실SQ 26년 2분기 어닝콜

대단히 감사합니다. 미국에 계신 분들께는 좋은 아침이며, 유럽에 계신 분들께는 좋은 오후입니다. SEALSQ의 2026년 상반기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저는 최고재무책임자인 존 오하라와 함께 자리했습니다. 먼저 상반기의 재무 및 운영상 주요 성과를 말씀드린 후, SEALSQ를 양자내성 보안과 양자 보안 분야의 글로벌 리더로 전환하기 위해 우리가 진행하고 있는 과정에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 이후 존이 재무 실적을 보다 상세히 검토하고, 이어서 2026년 남은 기간과 그 이후를 위한 전망 및 우선순위에 대해 논의하겠습니다. 2026년 상반기는 SEALSQ에 중요한 전환점이었습니다. 매출이 크게 성장했고 매출총이익률이 크게 개선되었으며, 양자내성 반도체 로드맵을 진전시켰습니다. 또한 중요한 인증 이정표를 달성하고 인수한 사업을 통합했으며, 보안 반도체, 신뢰 기반 디지털 인프라 및 양자 기술 전반에 걸쳐 역량을 확대했습니다.

매출은 2025년 상반기의 480만 달러에서 131% 증가한 1,120만 달러를 기록했습니다. 매출총이익은 160만 달러에서 233% 증가한 540만 달러를 기록했으며, 매출총이익률은 약 48%로 확대되었습니다. 이러한 성장은 당사의 볼트아이씨 보안 소자에 대한 수요 회복, 공개키 기반구조 가입 서비스 및 디지털 신원 서비스의 확대, 스페인 무르시아에서 퀀틱스 엣지 시큐리티가 창출한 초기 매출, 그리고 아이씨알프스의 6개월간 기여에 힘입은 것입니다. 아이씨알프스는 상반기 매출에 약 250만 달러를 기여했습니다. 더욱 중요한 점은 이번 인수를 통해 맞춤형 에이에스아이씨 설계, 보안 반도체 아키텍처 및 첨단 엔지니어링 서비스 분야에서 당사의 역량과 생산능력이 크게 강화되었다는 것입니다. 고객들이 독립형 암호 소프트웨어만이 아니라 하드웨어에 기반한 통합 보안 솔루션을 점점 더 요구하고 있기 때문에, 이러한 역량은 갈수록 중요해지고 있습니다. 북미 지역에서는 560만 달러의 매출을 창출했으며, 전체 매출의 50%를 차지했습니다.

유럽 및 중동·아프리카 지역에서는 370만 달러, 즉 33%의 매출을 창출했으며, 아시아태평양 지역은 190만 달러, 즉 17%를 기여했습니다. 지금이 바로 양자내성 보안 및 양자 보안 분야에서 글로벌 선도적 입지를 구축하기 위해 과감하게 투자해야 할 적기라고 판단합니다. 양자 전환은 더 이상 먼 미래의 연구 주제가 아닙니다. 정부, 국방 기관, 핵심 인프라 운영업체, 금융기관 및 기술 기업들은 양자내성 보안으로의 전환에 단순한 소프트웨어 업데이트 이상의 것이 필요하다는 점을 점점 더 인식하고 있습니다. 이를 위해서는 보안 반도체, 하드웨어 기반 신뢰의 근원, 양자내성 알고리즘, 신뢰 기반 신원, 보안 프로비저닝, 인증된 제조, 주권 인프라 및 전체 기술 공급망에 대한 통제력이 필요합니다. SEALSQ는 이러한 모든 계층에 걸쳐 역량을 구축하고 있습니다. 2026년 6월 30일 기준으로 당사는 현금 및 현금성 자산과 제한성 현금을 4억 8,600만 달러 이상 보유하고 있었습니다.

이러한 탄탄한 유동성은 연구개발, 인증, 제품 산업화, 인수, 인프라, 제조, 개인화 및 기타 선별된 전략적 기회에 자금을 투입할 수 있는 유연성을 제공합니다. 당사의 전략은 SEALSQ를 보안 반도체 및 디지털 신뢰 기업에서 주요 양자 보안 플랫폼으로 전환하는 것입니다. 이를 위해 당사는 주권형 수직 스택을 개발하고 있으며, 이를 ‘신뢰의 근원에서 큐비트까지’, 더 나아가 ‘신뢰의 근원에서 우주까지’라고 부릅니다. 이러한 전환의 중심에는 당사가 ‘퀀텀 하이웨이’라고 부르는 개념이 있습니다. 퀀텀 하이웨이는 새롭게 부상하는 양자 경제의 다양한 계층을 연결하는 보안 아키텍처입니다. 이는 양자내성 반도체, 양자 컴퓨터, 양자 포토닉스, 인터커넥트, 양자 보안 통신, 위성, 공개키 기반구조, 디지털 신원, 신뢰 기반 프로비저닝, 인공지능 및 규정 준수를 결합하도록 설계되었습니다. 목표는 개별 양자 기술에 단순히 투자하는 것이 아니라, 이를 상업적으로 배포 가능하고 주권적이며 상호운용 가능한 인프라로 통합하는 것입니다.

실리콘 및 하드웨어 기반 신뢰의 근원 계층에서는 당사의 큐에스7001 보안 소자와 큐볼트 티피엠이 양자내성 상용화 전략의 핵심으로 남아 있습니다. 상반기 동안 큐에스7001은 ESV 인증서 E333에 따라 NIST SP 800-90B 엔트로피 보안 소스 검증을 획득했습니다. 검증된 엔트로피는 보안 키 생성과 암호화 보호의 근간이며, 특히 규제를 받는 국방 및 핵심 인프라 환경에서 운영되는 시스템에 필수적입니다. 큐에스7001은 또한 커먼 크리테리아, 결함 주입 및 사이드 채널 내성 테스트를 성공적으로 완료했습니다. 이번 성과를 통해 대규모 배포에 앞서 정부 기관과 주요 산업 고객이 요구하는 공식 인증에 한층 가까워졌습니다. 또한 큐볼트 티피엠의 고객 샘플링을 계속 진전시키고 있으며, 양자내성 큐볼트 티피엠 185의 엔지니어링 샘플도 제공되기 시작했습니다. 당사의 목표는 차세대 컴퓨터, 서버, 산업 시스템, 엣지 디바이스 및 핵심 인프라를 고전적 위협과 양자 기술을 활용한 위협 모두로부터 하드웨어 기반으로 보호하는 것입니다.

6월 30일 기준 150곳이 넘는 고객 및 잠재 고객이 당사의 양자내성 기술을 검토하고 있었으며, 이 중 30곳 이상이 큐에스7001과 큐볼트 티피엠을 적극적으로 평가하거나 통합하고 있었습니다. 고객들이 통합, 적격성 평가 및 제품 계획을 완료함에 따라, 큐에스7001과 큐볼트 티피엠에서 발생하는 최초 매출은 2026년 하반기 후반에 시작되고, 보다 의미 있는 매출 기여는 2027년부터 나타날 것으로 예상합니다. 정확한 시점은 여전히 인증, 고객 검증 및 조달 주기에 따라 달라질 수 있습니다. 상반기 말 이후에도 당사는 계속해서 상당한 진전을 이루고 있습니다. 당사의 볼트아이씨408 보안 소자는 NIST 인증서 번호 5463에 따른 FIPS 140-3 검증을 획득했습니다. 이는 상업적 및 기술적으로 중요한 성과입니다. FIPS 140-3 검증은 정부, 국방 기관, 금융기관 및 핵심 인프라 운영자가 사용하는 암호화 제품에 광범위하게 요구됩니다.

이번 인증을 통해 고도의 규제를 받는 시장에 대응할 수 있는 역량이 강화되었으며, 씨큐스는 이미 검증되고 신뢰받는 기반 위에 양자 보안 플랫폼을 구축하고 있다는 점을 확인했습니다. 또한 ISO/IEC 27001 재인증을 획득하여 당사의 반도체, 공개키 기반구조, 디지털 신원 및 양자내성 사업을 뒷받침하는 보안 및 거버넌스 체계를 더욱 강화했습니다. 2026년 9월 9일 기준 당사의 활발한 상업 파이프라인은 2029년까지 잠재 매출 기회 2억 2,500만 달러를 넘어섰으며, 여기에는 이미 양자내성 프로젝트와 관련된 1억 달러 이상의 기회가 포함되어 있습니다. 이 파이프라인은 보안 소자, 맞춤형 에이에스아이씨, 공개키 기반구조, 디지털 신원, 신뢰 기반 프로비저닝, 양자내성 반도체 및 핵심 인프라 보안 분야로 확대되고 있습니다. 이는 매출 가이던스가 아닌 경영진의 추정치이며, 인증, 고객 검증, 상업적 협상, 조달 결정 및 실행 리스크에 따라 달라질 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 추진하는 기회의 규모와 폭을 보여줍니다. 또한 주요 반도체 및 기술 기업들과 전략적 관계를 구축하고 있습니다.

글로벌파운드리스와의 협력을 통해 향후 보안 및 양자내성 설계를 첨단 제조 플랫폼으로 이전하는 작업을 지원하고 있습니다. 래티스 세미컨덕터와의 협력을 통해 FPGA 기반 시스템의 양자내성 보안을 지원하고 있으며, 패럿과의 협력을 통해 국방 분야의 주요 드론, 로보틱스 및 주권 기술 애플리케이션에 접근할 수 있게 됩니다. 또한 컴퓨팅, 산업 시스템, 연결 기기 및 핵심 인프라 분야의 잠재적 애플리케이션을 포함해 큐볼트 TPM, 볼트IC409 및 보다 광범위한 양자내성 로드맵과 관련된 주요 상업적 기회를 진전시키고 있습니다. 핵심 반도체 로드맵을 넘어, 당사의 SEALQuantum 주권 수직 통합 스택과 퀀텀 하이웨이 아키텍처의 개발을 가속화하고 있습니다. 반도체 설계 계층에서는 IC'Alps가 보안 ASIC 설계 및 엔지니어링 역량을 제공합니다. 양자 컴퓨팅 계층에서는 쿠블리와 에어로큐에 대한 투자를 통해 차별화된 두 가지 반도체 기반 양자 컴퓨터 아키텍처를 확보하고 있습니다. 양자 인터커넥트 계층에서는 미랙스 SA의 인수를 완료했습니다.

미랙스 SA는 양자 프로세서, 센서, 데이터센터 및 통신 시스템을 연결하는 데 도움이 될 수 있는 양자 포토닉스 인터커넥트 기술을 보유하고 있습니다. 양자 시스템은 결국 서로 연결되어야 하며 고립된 기계로 운영되어서는 안 되기 때문에, 이는 퀀텀 하이웨이의 필수 구성 요소입니다. 신뢰할 수 있는 데이터 및 컴플라이언스 계층과 관련해 웨캔 그룹에 대한 지분을 55.5%로 늘려 회사에 대한 지배력을 확보했습니다. 웨캔은 AI 전력 컴플라이언스, 보안 데이터 교환, 신뢰할 수 있는 디지털 신원 및 양자내성 금융 인프라 분야에서 당사의 역량을 강화합니다. 주권 설계, 개인화 및 프로비저닝 계층에서는 무르시아의 퀀틱스 엣지 시큐리티가 상반기에 최초 매출을 기록했습니다. 이는 약 4,000만 유로 규모의 사업으로, 유럽에 기반을 둔 반도체 설계, 개인화 및 보안 프로비저닝을 하나의 중앙화된 장소에서 지원하는 것을 목표로 합니다. 현재 무르시아에 추가적인 반도체, 양자 AI 및 위성 역량을 통합할 수 있는 확장된 퀀틱스 2.0 비전을 검토하고 있습니다.

인도에서는 SEALQuantum 사업을 구축하기 위한 협상을 진전시켰으며, 이는 현지화된 양자내성 반도체 역량을 확보하고 주권이 중요한 세계에서 가장 빠르게 성장하는 반도체 및 디지털 기술 시장 중 하나에 SEALSQ가 진출할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 우주 및 양자 통신 계층에서는 와이즈샛과의 관계를 통해 양자내성 보안 위성 및 사물인터넷 연결성과 통신의 개발을 지원하고 있습니다. 목표는 지상 기기에서 위성 인프라로 하드웨어 신뢰점의 적용 범위를 확장해, 신뢰점에서 우주까지 이어지는 보안 아키텍처를 구축하는 것입니다.

이러한 역량이 함께 당사의 퀀텀 하이웨이의 기반을 형성합니다. 여기에는 IC'Alps를 통한 보안 ASIC 설계 및 엔지니어링, 볼트IC와 QS7001 및 큐볼트 TPM을 통한 하드웨어 신뢰점, 양자내성 PKI, 디지털 신원 및 보안 프로비저닝, 쿠블리와 에어로큐를 통한 양자 컴퓨터 기술, 미랙스 SA를 통한 양자 포토닉스 인터커넥트, 웨캔을 통한 AI 전력 컴플라이언스 및 신뢰할 수 있는 데이터, 퀀틱스 엣지와 SEALQuantum을 통한 주권 반도체 인프라, 그리고 와이즈샛을 통한 양자내성 위성 통신이 포함됩니다. 이것이 바로 당사가 SEALQuantum 주권 수직 통합 스택이라고 부르는 것입니다. 양자 시대에 민감한 데이터를 생성, 보호, 처리, 전송 및 인증하는 데 필요한 핵심 계층을 통제하는 것입니다. 2026년 동안 SEALQuantum 주권 수직 통합 스택에 대한 자본 배정을 2억 달러로 늘렸습니다. IC'Alps, Miraex SA, Quobly, Quantix Edge, ColibriTD, EeroQ, WISeSat 및 Wecan에 이미 6천만 달러 이상을 투입하기로 약정했습니다.

당사는 반도체 및 보안 로드맵을 보완하고, 상업적 시너지를 창출하며, 궁극적으로 퀀텀 하이웨이에 통합된 구성요소가 될 수 있는 기술에 초점을 맞춘 규율 있는 투자 전략을 적용하고 있습니다. 1억 5천만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치에서 Quobly의 주요 투자자로 참여하고 EeroQ에 대한 투자 약정을 확대하기로 한 것은, 보안 반도체, 포스트퀀텀 암호화, 양자 컴퓨팅 및 양자 통신이 서로 간에 점점 더 융합될 것이라는 확신을 반영합니다. 물론 당사의 목표는 양자 기업에 수동적인 재무적 투자자가 되는 것이 아닙니다. 당사의 목표는 SEALSQ를 위해 제품, 지식재산, 고객 및 필요한 매출을 창출할 수 있는 전략적 기술을 구성하고, 통합하며, 통제하는 것입니다. 또한 당사는 이 전략의 상업적 인지도를 계속해서 확대하고 있습니다. BWT 알핀 포뮬러 원 팀과의 협력은 사이버 보안을 넘어 양자 및 다중물리 시뮬레이션 분야로 진전되었습니다.