MoneyHero Limited Class A Ordinary Shares 26년 2분기 어닝콜

시작해 주시기 바랍니다. 안녕하십니까, 여러분. 머니히어로의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

저는 머니히어로 그룹에서 기업 대외협력 및 커뮤니케이션 총괄을 맡고 있는 그레첸 콴입니다. 시작에 앞서, 오늘 콜에는 미래예측진술이 포함되어 있음을 다시 한번 안내드립니다. 이러한 진술은 본질적으로 위험과 불확실성을 수반하며, 당사가 오늘 앞서 발행했고 당사 IR 웹사이트에서도 확인하실 수 있는 실적 보도자료에 기재된 바와 같이 다양한 사유로 향후 실제로 실현되지 않을 수 있습니다. 또한 오늘 논의에는 비교 목적에 한해 IFRS 및 비IFRS 재무지표가 모두 포함된다는 점을 유의해 주시기 바랍니다. 이러한 비IFRS 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 IFRS 지표로 조정한 내역은 당사의 실적 보도자료 및 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 본 컨퍼런스 콜의 웹캐스트 다시보기와 스크립트는 당사 IR 웹사이트에 게시될 예정입니다.

오늘 콜에는 대행 CEO 겸 CFO인 대니 렁이 함께하며, 2026년 2분기의 전략 및 사업 업데이트, 운영 주요 사항, 그리고 재무 성과에 대해 설명드릴 예정입니다. 참고로 오늘은 Q&A 세션을 진행하지 않습니다. 질문이 있으시면 콜 종료 후 당사 IR 팀으로 연락해 주시기 바랍니다. 그럼 이제 대니에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 그레첸. 여러분 안녕하십니까. 머니히어로 그룹의 2026년 2분기 재무 실적을 논의하기 위해 함께해 주셔서 감사합니다. 사업의 기조적 흐름은 견조하게 유지되었으며, 2분기에는 홍콩과 싱가포르라는 핵심 시장에서의 지속적인 운영 역량을 바탕으로 단위경제성, 승인 품질, 비용 관리 측면에서의 개선이 이어졌습니다. 이번 분기 순손실은 120만 달러였으며, 이는 운영 궤적의 변화라기보다는 외환 영향이 반영된 결과입니다. 조정 EBITDA 손실은 이번 분기에 전년 동기 대비 17% 축소되어 160만 달러를 기록했으며, 2026년 상반기 기준으로는 전년 동기 대비 49% 축소되어 270만 달러에 그쳤습니다. 또한, 미실현 외환 영향을 제외한 고정환율 기준(Constant FX) EBITDA 손실은 전년 동기 대비 64% 축소되어 90만 달러를 기록했습니다. 기말 기준 현금은 2,820만 달러였고, 부채는 없었습니다.

이러한 진전과 더불어, 고객을 확보하는 방식에 대한 신중한 의사결정이 있었으며, 이는 당사가 보고하는 매출에도 영향을 미치고 있습니다. 2분기 매출은 1,580만 달러로, 전년 동기 대비 13% 감소했습니다. 2026년 상반기(6개월) 누적 매출은 3,230만 달러로, 전년 동기 대비 사실상 보합을 유지했습니다. 다만 이러한 겉으로 드러난 수치는, 유연한 현금 인센티브에 대한 소비자 선호가 확대되고 있는 싱가포르와 홍콩에서 현금 리워드를 집행하기로 한 전략적 결정으로 인해, 당사가 이룬 기저의 진전을 과소평가하고 있습니다. 이를 통해 더 높은 구매 의향을 가진 고객을 보다 비용 효율적으로 유치할 수 있습니다. IFRS 회계 기준에 따르면, 이러한 현금 리워드는 비용으로 인식되는 것이 아니라 매출에서 차감됩니다. 분기 현금 리워드 총액은 510만 달러로, 전년 동기 290만 달러 대비 77% 증가했습니다.

상반기(6개월) 기준 현금 리워드 총액은 920만 달러로 전년 동기 대비 66% 증가했으며, 싱가포르가 730만 달러로 가장 큰 비중을 차지했고 홍콩은 190만 달러였습니다. 이러한 리워드를 다시 더해 보면, 당사 비즈니스의 총 거래가치(TTV)가 보다 명확해지며, 분기에는 2,090만 달러로 전년 동기 대비 보합이었고, 상반기(6개월) 누적은 4,150만 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 지난 반년간의 이러한 성장은 의도적인 선택을 반영합니다. 변동성이 큰 시장 환경 속에서, 신청 건수가 둔화되는 상황에서도 낮은 수익률의 물량을 좇기보다는 마진의 질, 전환율, 그리고 운영 효율성을 우선하고 있습니다. 이제 시장 및 제품 버티컬별 실적, 운영 지표, 비용 관리와 AI 전환, 손익(바텀라인) 성과, 그리고 재무 상태에 대해 설명드리겠습니다.

여전히 당사의 핵심 시장인 홍콩 매출은 780만 달러로 전년 동기 대비 대체로 보합이었으며, 그룹 전체 매출의 절반을 차지했습니다. 상반기(6개월) 기준으로는 1,630만 달러로 전년 동기 대비 15% 성장했습니다. 이러한 실적은 홍콩에서의 당사 리더십 포지션의 회복력을 보여주며, 일부 다른 시장에서 분기가 약세였던 가운데 그룹에 중요한 버팀목을 제공했습니다. 운영 물량 기준으로는, 홍콩의 총 거래 물량이 상반기(6개월)에 전년 동기 대비 21% 증가했습니다. 이러한 강세는 수익성에서도 나타나고 있습니다. 홍콩 부문 이익은 상반기(6개월)에 전년 동기 10만 달러에서 50만 달러로 급증했습니다. 동시에, 홍콩에서 고객 참여를 심화하고, 교차판매를 확대하며, 제품 관계를 성장시킬 수 있는 지속 가능한 기회를 발굴하는 데에도 계속 집중하고 있습니다. 싱가포르에서는 기저의 운영 모멘텀이 계속 확대되었습니다.

현금 리워드 집행이 싱가포르에 크게 집중되었기 때문에, 보고 매출은 전년 동기 대비 20% 감소한 620만 달러를 기록했으며, 이는 주로 이러한 현금 리워드의 영향을 반영한 것입니다. 상반기(6개월) 기준으로는 싱가포르 매출이 8% 감소하는 데 그치며 둔화 폭이 제한적이었습니다. 저희는 더 높은 마진의 전환에 대한 엄격한 집중을 통해 기저 단위 경제성이 개선되는 성과로 성공적으로 이어졌습니다. 다만 이러한 현금 리워드를 다시 더해 보면, 2026년 상반기 싱가포르의 총 거래액(TTV)은 전년 동기 대비 실제로 9% 증가했습니다. 실제로 상반기(6개월) 기준으로 싱가포르는 20만 달러의 부문 이익을 기록해, 전년 동기 50만 달러 손실에서 큰 폭의 턴어라운드를 달성했습니다. 신용카드 매출은 전년 동기 대비 18% 감소한 890만 달러였으며, 현금 리워드로의 전환이 집중된 영역이 바로 이 부분입니다. 자산관리와 보험의 합산 매출은 470만 달러로, 총매출의 30%를 차지했으며 전년 동기 27%에서 상승했습니다.

그중 보험 매출은 전년 동기 대비 7% 감소한 240만 달러였고, 따라서 기여도 증가분은 분기 동안 절대적인 성장보다는 신용카드 대비 이들 버티컬의 상대적 견조함을 반영한 것입니다. 6개월 기준으로는 기저 제품 믹스의 추세가 더 뚜렷하게 나타났습니다. 자산관리와 보험의 합산 매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 930만 달러로 총매출의 29%를 차지했으며, 이 가운데 자산관리 매출은 전년 동기 대비 22% 증가한 480만 달러였습니다. 개인대출 및 주택담보대출 매출은 분기 기준 전년 동기 대비 2% 감소한 200만 달러였습니다. 상반기 자산관리 및 보험 합산 매출의 성장은 저희의 제품 다각화 전략이 유효하다는 점을 계속해서 입증했습니다. 저희는 2분기에도 기술 플랫폼 단순화, 엔지니어링 및 운영 워크플로 최적화, 조직 전반의 생산성 개선에 중점을 두고 AI 전환 이니셔티브의 확장을 지속했습니다. 플랫폼 통합과 AI 기반 자동화를 통해 기술 비용은 전년 동기 대비 50% 감소한 50만 달러였습니다.

더 엄격한 데이터 기반 캠페인 배분에 힘입어 광고 및 마케팅 비용은 전년 동기 대비 12% 감소한 400만 달러였습니다. 임직원 복리후생 비용은 390만 달러로 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 이는 더 높은 마진의 버티컬과 AI 이니셔티브를 뒷받침하기 위한 임직원 역량에 대한 선별적 투자로, 앞서 언급한 비용 절감분과 균형을 이뤘습니다. 순외환차이를 제외한 총 운영비 및 비용은 전년 동기 대비 12% 감소한 1,820만 달러였습니다. IFRS에서는 현금 리워드를 매출 차감으로 인식하는 반면 비현금 리워드는 매출원가로 인식하기 때문에, 보고 매출을 감소시킨 것과 동일한 변화가 보다 선별적인 고객 획득 지출과 더 높은 전환 트래픽에 힘입어 매출원가도 전년 동기 대비 17% 감소한 760만 달러로 이끌었습니다. 매출 대비 매출원가 비율은 전년 동기 대비 3%p 개선되어 48%가 되었습니다.

기술 비용과 광고·마케팅 비용의 감소는 리워드 믹스 및 매출(톱라인) 변동과는 별개의 요인입니다. 매출이 감소한 분기임에도 고객 획득, 기술 및 기타 운영비 전반에서 지출을 낮게 유지했습니다. 그럼에도 승인율은 전년 동기 대비 9%p 확대되어 48%가 되었고, 승인된 신청 건수는 15%로 더 작은 폭으로 감소했으며, 분기와 상반기 모두 승인된 신청 1건당 매출이 지속적으로 증가했습니다. 더 작지만 더 높은 품질의 퍼널을 더 효율적으로 전환하고 있다는 명확한 증거입니다. 이제 제품과 기술에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 분기에는 AI를 우리의 엔진이라고 설명드렸습니다. 이번 분기에는 AI가 무엇을 성과로 만들어냈고, 다음으로 무엇을 구축하고 있는지 보여드리고자 합니다.

당사의 자체 바우처 관리 시스템이 7월 홍콩에서 라이브로 전환되었으며, 최대 리워드 유형인 애플 기프트카드에 적용되어 고객 전달 시간을 절반으로 줄이고 제3자 처리 수수료를 없앴습니다. 이를 싱가포르로, 그리고 여행·이커머스·슈퍼마켓 바우처를 포함한 더 많은 리워드 유형으로 확대할 예정입니다. 우리 팀의 한 명의 엔지니어가 프로토타입에서 프로덕션까지 3개월도 채 안 되어 구현했는데, 통상적인 방식으로 개발했다면 약 10명 규모의 팀이 대부분의 1년을 투입해야 했을 것으로 추정합니다. 다만 모든 릴리스는 여전히 당사의 표준 엔지니어링 리뷰와 승인 절차를 거칩니다. 같은 접근법을 두 가지 추가 프로젝트에도 적용하고 있습니다. 첫째, 고객 지원과 상품 탐색을 결합한, AI가 전면적으로 지원하는 대화형 경험입니다. 사용자가 필요한 것을 자신의 말로 설명하면, 당사의 적합한 상품·콘텐츠·리워드로 곧바로 안내받게 됩니다.

또한 제3자 생성형 AI 플랫폼과 검색엔진이 머니히어로를 직접 인용할 수 있도록 상품 데이터와 콘텐츠를 구조화하고 있습니다. 그래서 고객 여정이 어디서 시작되든, 결국은 우리 플랫폼에서 완료되도록 하는 것입니다. 신청, 리워드, 회원 관계를 당사가 계속 보유하는 가운데, 두 프로젝트 모두 올해 4분기에 당사의 컴플라이언스 및 통제 프레임워크 내에서 시장별로 순차 론칭할 예정입니다. 둘째는 회원 대시보드로, 바우처 시스템을 통해 직접 발급된 리워드를 회원이 한 곳에서 추적할 수 있도록 경험을 새로 구축한 것입니다. 이번 달 싱가포르에서 라이브로 전환되며, 올해 말 홍콩과 기타 시장으로 확대할 예정입니다. 향후 릴리스에는 보험증권, 단일 로그인, 개인화 추천 기능이 추가됩니다. 리워드 상태 문의는 당사 지원 문의의 가장 큰 비중을 차지하는 항목 중 하나입니다. 따라서 이는 지원 비용을 낮추는 동시에, 회원이 거래 사이에도 다시 방문할 이유를 제공합니다.