Research Solutions 26년 4분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 여러분, 안녕하세요. 리서치 솔루션즈 2026 회계연도 4분기 및 전체 연도 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 로이 W. 올리비에 회장 겸 최고경영자, 데이브 쿠틸 최고재무책임자, 그리고 조시 니콜슨 최고전략책임자가 참석했습니다. 오늘 오후 시장 마감 후, 회사는 2026 회계연도 4분기 및 전체 연도 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 해당 보도자료는 회사 웹사이트인 researchsolutions.com에서 확인하실 수 있습니다. 경영진의 준비된 발언에 앞서, 오늘 발표되는 일부 내용은 1995년 사모증권소송개혁법에 따른 미래 예측성 진술임을 알려드립니다. 실제 결과는 다양한 요인으로 인해 표현되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.

회사의 향후 운영 실적과 재무 상태에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소에 대한 자세한 논의는 리서치 솔루션즈의 최근 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 오늘 콜에서는 경영진이 투자자에게 유용한 정보를 제공한다고 판단되는 비-GAAP 재무 지표를 언급할 예정입니다. 이들 지표와 GAAP 지표 간의 조정 내역은 오늘 오후 발표된 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 마지막으로, 이 콜은 녹음되며 회사 웹사이트의 링크를 통해 다시 듣기가 가능함을 다시 한 번 알려드립니다. 이제 콜을 로이 W. 올리비에에게 넘기겠습니다. 로이, 부탁드립니다.

감사합니다, 존. 리서치 솔루션즈는 모든 면에서 바쁜 한 해였습니다. 기업 및 학술 영업팀은 연간 성장과 함께 영업 프로세스와 팀을 업그레이드하는 데 좋은 성과를 냈습니다. 올해 영업팀의 거의 50%를 교체했으며, 2027 회계연도에는 영업 인력을 확충했습니다. 더 구조화된 영업 프로세스로 전환을 계속 진행했으며, 이는 과거보다 더 큰 계약 체결로 이어졌고, 두 제품 모두의 평균 판매 가격(ASP)을 높였으며, 연간 105건의 순 신규 배포를 달성했습니다. 신규 영업팀은 좋은 성과를 내고 있으며, 2027 회계연도에도 이러한 성과가 지속될 것으로 매우 긍정적으로 보고 있습니다만, 업셀 및 갱신 팀은 여전히 집중이 필요합니다. 해당 팀을 이끌 새로운 리더를 임명하고, 팀을 강화 및 확장했으며, 고객 규모와 위치에 따라 조직 구조를 재정비했습니다.

또한 고객 건강 상태를 더 잘 측정하고, 그 결과를 바탕으로 자동화 및 수동 워크플로우를 시작할 수 있는 도구를 도입했습니다. 예를 들어, 소프트웨어를 사용하지 않았거나 고가치 기능을 사용하지 않은 특정 사용자 그룹에 대해 참여 워크플로우를 시작할 수 있습니다. 이 모든 작업을 2026 회계연도 초에 시작했으며, 2026 회계연도 4분기에 갱신률이 크게 개선되는 것을 확인했습니다. 이 작업이 2027 회계연도 진입 및 진행 과정에서 순 ARR 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대합니다. 연간 기준으로 B2B ARR이 14% 성장했으며, 고마진 플랫폼 매출 비중을 작년 39%에서 올해 43% 이상으로 높였고, 이는 영업이익, 순이익, EBITDA, 현금 흐름 측면에서 또 한 해 긍정적인 결과로 이어졌습니다.

영업 지출 증가 외에도 제품 개발과 소프트웨어 엔지니어링에 추가 투자를 하여, 핵심 Scite 및 Article Galaxy 제품의 개발 속도를 높이는 동시에 두 가지 주요 AI 신제품을 출시할 수 있었습니다. 또한 AI를 활용해 코드 작성 및 테스트를 지원하는 등 생산성과 산출을 개선하기 위한 여러 내부 변화를 시행했습니다. 이 모든 개선 덕분에 개발 생산성이 크게 향상되었습니다. 실제로 2025 회계연도 3분기에는 월 약 50건의 소프트웨어 업데이트를 진행했습니다. 2026년 6월에는 200건으로 4배 향상되었습니다. 가장 중요한 점은 Scite와 Article Galaxy의 독특한 기능을 ChatGPT, Claude, Copilot에서 접근 가능하도록 확장하는 두 가지 AI 제품을 출시했다는 것입니다. 이는 '연구자들이 일하는 곳에 있다'는 우리의 의도의 일부이며, 이 제품들은 고객들로부터 좋은 반응을 얻고 있습니다.

보도자료에서 언급한 바와 같이, 4분기에 AI 관련 예약 매출이 약 80만 달러에 달했으며, 2027 회계연도에 성사될 것으로 기대되는 강력한 관심 파이프라인을 구축했습니다. 2027 회계연도에 우리가 한 많은 일들이 사업을 수익성 있게 성장시키는 데 좋은 기반이 될 것이라고 생각합니다. 이제 2026 회계연도 4분기 및 연간 재무 실적을 자세히 설명할 데이브에게 마이크를 넘기겠습니다. 이후 제가 2027 회계연도 목표와 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

데이브, 부탁드립니다. 감사합니다, 로이. 안녕하세요, 여러분.

먼저 4분기 실적을 요약하고, 이어서 2026 회계연도 전체 실적을 말씀드리겠습니다.

2026 회계연도 4분기 총 매출은 1,210만 달러로, 2025 회계연도 4분기의 1,240만 달러 대비 다소 감소했는데, 플랫폼 매출 증가는 거래 매출 감소로 상쇄되었습니다. 플랫폼 구독 매출은 530만 달러로, 전년 동기 520만 달러에 비해 증가했습니다. 성장은 신규 고객 확보와 기존 고객 기반 내 업셀 및 교차 판매가 혼합된 결과로 B2B 플랫폼 연간 반복 매출(ARR)이 증가한 데 따른 것이며, 일부는 B2C ARR 감소로 상쇄되었습니다. 이번 분기에 순 신규 플랫폼 배포가 29건 추가되어 연말 기준 총 배포 수는 1,276건이 되었습니다. 분기 말 연간 반복 매출은 2,250만 달러로 전년 대비 7.8% 증가했으며, 이는 약 1,620만 달러의 B2B ARR과 약 630만 달러의 Scite B2C 구독자 관련 정상화된 ARR로 구성됩니다.

B2B ARR은 전년 동기 대비 200만 달러, 즉 14.1% 성장했으며, 여기에는 2026 회계연도 3분기 대비 125% 증가한 80만 달러 규모의 AI 관련 ARR이 포함되어 있습니다. 연간 반복 매출 및 기타 비GAAP 용어의 정의와 사용 방법에 대해서는 오늘 발표된 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 4분기 거래 매출은 약 680만 달러로, 전년 동기 730만 달러 대비 약 6.7% 감소했습니다. 이 결과는 3분기에 보고한 전년 대비 11% 감소에서 의미 있는 개선을 나타내며, 지난 분기 컨퍼런스 콜에서 논의한 안정화 추세와 일치합니다. 이번 분기 총 활성 고객 수는 1,323명으로, 전년 동기 1,338명에 비해 소폭 감소했습니다. 4분기 총이익률은 53%로, 2025년 4분기 대비 200 베이시스 포인트 개선되었으며 회사 분기별 최고 기록입니다.

이 증가는 총 매출의 43%를 차지하는 고마진 플랫폼 사업으로의 매출 구성 변화에 따른 것입니다. 플랫폼 사업의 총이익률은 87.3%로, 전년 동기 사상 최고치인 88.5%에 비해 다소 낮지만 여전히 목표 범위인 중간 80%대 내에 있습니다. 거래 사업의 총이익률은 26%로, 전 분기 24.1% 대비 상승했습니다. 이 증가는 주로 출판사 구성과 가격 책정이 유리하게 변한 저작권 콘텐츠의 마진 개선에 기인하며, 일부는 서비스 수수료 마진 하락으로 상쇄되었습니다. 이번 분기 총 영업비용은 560만 달러로, 전년 동기 510만 달러 대비 증가했는데, 이는 판매 및 마케팅 비용 증가와 AI에 대한 선행 투자가 일부 반영된 반면, 2025 회계연도 4분기 대비 일반관리비는 감소했기 때문입니다.

이번 분기 기타 비용은 13만 5천 달러로, 전년 동기 120만 달러 수익과 비교됩니다. 전년 동기 결과는 주로 2025 회계연도 4분기 Scite에 대한 최종 인수금액 조정이 긍정적으로 반영된 데 따른 것입니다. 참고로, 8월 2일 기준으로 인수금액 지급이 5분기 완료되었으며, 2027 회계연도에 3회 지급이 남아 있습니다. 분기 순이익은 66만 6천 달러, 희석 주당순이익은 0.02달러로, 전년 동기 240만 달러, 희석 주당순이익 0.09달러에 비해 감소했습니다. 조정 EBITDA는 140만 달러로, 전년 4분기 160만 달러에 비해 소폭 감소했습니다. 이제 2026 회계연도 전체 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 2026 회계연도 총 매출은 약 4,830만 달러로, 2025 회계연도의 4,910만 달러와 비교됩니다. 플랫폼 구독 매출은 약 10% 증가한 2,080만 달러를 기록했습니다.

연말 기준 총 배포 수는 1,276건으로, 2025 회계연도 말 대비 순증가 105건을 기록했으며, 앞서 언급한 업셀링 노력 덕분에 평균 판매 가격도 4.7% 상승했습니다. ARR 관점에서 보면, 연간 순 B2B ARR은 약 200만 달러 증가한 반면, 정상화된 B2C ARR은 연간 약 38만 달러 감소했습니다. 2026 회계연도 거래 매출은 2,750만 달러로, 전년 3,010만 달러 대비 약 8.7% 감소했는데, 이는 신규 고객의 거래 구매 증가분이 소수 대형 고객의 거래량 감소 및 플랫폼 구독 내 거래 관련 혜택으로 상쇄된 결과입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 회계연도 말로 갈수록 전년 대비 추세가 개선되었습니다. 2026 회계연도 총이익률은 51.9%로, 2025 회계연도 대비 260 베이시스 포인트 개선되었습니다.