Frequency Electronics 27년 1분기 어닝콜

감사합니다, 폴. 안녕하세요, 그리고 프레퀀시 일렉트로닉스의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분은 최고재무책임자 스티븐 번스타인입니다. 1분기 매출이 2,350만 달러로 회사 역사상 최고 기록을 세웠으며, 전년 동기 대비 70%, 전분기 대비 52% 증가했다는 점을 매우 기쁘게 보고합니다. 2026년 4분기 실적 발표 콜에서 말씀드린 바와 같이, 2027 회계연도부터 성장이 재개될 것으로 예상했으며, 이번 1분기가 그 강력한 증거입니다. 더 나아가, 이번 실적은 2029 회계연도 종료일인 2029년 4월 30일까지 연간 매출 1억 5,000만 달러 이상 달성 목표를 충족하거나 초과할 수 있다는 자신감을 높여줍니다. 곧 그 목표에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.

스티브가 콜 후반에 추가 재무 설명을 할 예정이지만, 몇 가지 사항을 강조하고자 합니다. 7월 콜에서 2029 회계연도까지 3년간 최소 목표로 매출총이익률 50%, 영업이익률 30%를 설정했습니다. 오늘 보고하는 1분기에는 매출총이익률 45.8%, 영업이익률 22%를 기록해 최소 목표를 향한 상당한 개선과 견고한 진전을 이루었습니다. 지난 몇 년간 여러 차례 말씀드렸듯이, 매출이나 수익성에서 분기별로 완벽하게 직선적인 진전은 기대하지 않았습니다. 하지만 매출, 수주 잔고, 파이프라인의 추세와 지난 분기에 논의한 내부 개선, 그리고 매출 증가에 따른 영업 레버리지가 이 최소 목표를 충족하거나 초과할 수 있는 좋은 위치에 있음을 보여줍니다.

수주 잔고는 1억 2,900만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 약 82%, 전분기 대비 16% 증가했습니다. 이러한 수주 잔고의 지속적인 증가는 앞으로 몇 년간 FEI의 의미 있는 성장을 뒷받침합니다. 앞서 논의한 바와 같이, 핵심 우주 및 방위 시장에서 지속적인 성장이 예상되며, 우주, 방위, 다수 위성, 양자 센싱, 우주 탐사, 대체 위치 확인, 내비게이션 및 타이밍과 같은 신규 시장에서도 추가 성장이 기대됩니다. 오늘은 이러한 여러 시장에 대해 추가로 설명드리고자 합니다. 이들 모두는 당사의 핵심 타이밍 및 주파수 생성 역량을 기반으로 하고 있습니다. 여러분 모두가 잘 아시다시피, GPS 위성은 당사가 전통적인 우주 사업의 일환으로 공급해온 제품입니다.

올해 4월 21일, FEI가 새로 개발한 디지털 루비듐 원자 주파수 표준기(DRAFS) 원자시계가 탑재된 최종 GPS III 위성이 발사되었습니다. 이 향상된 DRAFS 시계는 현재 GPS 위성에서 운용 중이며, 다른 글로벌 내비게이션 위성 시스템에도 주문되어 있고, 향후 GPS IIIF 등 후속 위성에도 탑재될 예정입니다. 이 첨단 원자시계는 당사가 지난 65년간 제공해온 정밀 시간 및 주파수 장치뿐만 아니라, 미래 기술 혁신을 견인하는 최첨단 제품을 제공할 수 있는 당사의 중요한 역량을 보여주는 사례입니다.

지난 몇 달간 미사일 보충의 긴급한 필요성에 관한 뉴스가 많이 보도되었고, 정부가 2030년까지 생산을 크게 확대할 계획임을 알고 계실 겁니다. 저희는 이전에도 패트리어트 및 THAAD 프로그램용 미사일 배터리에 당사 제품이 포함되어 있다고 말씀드린 바 있습니다. 이들 프로그램으로부터 2027년 및 그 이후에도 기존 주문을 통해 매출이 발생할 것으로 예상합니다. 추가 주문이 이어질 것이며, 동맹국들의 수요를 충족하기 위한 추가 주문도 있을 것입니다. 미사일 배터리 관련 작업 외에도, 현재 미사일 자체에 탑재되는 부품에 대한 추가 미사일 프로그램 입찰도 진행 중입니다. 일부 경우에는 기존 공급업체를 대체하기 위해 이러한 미사일 탑재 프로그램에 입찰 요청을 받고 있습니다.

군용 보안 통신 프로그램이 좋은 예로, 이는 저희가 언급한 고속 생산 프로그램과 고객이 더 빠른 납품을 요구하는 움직임을 잘 보여줍니다. 이 프로그램에서는 1,000개 이상의 시스템 생산 계약을 진행 중입니다. 또한, 이 프로그램의 고객은 월간 생산량을 50% 이상 늘려달라고 요청하면서 추가 후속 주문도 약속했습니다. 즉, 이미 높은 생산 속도를 가진 프로그램의 전체 규모를 확장하고 있는 것입니다. 내부 개발 기술을 확장된 용도로 활용하는 또 다른 예로, 현재 수은 이온 원자시계를 해군용으로 활용할 가능성을 모색하고 있습니다.

전략 잠수함은 몇 달 동안 수중에 머물러야 하며, 수중에서는 GPS 위성으로부터 타이밍을 업데이트할 수 없기 때문에 첨단 원자시계의 잠재적 활용 사례입니다. 따라서 매우 정밀한 타이밍이 필요한 특정 용도에는 다른 기술이 필요하며, 당사의 첨단 수은 이온 시계가 그 해결책이 될 수 있습니다. 이 사례는 또한 고가 시스템의 장기 프로그램에 참여하고 외부 자금 지원을 받아 수행할 수 있는 당사의 역량을 보여주는 좋은 예라고 생각합니다. 양자 센싱 분야에서는 GPS 신호가 차단된 환경에서 자기 내비게이션용 첨단 센서 개발이 빠르게 진행되고 있습니다. 최근 미 육군 전투 역량 개발 사령부 산하 육군 연구소에 센서 및 관련 전자장치를 납품하여 추가 테스트를 진행하고 있습니다. FEI에서는 alt-PNT 애플리케이션을 위한 더 작고 성능이 뛰어난 자기 센싱 시스템 개발이 계속 진행 중입니다.

마지막으로, 1분기 말에 완료한 자본 조달과 이것이 장기 가이드라인에 미칠 영향에 대해 말씀드리겠습니다. 우리는 이전에 2029 회계연도까지 최소 1억 5천만 달러의 매출 목표를 달성할 충분한 자본을 확보했다고 말씀드린 바 있습니다. 그러나 많은 고객들이 더 많은 것을 더 빠르게 해줄 것을 요청하고 있습니다. 이러한 고객 중심의 사업 확장을 충족하기 위해, 우리는 7월에 보통주 2차 공모를 추진하기로 결정했으며, 이를 통해 약 7,300만 달러를 조달하고 여러 우수한 장기 지향 신규 기관 투자자를 주주로 맞이하게 되었습니다. 총액 중 약 1,400만 달러는 분기 종료 후 그린슈 옵션 행사로 유입되었습니다. 우리는 여전히 무부채 상태를 유지하고 있으며 현금 보유도 매우 탄탄하여 앞으로 연간 기준으로 자유현금흐름 창출이 가능할 것으로 예상합니다.

이번 성공적인 거래를 위해 수고해주신 거래 주관사인 모건 스탠리와 북러닝 매니저인 크레이그-할럼에 감사드립니다. 이번에 조달한 자본은 고객의 추가 요청을 충족하기 위한 생산 능력 확장에 사용될 예정이며, 이는 최소 1억 5천만 달러 목표를 더 빨리 달성하고 2029 회계연도까지 그 목표를 훨씬 더 크게 만들 수 있는 효과를 가져올 수 있습니다. 또한 일부 고객은 특정 경우에 생산 능력 확장 비용을 부담할 것으로 예상합니다. 생산 능력 확장에서 비롯된 추가 매출 성장은 유기적일 것으로 기대하며, 만약 인수를 한다면 수직적 제조 역량을 강화하기 위한 소규모 인수가 될 가능성이 높습니다.

다시 말해, 우리는 매출을 인수하려는 의도가 없으며, 이는 수주 잔고, 파이프라인, 주문서 및 전망이 견고하기 때문입니다. 더 큰 인수에 주의를 빼앗기지 않고 현재 당면한 과제에 집중함으로써 얻을 수 있는 성장과 가치 창출이 매우 큽니다. 이번 추가 자본으로 고객에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있을 것이며, 이는 주주들에게도 이익이 되는 추가적인 수익성 있는 성장을 가져올 것입니다. 이제 스티브에게 재무 관련 설명을 넘기겠습니다. Q&A 시간에 여러분의 질문을 받기를 기대합니다.

스티브, 부탁드립니다.

감사합니다, 톰. 좋은 오후입니다. 톰이 강조했듯이, 2027 회계연도 시작이 매우 좋았으며 3년 목표 달성을 위한 강력한 출발입니다. 2026년 7월 31일 종료된 3개월 동안, 상업 및 미국 정부 통신 위성 프로그램에서 발생한 매출은 1,180만 달러로, 전체 매출의 약 50%를 차지했으며, 이는 전년 동기 650만 달러 및 전체 매출의 약 47%와 비교됩니다. 매출은 주로 진행률 기준법에 따라 기간별로 인식됩니다.

FEI-NY와 FEI-Zyfer 두 세그먼트에 기록되는 비우주 미국 정부/국방부 고객 매출은 2026년 7월 31일 종료된 3개월 동안 1,110만 달러로, 전체 매출의 약 47%를 차지했으며, 이는 전년 동기 690만 달러 및 전체 매출의 약 50%와 비교됩니다. 2026년과 2025년 7월 31일 종료된 3개월 동안 기타 상업 산업 매출은 전체 매출의 약 3%를 차지했으며 각각 60만 5천 달러와 43만 9천 달러였습니다. 2026년 7월 31일 종료된 3개월 동안 두 세그먼트 및 전체 연결 매출은 전년 동기 대비 약 70%, 즉 960만 달러 증가하여 크게 상승했습니다.