이 대부분의 판매를 차지하며 카테고리 상위권의 견고한 수요를 보여주었습니다. 이륜차 부문은 해양 산업 전반의 부진을 반영해 소매가 거의 30% 감소했습니다.

그럼에도 불구하고 비현행 재고를 줄이는 데는 확실한 진전을 이루었습니다. 마지막으로, 스노모바일 소매는 비수기 물량이 적은 가운데 20% 이상 증가했습니다. 전반적으로, 우리는 2분기 실적에 만족하고 있습니다. PWC 부문이 업계의 약세를 계속 겪었지만, ORV 사업은 매우 강세를 유지했으며 특히 현행 연도 모델에서 여러 고마진 세그먼트에서 견고한 성과를 냈습니다. 최근 Club BRP에서 발표한 주요 내용을 요약하기 위해 11번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 회사에 합류한 이후 처음 참석한 이 대규모 행사에서 여러 딜러와 비즈니스 파트너를 만나는 영광을 누렸습니다. 참석자들의 열정과 참여도는 매우 인상적이었습니다. 90개국 이상을 대표하는 약 3,000명의 참가자가 현장에 참석했습니다. 상업 부문에서는 미국 소매 금융 프로그램인 BRP 금융 서비스를 새롭게 출시했습니다.

이 프로그램은 고객에게 원활한 금융 경험을 제공하는 동시에 소매 성장 지원과 소비자와의 직접적인 관계 구축에 더 큰 유연성을 제공하도록 설계되었습니다. 딜러 참여와 경험 강화를 목표로 상업 프로그램도 개선하여 딜러 가치 제안을 강화하고 네트워크 전반에 걸쳐 수익성 있는 장기 성장을 지원하고 있습니다. 제품 측면에서는 고객에게 더 큰 가치를 제공하고 혁신 리더십을 강화하는 데 집중하고 있습니다. PWC에서 2027 회계연도 Sea-Doo 라인업을 발표했으며, 여기에는 이전보다 강력하고 프리미엄 기능이 탑재된 완전히 새로운 Spark X 모델이 포함되어 있습니다. 또한 F1 전설 아일톤 세나를 기리는 Sea-Doo RXP-X Senna 350을 출시했으며, 그는 레이스 트랙과 그 너머에서 한계를 뛰어넘도록 전 세계에 영감을 주었습니다. 세나 브랜드와의 협업은 이미 큰 반향을 일으키며 Sea-Doo의 글로벌 인지도를 높이고 있습니다.

이 한정판 모델은 카테고리에서 가장 강력한 공장 장착 엔진인 완전히 새로운 350마력 Rotax 1630 ACE 엔진으로 구동됩니다. 이 엔진은 다른 Sea-Doo 퍼포먼스 모델에도 적용됩니다. 세발 차량 부문에서는 Can-Am Ryker의 초기 출시 이후 가장 중요한 진화를 선보이며 핸들링과 전반적인 주행 경험을 개선했습니다. 이 모델은 베트남에 새로 설립된 공장에서 최초로 생산될 예정입니다. 마지막으로, 새로운 모델, 추가 기능, 강화된 가치 제안을 포함한 ORV 라인업 전반에 걸친 의미 있는 업그레이드로 ATV와 SSV 시장에서의 모멘텀을 유지하고 시장 점유율을 더욱 확대할 준비를 마쳤습니다. 더 중요한 것은, 슬라이드 12에 표시된 바와 같이 업계에서 가장 매력적인 성장 기회로 보고 있는 유틸리티 SSV 캐빈 부문에서 우리의 입지를 강화했다는 점입니다.