Synopsys 26년 3분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 시놉시스의 2026 회계연도 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하실 분들은 시놉시스의 사신 가지(Sassine Ghazi) 사장 겸 CEO와 셸라 글레이저(Shelagh Glaser) CFO입니다. 시작하기에 앞서, 이번 컨퍼런스콜에서 시놉시스는 회사 및 재무 실적과 관련된 전망, 목표 등 미래예측진술을 논의한다는 점을 다시 한번 말씀드립니다. 이러한 진술은 오늘 현재 시점에서 향후 결과와 성과에 대한 당사의 최선의 판단을 반영하지만, 실제 결과는 당사의 예상과 크게 달라지게 할 수 있는 많은 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있습니다. 이번 콜에서 언급하는 위험 요인 외에도, 당사의 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요인들은 최신 SEC 제출 보고서와 오늘의 실적 보도자료에 기재되어 있습니다. 또한 논의 과정에서 일부 비GAAP 재무 지표를 참고할 예정입니다.

가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표로의 조정 내역과 보충 재무 정보는 오늘 앞서 공개한 실적 보도자료, 재무 보충자료, 그리고 8-K에서 확인하실 수 있습니다. 이 모든 자료에 더해 최신 투자자 프레젠테이션, 사전 준비 발언문, 그리고 투자자 데이 정보는 당사 웹사이트(www.synopsys.com)에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 사신 가지에게 콜을 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 시놉시스는 3분기에 매출, 비GAAP 영업이익률, 그리고 EPS가 모두 가이던스 상단을 상회하는 뛰어난 실적을 달성했습니다. 이번 실적은 EDA와 앤시스에서의 기대 이상 성과, 그리고 IP의 지속적인 성장을 포함한 전반적인 강세를 반영합니다. 이에 따라 연간 매출, 비GAAP 영업이익률, 그리고 EPS 가이던스를 상향 조정합니다. 또한 4분기에는 EDA 성장세가 가속화되고, 연간 기준으로도 두 자릿수 성장을 달성할 것으로 예상합니다. 3분기의 핵심 포인트는 당사 포트폴리오 전반의 펀더멘털이 강화되고 있다는 점입니다. EDA는 성장 속도가 빨라지고 있으며, 디자인 IP는 성장세로 복귀했고, 앤시스는 견조한 성과를 보이는 동시에 결합 포트폴리오 전반에서 새로운 성장 기회를 만들기 시작했습니다. 이번 분기는 앤시스 인수 완료 후 1년이 되는 시점이었고, 3분기에는 시놉시스와 앤시스의 첫 공동 솔루션인 ‘멀티피직스 퓨전(Multiphysics Fusion)’을 출시했습니다. 세계적 수준의 역량을 통합하기 위해 집중력과 민첩성을 바탕으로 실행해 준 전 세계 팀원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

이번 결합을 통해 경쟁력이 강화되었고, 기회 영역이 확대되었으며, 현대 칩 설계의 물리(Physics) 과제를 해결하는 차별화된 솔루션을 제공할 수 있게 되었습니다. AI가 이끄는 전례 없는 설계 복잡성 증가는 차세대 AI 컴퓨팅, 인프라, 그리고 피지컬 AI 시스템을 구현하는 데 필요한 IP 및 설계 솔루션에 대한 수요를 확대하고 있습니다. AI 수요로 인해 설계 복잡성이 전례 없이 증가하면서, 차세대 AI 컴퓨팅, 인프라, 그리고 피지컬 AI 시스템을 구현하는 데 필요한 IP 및 설계 솔루션에 대한 필요성이 커지고 있습니다. 이러한 트렌드는 당사의 3분기 실적에서도 뚜렷하게 나타났습니다. 먼저 설계 자동화 부문은 3분기에 견조한 성장을 달성했으며, 사상 최대 하드웨어 매출을 포함한 EDA 부문의 강세가 이를 뒷받침했습니다. 이러한 모멘텀이 지속되어, EDA 성장률은 4분기와 연간 기준으로 두 자릿수로 가속화될 것으로 예상합니다. 설계 활동은 AI 및 고성능 컴퓨팅 고객군에서 가장 활발하며, 이들은 멀티 다이 아키텍처, 더욱 복잡한 패키징, 그리고 시스템 요구사항을 갖춘 점점 더 특화된 칩을 개발하고 있습니다.

이 모든 영역에서 시놉시스가 선도하고 있습니다. 최근 출시된 AMD의 인스팅트 MI455X GPU가 좋은 사례입니다. 이처럼 고도화된 신규 제품 시리즈를 구현하기 위해 AMD는 멀티 다이 및 첨단 패키지의 코디자인과 최적화를 위한 업계 유일의 탐색부터 사인오프까지 지원하는 플랫폼인 시놉시스 3DIC 컴파일러를 활용했습니다. AI 컴퓨팅의 복잡한 소프트웨어 및 시스템 요구사항 또한 당사의 하드웨어 지원 검증 솔루션에 대한 수요를 견인하고 있습니다. 당사는 이번 분기에 HAV 고객을 신규 12건, 반복(기존) 66건 수주했습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 멀티피직스 퓨전의 출시는 3분기의 주요 EDA 마일스톤이었으며 시놉시스에 새로운 성장 기회를 창출합니다. 멀티피직스 퓨전은 칩 설계 플로우에 열 해석이 완전 통합된 업계 유일의 솔루션으로, 시놉시스와 앤시스의 기술을 결합했습니다. 엔비디아, 시스코, 미디어텍, 삼성 파운드리 등 고객들이 설계 클로저는 최대 10배, 런타임은 3배 더 빨라졌음을 검증했습니다.

이는 고객에게 더 큰 가치를 제공할 뿐 아니라 당사 제품에도 더 큰 가치를 창출합니다. 이러한 추가 기능은 2027년부터 EDA 성장에 기여하기 시작할 것으로 예상합니다. 에이전틱 AI는 시놉시스의 또 다른 성장 축이며, 3분기에 의미 있는 진전을 보여드렸습니다. DAC 컨퍼런스에서 엔비디아와 함께, 전체 칩 검증 사이클을 오케스트레이션하고 검증된 RTL까지의 시간을 최대 50배 단축하는 동시에 커버리지를 20% 추가로 개선할 수 있는 완전 자율형 장시간 실행 설계 검증 에이전트를 선보였습니다. 마이크로소프트 및 AMD와 함께, 디버그, 구현, 그리고 설계 클로저를 자동화할 수 있는 마이크로소프트 디스커버리 상의 최초 자율형 EDA 워크플로우를 소개했습니다. 초기 진행 결과, 디버그 사이클 시간이 최대 40% 감소해 수주에 달하는 엔지니어링 투입을 절감하는 동시에 설계 품질을 개선하는 것으로 나타났습니다. 현재 30건이 넘는 고객과의 협업이 진행 중이며, 당사의 에이전틱 AI 플랫폼에 대한 고객 관심이 매우 높습니다.

초기 피드백을 통해, 이러한 에이전트가 더 많은 엔지니어링 업무를 맡게 될수록 기반이 되는 당사의 EDA 툴을 훨씬 더 높은 수준으로 오케스트레이션하게 된다는 점이 분명해졌습니다. 이를 통해 고객은 더 많은 설계 및 검증 워크로드를 수행할 수 있게 되며, 당사는 이러한 에이전틱 워크플로와 기반 툴이 고객에게 제공하는 가치 중 정당한 몫을 확보함으로써 시놉시스에 추가적인 성장 기회가 창출됩니다. 이어서 앤시스입니다. 통합을 시작한 지 1년이 지난 현재, 앤시스는 계속해서 강한 수요를 보이고 있습니다. 반도체부터 항공우주, 산업 분야 등 전반에 걸쳐 기업들이 디지털 엔지니어링을 적극 도입하고 있습니다. 산업 전반에서 앤시스 시뮬레이션은 혁신을 가속화하는 동시에 개발 리스크와 비용을 줄이고 있습니다. 예를 들어, 한 선도적인 자동차 업체는 Ansys SimAI를 활용해 약 98%의 예측 정확도를 달성하고 충돌 해석을 준실시간 수준으로 전환하고 있습니다. 한 선도적인 중장비 제조사는 모터 설계를 10배 이상 더 빠르게 달성했습니다.

저희는 AI를 적용해 시뮬레이션 및 분석(S&A) 분야 리더십을 강화하고, 복잡한 시스템의 시뮬레이션을 더욱 자동화하고 있습니다. 여기에는 GPU 가속 앤시스 애플리케이션 포트폴리오를 확대하는 내용이 포함됩니다. 3분기에는 다국적 전자 부품 제조사의 전사 디지털 트윈을 지원하기 위해 GPU 가속 Ansys CFD를 제공한 계약이 앤시스 기준 최대 규모 딜이었습니다. 다음으로 Design IP는 광범위한 AI 인프라 수요에 힘입어 전분기 대비 및 전년 동기 대비 성장했습니다. AI로 인해 더 높은 대역폭, 더 빠른 연결성, 그리고 더 복잡한 시스템 아키텍처에 대한 수요가 증가함에 따라, 당사의 인터페이스·메모리·다이 투 다이(die-to-die) IP 포트폴리오는 스택의 중심에 자리하고 있으며 3분기 실적이 이를 보여줬습니다. 당사는 PCIe 7.0 기회의 95% 이상을 수주했으며, 여기에는 대표적인 엔터프라이즈 스토리지 고객에서의 서브시스템 수주도 포함됩니다. LPDDR6에서는 여러 노드와 파운드리에서 실리콘 검증을 완료했으며, 올해 누적으로 25건의 디자인 윈을 확보했습니다.

당사의 다이 투 다이 사업은 전년 대비 두 배 성장이 가능한 페이스를 보이고 있으며, 누적 디자인 윈은 이제 100건을 넘어섰습니다. 업계는 실리콘 검증을 거친 품질과 독보적인 규모를 위해 계속해서 시놉시스에 의존하고 있습니다. 표준 기반으로 한 번 개발해 여러 번 판매하는 IP 모델은 여전히 당사 성장 전략의 기반입니다. 저희는 강한 칩 스타트 활동과 산업 전반에서의 견조한 성과를 바탕으로 혜택을 보는, 제가 ‘Factory One’이라고 부르는 이 사업에 계속 투자하고 성장시켜 나가겠습니다. 예를 들어 자동차 부문에서는 ADAS 플랫폼이 5나노 및 3나노로 리프레시되면서, 3개 분기 연속으로 90% 이상의 디자인 윈 비율을 유지하고 있습니다. 모바일 컨슈머 및 엣지 AI 분야에서는 당사 USB IP의 누적 수주액이 현재까지 20억 달러를 넘어섰고, 티어 1 디자인 윈은 이미 최첨단 노드로 이전하고 있습니다.

AI가 디지털 인프라를 넘어 물리적 제품으로까지 확장됨에 따라 실리콘 수요는 계속 확대될 것이며, 이는 당사의 표준 기반 IP 사업에 순풍으로 작용할 것입니다. IP에서 더 큰 성장 기회는 더 깊은 협업과 자사 고유의 워크로드 및 아키텍처에 최적화된 IP 솔루션을 요구하는, 확대되고 있는 AI 고객군에 있습니다. 이러한 수요에 대응하기 위해, 당사는 차별화된 IP 서브시스템으로 사업을 확장하고 커스텀 실리콘 솔루션을 구현할 수 있도록 지원하고 있습니다. 하이퍼스케일러, ASIC 벤더, 파운드리, 그리고 전통적인 반도체 업체에 이르기까지 다양한 고객들이 칩 개발 노력을 가속화하고, 당사의 IP 및 엔지니어링 전문성을 활용해 점점 더 차별화된 커스텀 실리콘을 구축하기 위해 시놉시스와의 파트너십을 원하고 있습니다. 이것이 커스터마이즈드 IP를 위한 당사의 ‘팩토리 2(Factory Two)’ 모델입니다. 이는 단순 라이선싱에서 라이선싱+로열티로 가치사슬 상단으로 올라서게 해 주며, 빠르게 성장하는 커스텀 실리콘 기회를 포착할 수 있도록 당사의 포지셔닝을 강화합니다. 이는 핵심 중점 사항이며, 당사는 의미 있는 진전을 이루고 있습니다.

당사는 여러 팩토리 2 고객과 적극적으로 논의 중이며, 인베스터 데이에서 더 많은 내용을 공유드리기를 기대합니다. 요약하면, 지속적인 집중, 혁신, 그리고 실행력을 보여준 시놉시스 전 임직원 여러분께 감사드립니다. 3분기는 당사 전략의 강점을 다시 한 번 확인시켜 주었고, 연말을 강하게 마무리할 수 있다는 자신감을 강화했습니다. AI는 첨단 실리콘, 시스템 레벨 엔지니어링, 그리고 AI 기반 설계에 대한 수요를 견인하고 있습니다. 당사의 리더십 포트폴리오는 산업 전반에서 R&D 투자 비중을 더 크게 확보할 수 있도록 해 줍니다. 당사는 기술 리더십을 지속 가능한 성장과 마진 확대으로 연결하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이제 실라에게 넘기겠습니다. 감사합니다, 사신.

당사는 3분기에 탁월한 실적을 달성했습니다. 매출 24억 7,700만 달러, 비GAAP 영업이익률 41.6%, 비GAAP EPS 3.91달러를 기록했으며, 모두 가이던스 범위 상단을 상회했습니다. 사업 전반에 걸친 폭넓은 강세 속에서, 매출 상회는 EDA와 더불어 앤시스 사업의 견조함에 힘입었습니다. 백로그는 109억 달러로 여전히 매우 견조하며, 3분기에 클로징된 프로세서 IP 솔루션(Processor IP Solutions) 사업의 매각 영향으로 전분기 대비 소폭 감소했습니다. 3분기의 강한 실적, 견조한 현금흐름 창출, 그리고 4분기로 이어지는 모멘텀을 바탕으로, 당사는 연간 매출, 비GAAP 영업이익률, EPS 및 현금흐름 가이던스를 상향 조정합니다. 이제 3분기 실적을 검토해 드리겠습니다. 별도 언급이 없는 한 모든 비교는 전년 동기 대비입니다. 당사는 총매출 24억 7,700만 달러를 기록해 약 42% 증가했으며, 여기에는 약 7억 1,100만 달러의 앤시스 매출이 포함됩니다.

사신이 언급했듯이, 결합 1년이 지난 현재도 앤시스는 계속해서 견조한 실적을 내고 있습니다. 또한 인수 종결 시점에 약속드렸던 비용 시너지 커밋먼트도 계획보다 앞서 달성 중이며, 기간대출도 계획보다 일찍 상환했습니다. GAAP 기준 총 비용 및 경비는 21억 1,900만 달러였고, GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 2.84달러였습니다. 3분기 GAAP EPS에는 분기 중 종결된 프로세서 IP 솔루션 사업 매각과 관련된 이익이 포함되어 있습니다. 비GAAP 기준 총 비용 및 경비는 14억 4,600만 달러로, 운영 효율을 지속적으로 개선하고 앤시스 비용 시너지를 계획보다 앞서 실현한 결과 당사 가이던스 범위 하단 수준이었으며, 이에 따라 비GAAP 기준 영업이익률은 41.6%였습니다. 비GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 3.91달러로 가이던스를 상회했으며, 이는 이번 분기 강력한 운영 실행력을 보여줍니다. 이제 사업 부문별로 말씀드리겠습니다. 디자인 오토메이션 부문 매출은 약 20억 달러였습니다.

참고로, 여기에는 2025년 4분기에 매각한 옵티컬 솔루션스 그룹은 포함되지 않습니다. 디자인 오토메이션 부문 내에서 3분기 EDA 매출은 전년 동기 대비 8.5% 증가했는데, 이는 견조한 EDA 소프트웨어 실적과 하드웨어 지원 검증 솔루션의 또 한 번의 분기 최고 실적을 반영합니다. 디자인 오토메이션 조정 영업이익률은 45.2%였습니다. 디자인 IP 부문은 매출 4억 7,400만 달러로 전년 동기 대비 약 11% 증가하며 다시 성장세로 전환했습니다. 당사 전망과 일치하게, 포트폴리오를 가장 높은 가치의 기회에 집중하도록 재편한 데 따라 IP 부문에서 연속적인 분기 매출 성장이 지속되고 있음을 보여줍니다. 디자인 IP 조정 영업이익률은 26.5%였습니다. 현금흐름을 보면, 3분기 잉여현금흐름은 7억 4,600만 달러였고, 분기말 현금 및 단기투자자산은 36억 달러였습니다. 3분기 말 총부채는 약 100억 달러였습니다. 이제 연간 가이던스로 넘어가겠습니다.