빌리빌리 26년 2분기 어닝콜

말씀해 주시죠. 감사합니다, 진행자님.

이번 콜에서는 당사의 사업 전망을 논의하고 미래예측진술을 포함할 예정입니다. 해당 발언은 오늘 현재의 당사 예측과 기대를 기반으로 합니다. 실제 사건 또는 결과는 오늘 보도자료 및 본 논의에서 언급된 내용과 실질적으로 달라질 수 있으며, 이는 SEC 및 홍콩증권거래소에 제출한 가장 최근 공시에서 언급된 사항을 포함한 여러 위험과 불확실성에 기인할 수 있습니다. 당사가 제공하는 비GAAP 재무지표는 비교 목적에 한합니다. 해당 지표의 정의와 조정(리컨실리에이션) 표는 오늘 앞서 발행한 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 다시 한 번 안내드리면, 본 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 또한 투자자 프레젠테이션과 이번 컨퍼런스 콜의 웹캐스트 다시보기는 빌리빌리 IR 웹사이트(ir.bilibili.com)에서 제공될 예정입니다.

오늘 빌리빌리 경영진으로는 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)인 루이 천, 이사회 부의장 겸 최고운영책임자(COO)인 칼리 리, 그리고 최고재무책임자(CFO)인 샘 판이 참석했습니다. 이제 천 회장님께 콜을 넘기겠습니다.

줄리엣, 감사합니다. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 견조한 모멘텀이 2분기에도 이어지면서, 이번에도 탄탄한 실적을 달성했습니다. 커뮤니티와 매출(탑라인) 성장 모두 건전한 흐름을 유지했으며, 수익성도 계속 확대되었습니다. 이용자들이 소음보다 실질을 점점 더 추구함에 따라, 당사의 고품질 콘텐츠와 진정성 있는 커뮤니티 경험이 신규 이용자 유입을 지속적으로 이끌고 참여도를 한층 더 높이고 있습니다. 2분기에는 일간 활성 이용자 수(DAU)가 전년 동기 대비 7% 증가한 1억 1,700만 명을 기록했으며, 월간 활성 이용자 수(MAU)는 3억 7,100만 명으로 증가했습니다. 일평균 이용 시간은 전년의 105분에서 113분으로 늘었고, 이에 따라 총 이용 시간은 14% 이상 증가했습니다. 이러한 높은 참여도는 더 강한 상업적 성과로 이어지고 있습니다. 광고 매출은 전년 동기 대비 28% 성장해, 업계 선도 수준의 성장을 또 한 분기 이어갔습니다. 한편, MPU(유료 이용자 수)는 전년 동기 대비 7% 증가한 3,340만 명을 기록했는데, 이는 이용자들이 자신이 진정으로 가치 있다고 느끼는 콘텐츠와 커뮤니티 경험에 대해 기꺼이 비용을 지불하려는 의지가 커지고 있음을 보여줍니다.

이러한 모멘텀은 저희 재무 실적에서도 확인하실 수 있습니다. 2분기 총매출은 8% 증가한 79억 위안(RMB)을 기록했으며, 매출총이익은 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 매출총이익률은 37.2%로 확대되어, 16분기 연속 마진 개선을 기록했습니다. 매출 성장과 영업 레버리지 확대에 힘입어 순이익은 전년 동기 대비 55% 증가했으며, 조정 순이익은 7억 400만 위안(RMB)을 기록했고 조정 순이익률은 8.9%로 확대되었습니다. AI 시대에 저희는 두 가지 주요 순풍을 보고 있습니다. 첫째, AI 도구는 창작자들이 훌륭한 콘텐츠를 훨씬 더 빠르게 제작할 수 있도록 돕고, AI 기반 콘텐츠 이해는 저희 추천의 효율성을 크게 높이고 있습니다. 둘째, 그리고 어쩌면 더 중요하게도, 수동적으로 소비되는 알고리즘 콘텐츠가 넘쳐나는 세상에서 진정한 인간적 연결은 희소한 가치를 갖게 됩니다. 사람들이 비리비리를 선택하는 이유는 의미 있는 콘텐츠, 공유된 관심사, 진정성 있는 상호작용을 원하기 때문이며, 이는 저희 커뮤니티를 더욱 매력적으로 만듭니다.

그렇기 때문에 저희는 투자 집행에 있어 높은 규율을 유지하는 동시에 AI 전략에 대한 의지를 변함없이 이어가고 있습니다. 저희는 커뮤니티의 뿌리와 고유한 강점을 잊지 않으면서 AI를 활용해 콘텐츠와 효율성을 개선하겠습니다. 커뮤니티와 수익화의 이 플라이휠을 강화하는 것은 이용자, 창작자, 그리고 주주를 위해 지속적이고 복리로 축적되는 가치를 계속해서 만들어갈 것입니다. 이제 콘텐츠, 커뮤니티, 상업화라는 저희 핵심 축을 중심으로 설명드리겠습니다. 먼저 콘텐츠부터 보겠습니다. 17년의 역사 동안 다양한 콘텐츠 형식이 등장하고 사라졌지만, 양질의 콘텐츠와 활기찬 관심사 기반 커뮤니티가 결합된 비리비리만의 고유한 조합은 이용자들의 의도적이고 고가치의 시간을 계속해서 사로잡고 있습니다. 2분기에는 플랫폼 내 총 이용 시간이 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 특히 5분을 초과하는 영상의 시청 시간이 전년 동기 대비 18% 증가해, 의미 있고 고품질의 콘텐츠에 대한 이용자 수요가 확대되고 있음을 보여줍니다.

관심사 기반 콘텐츠 카테고리로 넘어가면, 핵심 허브와 신규 허브 전반에서 견조한 성장을 확인하고 있습니다. 게임 관련 콘텐츠와 일반 엔터테인먼트 콘텐츠의 총 시청 시간은 각각 전년 동기 대비 20%, 35% 증가했습니다. 또한 더 많은 이용자들이 부모가 되면서, 육아 및 임신·출산 관련 카테고리도 전년 동기 대비 36% 성장했습니다. 동시에 AI 도구는 당사 플랫폼 전반에서 창작의 경계를 확장하고 있습니다. 예를 들어 AIGC 기반 창작물에 힘입어 음악 콘텐츠의 시청 시간은 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 콘텐츠 소비를 넘어, AI는 크리에이터의 제작 역량도 한층 강화하고 있습니다. 2분기에는 일일 영상 업로드 건수가 전년 동기 대비 28% 급증했습니다. 영상 팟캐스트는 이용자들이 몰입형 콘텐츠를 수용하고 있음을 보여주는 또 다른 설득력 있는 사례입니다. 지난달 영상 팟캐스트의 일평균 시청 시간은 1억 분을 넘어섰습니다.

이처럼 높은 참여도는 빠르게 소비되는 콘텐츠가 주류인 오늘날에도, 깊이 있는 스토리텔링에 대한 수요가 여전히 크고 더욱 커지고 있음을 보여줍니다. 이러한 지표의 이면에는 크리에이터 지원이 여전히 최우선 과제로 자리하고 있습니다. 알고리즘을 고도화한 결과, 이제는 양질의 콘텐츠를 관심 있는 이용자에게 훨씬 더 이른 시점에 매칭하고 있습니다. 2분기에는 팔로워 1,000명 이상을 보유한 크리에이터 수가 전년 동기 대비 30% 증가했습니다. 또한 당사가 제공하는 다양한 수익화 채널이 2분기 크리에이터의 평균 수입을 전년 동기 대비 21% 늘리는 데 기여했습니다. 커뮤니티로 넘어가 보겠습니다. 앞서 언급했듯 자동화된 짧은 콘텐츠의 시대에는 진정성 있는 인간적 연결이 드물고 더욱 가치 있는 것이 되었습니다. 그렇기 때문에 빌리빌리의 인터랙티브 커뮤니티는 오늘날의 디지털 세상에서 진정한 오아시스처럼 느껴집니다. 이곳에서는 수억 명의 이용자들이 공통의 관심사를 매개로 연결되고, 댓글과 탄막을 통해 감정을 표현하며 진정한 소속감을 찾고 있습니다.

2분기 월간 인터랙션은 전년 동기 대비 9% 증가한 174억 건을 기록했으며, 장문 댓글과 같은 더 깊은 연결은 67%를 넘는 증가율을 보였습니다. 한편 이러한 풍부한 이용자 인터랙션을 처리함으로써, 당사의 알고리즘은 고품질 콘텐츠를 훨씬 더 빠르게 찾아내고 부각할 수 있으며, 그 결과 이용자 기반과 이용 시간 모두에서 건강하고 견조한 성장을 견인하고 있습니다. 이 정도 수준의 참여와 상호작용은 자연스럽게 이용자들의 재방문을 유도하고, 신뢰 네트워크를 확장합니다. 2분기에는 활성 이용자 1인당 평균 96명의 크리에이터를 팔로우했으며, 이는 전년 대비 11% 증가한 수치입니다. 2분기 말 기준 당사의 정식 회원 수는 2억 9,900만 명에 달했으며, 12개월 유지율은 약 80% 수준에서 견조하게 유지되었습니다. 결국, 당사의 커뮤니티는 단지 최고의 콘텐츠를 발굴하는 데 그치지 않고, 지속적인 이용자 충성도를 구축하며 플랫폼의 장기적인 가치를 견인합니다. 올여름에는 당사의 대표 행사인 비리비리 월드와 비리비리 매크로 링크를 통해 커뮤니티를 다시 한 번 오프라인으로 확장했습니다.

3일간 진행된 행사 기간 동안 40만 명이 넘는 팬들이 상하이에 직접 모였으며, 이는 중국 내 최대 규모의 오프라인 ACG 엑스포 중 하나이자 도시의 활기찬 새로운 문화 랜드마크가 되었습니다. 그렇게 많은 젊은이들이 한자리에 모여 각자의 열정을 나누는 모습을 보면서, 커뮤니티의 의미가 무엇인지 다시금 강하게 느낄 수 있었습니다. 이것이 화면 밖의 비리비리입니다. 진정성 있고, 에너지가 넘치며, 깊이 연결되어 있습니다. 이제 광고를 시작으로 당사의 상업 사업을 살펴보겠습니다. 2분기 광고 매출은 전년 대비 28% 증가한 31억 위안으로, 전년 대비 20% 이상 성장을 14개 분기 연속으로 기록했습니다. 업계 최고 수준의 이러한 성장은 높은 가치와 높은 참여도를 보이는 이용자 기반과 더불어, 광고 상품과 기술 인프라에 대한 지속적인 고도화가 반영된 결과입니다. 성장은 업종 전반에 걸쳐 나타났으며, 2분기 기준 게임, 디지털 제품 및 가전, 인터넷 서비스, 이커머스, 자동차가 당사의 5대 광고 버티컬이었습니다.

핵심 게임 버티컬이 견조한 성장을 유지하는 가운데, 이용자들이 성장하며 소비 니즈가 확대되는 새로운 생애 단계로 진입함에 따라 신규 버티컬도 함께 빠르게 성장하고 있습니다. 홈 인테리어, 신발·의류, 자동차 부문의 광고 매출은 각각 전년 대비 60% 이상 성장했습니다. 또한 신흥 산업에서 추가 광고 예산도 확보했습니다. AI 광고주는 지속적으로 규모를 확대했으며, 해당 버티컬의 매출은 전년 대비 2배 이상 증가해 인터넷 서비스 부문의 지속적인 성장을 견인했습니다. 광고 효율도 개선되고 있습니다. 제품 정보, 크리에이티브 자산, 이용자 관심사, 전환 목표에 대한 이해를 심화함으로써 AI는 더 관련성 높은 광고를 전달하고 전환 성과를 개선하는 데 기여하고 있습니다. 당사의 CTCVR은 2분기에 전년 대비 19% 증가하며 지속적으로 개선되었습니다. 매칭을 넘어, AIGC 도구부터 광고 집행 AI 에이전트에 이르기까지 크리에이티브 제작과 캠페인 운영 전반으로 AI 적용을 확대해, 더 폭넓은 고객군이 보다 쉽고 효율적으로 광고를 집행할 수 있도록 하고 있습니다.

또한 높은 구매 의도를 보이는 이용자 시나리오로 수익화를 더욱 깊게 확장하고 있습니다. 예를 들어 검색은 의사결정이 이뤄지는 바로 그 순간에 위치한 고가치 시나리오입니다. 2분기 검색 매출은 전년 대비 2배로 증가했습니다. 동시에 PC, 스마트 TV, 시청 페이지 등을 포함한 추가 시나리오 전반에서도 성장을 이끌어내고 있습니다. 수익화가 이용자 여정 전반으로 확대됨에 따라, 앞으로 막대한 상업적 잠재력이 있다고 보고 있습니다. 게임 사업을 말씀드리겠습니다. 이번 분기 게임 매출은 14억 위안으로 전년 대비 14% 감소했는데, 이는 주로 작년에 Sanmo: 三国：谋定天下가 높은 기저를 형성했던 영향입니다. Sanmo의 최신 2주년 시즌 15는 이용자 반응이 좋았고, 중국 iOS 매출 순위에서 2위를 기록했습니다. 신선한 콘텐츠를 제공하고 이용자 경험과 수익화의 균형을 신중히 맞추면서, 게임의 장기 라이프사이클에 계속 집중하겠습니다.

한편 Fate/Grand Order와 Azur Lane을 포함한 기존 타이틀들은 이번 분기에도 안정적인 실적을 이어갔습니다. 7월에는 캐주얼 카드 게임 N-Card: 三国：百将牌를 공식 출시했습니다. 장기적인 ROI와 리텐션에 초점을 맞춰 이용자 유입에 접근하는 한편, 게임을 지속적으로 개선하고 게임성을 더욱 풍부하게 하고 있습니다. 2026년 하반기를 보면, 자체 개발 시뮬레이션 게임 Lumi Master(闪耀吧！噜咪)는 최근 테스트에서 글로벌 이용자들로부터 좋은 반응을 얻었습니다. 이러한 고무적인 반응을 바탕으로, 9월 17일 글로벌 출시를 계획하고 있습니다. 신규 라이선스 SLG 타이틀 Sanwang: 三国志：王道天下는 4분기 출시 예정이며, 차별화된 게임 플레이 경험으로 Sanmo를 보완할 것입니다.