Medtronic 27년 1분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 2027 회계연도 1분기 실적 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 저는 메드트로닉 IR(투자자 관계) 책임자 잉그리드 골드버그입니다. 오늘은 회장 겸 최고경영자(CEO)인 제프 마사와 최고재무책임자(CFO)인 티에리 피에통이 함께하고 있습니다. 제프와 티에리는 2026년 7월 31일에 마감된 1분기 실적과 2027 회계연도 나머지 기간에 대한 전망을 말씀드릴 예정입니다. 사전에 준비된 발언 후에는 당사를 담당하는 증권가 애널리스트들로부터 질의를 받겠습니다. 오늘 아침 앞서 당사는 분기 실적과 여러 재무 스케줄을 다룬 보도자료를 배포했습니다. 또한 당사 실적에 대한 추가 세부 내용을 담은 실적 발표 자료도 게시했습니다. 해당 자료는 실적 보도자료 또는 당사 웹사이트 investorrelations.medtronic.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 프로그램에서 당사의 많은 발언은 미래예측진술에 해당하며, 실제 결과는 당사의 SEC 제출 서류에 설명된 바와 같이 중대하게 달라질 수 있습니다.

당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 별도 언급이 없는 한 모든 비교는 전년 대비 기준이며, 매출 비교는 유기적 기준으로 수행합니다. 이는 외화 환율 영향, 당해 및 전년도 1분기 매출 중 ‘기타(other)’로 보고된 항목, 그리고 주요 인수·매각 또는 기타 중요한 일회성 항목의 영향을 제외한 것입니다. 참고로 2027 회계연도는 53주 회계연도이며, 추가 1주는 1분기 첫 번째 회계월에 발생했고 1분기 실적에 포함되어 있습니다. 순차적 매출 변화에 대한 언급은 2026 회계연도 4분기와 비교하며, 보고 기준(as-reported)으로 산출합니다. 별도 언급이 없는 한 점유율 증가 또는 감소에 대한 모든 언급은 매출 기준이며 전년 대비 52주 기준입니다. 이는 당사의 가장 최근에 완료된 회계 분기와 경쟁사의 가장 최근에 완료된 역분기를 비교한 것입니다.

모든 비GAAP 재무지표에 대한 조정표는 실적 보도자료 또는 당사 웹사이트 investorrelations.medtronic.com에서 확인하실 수 있습니다. 마지막으로, 당사의 EPS 가이던스에는 회계연도 중 수익에 대한 비GAAP 조정으로 보고될 수 있는 어떠한 비용이나 이익도 포함되어 있지 않습니다. 그럼 이제 제프께 마이크를 넘기겠습니다.

네, 감사합니다, 잉그리드. 여러분, 좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 1분기는 2027 회계연도의 강한 출발을 보여줍니다. 매출 98억 달러와 조정 주당순이익(EPS) 1.45달러를 기록해, 두 지표 모두 시장 기대치를 크게 상회했습니다. 유기적 매출 성장률은 13.7%로, 견조한 기저 시장 수요와 전 사업 부문에서의 탁월한 실행력이 반영된 결과입니다. 무엇보다도, 이번 실적은 당사의 성장 지속 가능성에 대한 자신감을 한층 더 강화해 줍니다. 당사의 3대 핵심 사업인 CRM, CST, Surgical 모두 이번 분기에 강한 실적을 달성했습니다. 심장 절제 솔루션(Cardiac Ablation Solutions)은 탁월한 성과를 지속하고 있으며, 심플리시티(Symplicity), 알타비바(Altaviva), 그리고 휴고(Hugo) 로보틱스에서도 진전을 내고 있습니다. 동시에, 최근 인수한 사업들이 보고 기준 성장에 기여하고 있으며, 장기적으로 포트폴리오를 더욱 강화하고 있습니다. 저희는 실행하고 있으며, 이번 분기 실적은 이를 명확히 입증하는 사례입니다. 전략적·운영적 집중이 더 강한 상업적 성과와 더 높은 일관성으로 이어지고 있습니다.

건전한 기저 시장, 끊임없는 실행력, 그리고 규모가 확대되고 있는 여러 성장 플랫폼을 바탕으로, 메드트로닉은 2027 회계연도 목표와 장기적인 매출 및 이익 성장 궤적을 달성할 수 있는 입지가 점점 더 강화되고 있습니다. 그럼 이번 분기를 견인한 요인들을 자세히 살펴보겠습니다. 먼저, 심장 리듬 관리(Cardiac Rhythm Management) 부문은 글로벌 성장률 15%를 기록하며 매우 뛰어난 분기를 보냈습니다. 실적은 고출력과 저출력 치료 전반에서의 강세를 반영했으며, 오로라 EV-ICD(Aurora EV-ICD), 마이크라(Micra), 그리고 옴니아시큐어(OmniaSecure)를 포함한 전도계 페이싱(conduction system pacing)이 기여했습니다. 연간 매출이 55억 달러를 상회하는 CRM은 당사의 최대 사업 중 하나로, 오랫동안 회사의 강점 원천이 되어 왔습니다. 예를 들어, 10여 년 전에 출시된 마이크라(Micra)는 지금도 건전한 두 자릿수 성장률을 이어가고 있는데, 이는 CRM 내에서 의미 있는 혁신이 가져오는 지속적인 영향을 잘 보여줍니다. 저희는 현상에 안주하지 않습니다.

강력한 파이프라인과 팀의 탁월한 실행을 바탕으로, 페이싱, 제세동, 진단 전반에서 혁신을 한층 더 진전시키고 있습니다. CRM은 메드트로닉의 대표 사업이며, 앞으로 수년간 지속 가능한 성장을 견인할 핵심 혁신 원천으로 계속 보고 있습니다. 두개·척추 기술(Cranial & Spinal Technologies) 부문도 1분기 하이라이트 중 하나로, 미국 14%, 해외 10%를 포함해 13% 성장을 달성했습니다. 당사의 AiBLE 생태계는 전통적으로 사일로 형태로 운영돼 온 기술들을 연결해 주면서 고객들에게 지속적으로 호응을 얻고 있습니다. AiBLE은 수술 여정 전반에 걸쳐 AI 기반 계획, 영상, 내비게이션, 로보틱스, 임플란트, 그리고 결과 데이터를 통합함으로써, 외과의가 더 충분한 정보를 바탕으로 의사결정을 내리고, 더 높은 정밀도로 수술하며, 매 사례마다 학습할 수 있도록 돕습니다. 최근 출시한 스텔스 AXiS(Stealth AXiS) 플랫폼도 이번 분기에 의미 있게 기대를 상회하는 성과를 냈습니다.

아직 출시 초기 단계이지만, 채택이 확대되고 있으며 고객 피드백도 매우 긍정적입니다. 미국 척추 로보틱스 침투율이 여전히 한 자릿수에 머물러 있는 만큼, 생태계 풀스루를 촉진하고 향후 수년간 척추 및 두개 기술 분야에서의 리더십을 더욱 공고히 할 수 있는 상당한 기회가 있다고 보고 있습니다. 이어서 서지컬(Surgical) 부문을 말씀드리면, 글로벌 기준 9% 성장으로 또 한 번 견조한 분기를 기록했습니다. 서지컬은 연간 매출 60억 달러를 상회하는 당사의 최대 사업부입니다. 여기에서는 수십 년간의 혁신과 수술실 파트너십을 활용해 연결된 서지컬 생태계를 구축하고 있습니다. 이에 대해서는 잠시 후 몇 분 안에 더 자세히 말씀드리겠습니다. 이들 사업 외에도, 당사의 다음 성장 사이클을 이끌 대형 성장 기회들이 실적에 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 심장 절제 솔루션(Cardiac Ablation Solutions, CAS)은 또 한 번 탁월한 분기 실적을 기록하며, 메드테크에서 가장 매력적인 시장 중 하나에서의 당사 입지를 한층 강화했습니다.

1분기 CAS는 전 세계 기준 88% 성장하며, 팀의 실행력과 당사 플랫폼의 강점을 보여줬습니다. Sphere-9의 모멘텀도 이어지며, 분기 중 미국 점유율이 9포인트 상승했습니다. 이번 분기에 중요한 약속을, 저희가 약속드린 일정보다 앞서 이행하게 되어 기쁘게 말씀드립니다. 최근 12개월 누적 매출(TTM)이 20억 달러를 넘어섰습니다. 더 넓은 EP(전기생리) 시장은 중반대 두 자릿수 성장으로 여전히 견조하며, 당사는 이번 회계연도에 CAS가 시장 성장률의 2.5배를 초과해 성장할 것으로 계속 예상하고 있습니다. 미국 Affera 설치 기반은 1분기에도 전 분기 대비 35%를 넘게 다시 확대되었으며, 이는 이 기회가 아직 초기 국면임을 보여줍니다.

앞으로를 보면, 매핑, 냉각(ice) 카테터, 국소 절제 소프트웨어, 싱글샷 혁신을 아우르는 포괄적인 EP 플랫폼을 구축해 나가면서, 오늘의 점유율 상승을 훨씬 넘어서는 긴 성장 활주로를 확보하고 있습니다. 이를 통해 전기생리 전문의에게 더 완전한 솔루션을 제공하고, 고도화된 EP 치료의 혜택을 받을 수 있는 환자 수를 확대할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다. 이번 분기에는 심실빈맥을 포함한 심실성 부정맥 치료를 위한 Sphere-9의 CE 마크를 통해 제공 범위를 확대했으며, 치료가 특히 어려운 것으로 알려진 환자군으로의 문을 열었습니다. 미국 VT 중추 임상시험의 환자 등록도 진행 중입니다. CAS는 이제 막 시작 단계에 불과합니다. 차별화된 플랫폼, 확대되는 설치 기반, 확장되는 적응증, 그리고 강력한 혁신 파이프라인을 바탕으로 더 많은 환자를 치료하고, 점유율을 지속적으로 확대하며, 이 크고 성장하는 시장에서의 리더십을 한층 더 강화할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 이제 심플리시티(Symplicity)로 넘어가겠습니다. 1분기도 또 한 번 강한 분기였으며, 이 시장의 진화에 대해 점점 더 고무되고 있습니다.

실제 진료 현장에서의 임상 성과는, 음, 최근 저희가 발표한 3년 데이터에서 보시듯이 계속해서 개선되고 있습니다. 올가을 TCT에서 SPYRAL AFFIRM 임상시험이 레이트 브레이커로 채택되었다는 소식을 기쁘게 전해드립니다. 임상의들과의 논의도 점차 ‘인지’에서 ‘접근성’으로 옮겨가고 있으며, 더 많은 병원들이 아디안(Ardian) 프로그램 구축에 대해 저희에게 문의하고 있습니다. 여기서 저희의 핵심 중점 영역은 보장 범위를 확대하고, 진료 경로에 아디안을 통합하는 것입니다. 아디안의 향후 계획과 관련해, 저희 경요골(transradial) 카테터는 이번 회계연도 하반기 출시를 목표로 계획대로 진행되고 있습니다. 현재 많은 중재심장술 시술이 요골 접근으로 시행되고 있다는 점에서 이는 중요한 진전이며, 해당 치료를 기존 워크플로에 더 쉽게 통합할 수 있게 하고 환자 성과 개선에도 잠재적으로 기여할 수 있습니다.

이러한 긍정적인 신호들은 심플리시티가 메드테크 분야에서 가장 매력적인 장기 성장 기회 중 하나라는 저희의 확신을 한층 더 강화해 줍니다. 이제 골반 건강(pelvic health)으로 넘어가겠습니다. 이번 분기 해당 사업은 15% 성장하며 견조한 성과를 냈고, 시술 건수가 전분기 대비 두 배로 증가한 알타비바(Altaviva)의 의미 있는 진전이 이를 견인했습니다. 알타비바에 대한 수요가 확대되고 있으며, 아직 출시 초기 단계이긴 하지만 알타비바는 의사들뿐 아니라 여전히 절박성 요실금으로 고통받는 미국의 1,600만 명 환자들 사이에서도 점차 확산되고 있습니다. 저희가 교육, 보험수가(상환) 지원, 환자 인지도를 지속적으로 확대해 나가는 가운데, 이미 나타나고 있는 진전에 대해 매우 고무적으로 보고 있습니다. 알타비바가 앞으로 수년간 성장에 의미 있는 기여를 할 수 있을 것이라고 확신합니다. 좋습니다, 다시 외과로 돌아가겠습니다. 저희는 수십 년에 걸친 혁신, 신뢰받는 기술, 그리고 전 세계 외과의들과의 오랜 파트너십을 기반으로 외과 분야에서 강력한 리더십 지위를 구축해 왔습니다.

로봇 보조 수술이 지속적으로 확대됨에 따라, 저희는 포트폴리오의 폭, 글로벌 도달 범위, 그리고 수술실 내 존재감이 결합되어 수술의 미래를 형성하는 데 기여하고 이러한 기술의 혜택을 전 세계 더 많은 환자에게 확장하는 데 있어 독보적인 위치에 있다고 보고 있습니다. 로봇 보조 수술(RAS)은 전 세계 침투율이 아직 한 자릿수에 머물러 있고 신흥시장에서는 1%에 불과해, 헬스케어 분야에서 가장 매력적인 성장 기회 중 하나입니다. 동시에 RAS에 대한 수요는 매우 높으며, 지난 10년간 시술 건수는 연평균 약 16% 증가했습니다. 여기에는 상당한 성장 여지가 있으며, 향후 여러 해 동안 견조한 확장을 예상합니다. 이제 저희는 휴고(Hugo)를 통해 연조직 로보틱스 분야에서 기반을 구축했으며, 이곳에서 의미 있는 진전을 계속 만들어가고 있습니다.

회계연도 말까지 휴고는 누적 완료 시술 5만 건을 넘어설 것으로 예상하며, 시술 성장률은 시장 성장률의 두 배를 훨씬 상회하는 수준으로 계속 이어질 것으로 보고 있습니다. 또한 미국에서의 일반외과 및 부인과로의 확장(예상)을 포함해, 새로운 기능과 새로운 적응증을 통해 플랫폼을 발전시키고 있습니다. 저희는 CST에서 했던 것과 마찬가지로, 더 폭넓은 수술 생태계를 구축하는 데 투자하고 있습니다. 로보틱스, 첨단 시각화, 내비게이션, 수술 기구(인스트루먼트), 그리고 터치 서저리(Touch Surgery)와 같은 AI 기반 역량을 포함한 디지털 기술을 통합하는 생태계입니다. 현재 터치 서저리는 전 세계 1,500개 이상의 수술실에서 사용되고 있으며, AI 기반 인사이트, 협업, 워크플로우를 지원하고 있습니다. SRS에서 공개한 터치 서저리 에이드(Touch Surgery Aide)를 통해 수술실에 300배 더 큰 컴퓨팅 파워를 도입하고, 시간이 지남에 따라 점점 더 고도화될 AI 역량을 위한 기반을 마련하고 있습니다. 이제 코너스톤 로보틱스(Cornerstone Robotics)로 넘어가겠습니다.

오늘 아침 발표한 바와 같이, 미국 외 일부 선정 시장에서 코너스톤의 센타이어 수술 시스템(Sentire Surgical System)에 대한 전략적 투자와 유통 계약을 통해 저희 로보틱 포트폴리오를 한층 강화하고 확대하고 있습니다. 센타이어는 일부 해외 시장으로 저희의 도달 범위를 넓히고, 로봇 수술이 전 세계적으로 계속 확대됨에 따라 저희가 대응할 수 있는 고객 니즈의 범위를 확장함으로써 휴고를 보완합니다. 이를 종합하면, 휴고, 터치 서저리 에이드, 센타이어, 그리고 강화된 수술 기구 포트폴리오를 포함한 이러한 플랫폼들은 메드트로닉이 차별화된 글로벌 로보틱스 포트폴리오를 구축할 수 있도록 자리매김해 줍니다. 첨단 로보틱스, AI, 시각화, 수술 기구를 결합해 해당 분야의 발전을 견인하고, 수술 정밀도와 워크플로우를 개선하며, 전 세계에서 더 폭넓은 고객과 환자에게 서비스를 제공할 수 있도록 하겠습니다. 보시다시피, 1분기 실적은 저희 전략이 더 강한 성과로 이어지고 있음을 보여주는 또 하나의 증거입니다. 저희는 성장을 가속화하고, 혁신을 진전시키며, 포트폴리오를 집중화하는 한편, 자본을 규율 있게 배분하고 있습니다.