Smith & Wesson Brands 27년 1분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 오후입니다. 오늘 저희의 발언에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. anticipate, project, estimate, expect, intend, believe 등과 유사한 표현들은 미래 예측성 발언임을 나타내기 위한 것입니다. 미래 예측성 발언에는 제품 개발, 전략, 시장 점유율, 수요, 소비자 선호, 제품 재고 상황, 성장 기회 및 동향, 그리고 산업 전반의 상황 등에 관한 내용도 포함될 수 있습니다. 미래 예측성 발언은 현재의 판단을 반영하며, 실제 결과가 오늘 발언에서 표현되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 SEC 제출 서류와 오늘 콜의 녹음본에 자세히 설명되어 있습니다. 당사는 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무가 없습니다. 당사는 특정 비-GAAP 재무 결과를 참고하고 있습니다.

GAAP 재무 지표와 비-GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 SEC 제출 서류와 오늘의 실적 보도자료에서 확인할 수 있습니다. 또한, EPS를 언급할 때는 항상 완전 희석 EPS를 의미하며, EBITDA는 조정 EBITDA를 의미합니다. NICS 결과를 논할 때는 FBI NICS 데이터를 기반으로 전국사격스포츠재단이 발표하는 조정 NICS를 의미합니다. 조정 NICS는 총기 구매 목적 이외의 배경 조사 건수를 제외한 수치입니다. 조정 NICS는 일반적으로 소매점 소비자 총기 수요를 가장 잘 대변하는 지표로 간주됩니다.

당사는 총기를 최종 소비자가 아닌 법 집행 기관과 연방 면허를 받은 유통업체 및 소매업체에만 이전하기 때문에, NICS는 특정 기간 내 당사 출하량이나 시장 점유율과 직접적으로 상관관계가 없으며, 이는 주로 유통 채널 내 재고 수준 때문이라고 생각합니다. 오늘 콜에는 당사의 사장 겸 CEO인 마크 스미스와 CFO인 디아나 L. 맥퍼슨이 함께하고 있습니다. 이제 마크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케빈. 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 예상대로, 우리는 2027 회계연도 첫 분기에 강력한 실적으로 훌륭한 출발을 했습니다. 1분기 소비자 및 전문 채널 모두에서 당사 제품에 대한 견고한 수요는 혁신에 대한 의도적인 집중, 업계 파트너십의 강점, 운영 실행력, 그리고 상징적인 스미스 앤 웨슨 브랜드의 힘에 기인한 직접적인 결과입니다. 순매출 32% 성장, 조정 EBITDAS 86% 성장, 그리고 주당순이익이 지난해 0.08달러 손실에서 0.06달러 이익으로 증가하는 등 모든 주요 재무 지표에서 전년 대비 큰 폭의 성장을 기록했습니다. 총기 시장은 견고한 상태를 유지하고 있으며, 1분기 NICS는 전년 동기 대비 7.7% 증가했습니다.

동일 기간 동안 당사 출하량이 거의 20% 증가하면서, 우리는 다시 한 번 시장을 능가하는 성과를 보여주었고, 이는 당사 선도 제품 포트폴리오에 대한 강력한 소비자 선호가 지속적인 시장 점유율 확대와 2027 회계연도까지 이어지는 긍정적 모멘텀을 견인하고 있음을 입증합니다. 제품 라인 관점에서 보면, 이번 분기에 권총과 장총 모두에서 점유율을 확대했습니다. 스포츠용품 채널로의 권총 단위 출하량은 거의 17% 증가한 반면, NICS는 약 5% 증가에 그쳤습니다. 중요하게도, 2026 회계연도부터 이어진 추세대로, 동일 기간 동안 채널 재고는 변동이 없었으며, 이는 강력한 판매 견인과 소매점에서의 의미 있는 점유율 확대를 나타냅니다. 이는 시장을 선도하는 은폐 휴대용 제품과 풀사이즈 M&P 라인의 신제품을 포함한 전반적인 반자동 권총에 대한 강한 수요에 의해 주도되었습니다.

장총도 이번 분기에 좋은 성과를 보였으며, 스포츠용품 채널로의 단위 출하량이 거의 22% 증가해 NICS의 10% 증가를 크게 앞섰습니다. 장총 카테고리 내에서 당사 제품의 채널 재고는 이 기간 동안 실제로 5,000 단위 감소했습니다. 이는 다시 한 번 소매점에서의 견고한 점유율 확대를 의미합니다. 장총 성장은 MSR 카테고리가 주도했으며, 주별 규제 변경에 앞서 5월과 6월에 집중되었습니다. 또한, 1854 레버액션 소총의 출하량이 전년 대비 두 배로 증가하는 강력한 성장을 보였습니다. 이는 당사가 역사적으로 노출이 제한적이었던 장총 시장의 사냥 부문에서 입지를 넓혀가고 있음을 보여주는 훌륭한 지표입니다.

1분기 성장의 폭넓음은 유연한 제조 모델을 통한 시장 변화 대응 능력, 당사 브랜드 및 혁신적 제품 라인에 대한 소비자 선호, 그리고 업계 파트너와의 강력한 관계를 다시 한 번 입증하는 결과였습니다. 우리는 모든 제품 라인뿐 아니라 고객 세그먼트 전반에 걸쳐 성공을 거두었습니다. 소비자 채널 내에서는 도매, 대형 매장, 구매 그룹에서 두 자릿수 이상의 강력한 성장세를 보였습니다. 또한, 법 집행 기관 및 국제 출하량에서도 두 자릿수 이상의 높은 성장을 기록했으며, 이는 제품 라인에 대한 전문적인 지지와 당사의 총기뿐 아니라 세계적 수준의 스미스 앤 웨슨 교육 아카데미를 통한 완벽한 서비스 역량을 보여주는 강력한 신호입니다. 이 교육 아카데미는 계속해서 경쟁 우위 요소로 작용하고 있습니다. 이제 평균 판매 가격(ASP)으로 넘어가겠습니다. 우리는 광범위한 시장 대비 단위 출하량에서 지속적으로 우수한 실적을 보이는 동시에 가격 면에서도 견고함을 유지하는 추세를 이어갔습니다.

기간 내내 핵심 제품에 대한 지속적인 수요로 인해 이번 분기에는 프로모션 필요성이 제한적이었습니다. 신제품이 출하량의 35%를 차지한 것과 맞물려, 일반적으로 비수기인 여름철에도 평균 판매 가격은 계속 상승했습니다. 권총의 평균 판매 가격은 4분기 대비 안정세를 유지했으며, 전년 동기 대비 거의 9% 상승했습니다. 장총의 평균 판매 가격은 분기별로 거의 11%, 전년 동기 대비 18% 이상 증가했습니다. 마지막으로 재고에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 앞서 언급했듯이, 채널 재고는 변동이 없었으며, 강력한 실적과 맞물려 소매 현장에서 제품의 원활한 판매가 계속되고 있음을 보여줍니다. 1분기 말 내부 재고는 1억 8,100만 달러로, 1년 전 2억 300만 달러에서 감소했으나 4분기 말 1억 5,600만 달러보다는 증가했습니다.

분기별 재고 증가는 바쁜 가을 및 겨울 시즌을 대비한 정상적인 계절적 증가와 4분기 강한 실적 이후 장총 재고 보충을 반영합니다. 모든 제품 라인에 걸쳐 생산을 미래 수요에 맞추는 엄격한 판매 및 운영 계획 프로세스 덕분에 2027 회계연도 후반부를 바라보며 재고 상황에 대해 자신감을 가지고 있습니다. 앞으로 전통적으로 강세를 보이는 하반기로 접어들면서 모멘텀을 계속 이어갈 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 수상 경력에 빛나는 제품 라인은 충성도 높은 소비자뿐 아니라 법 집행 및 전문 고객들 사이에서 높은 수요를 보이고 있으며, 이는 출하량이 시장을 지속적으로 앞서고 전문 판매가 성장하는 데서도 확인됩니다.

성장을 지원하고 효율성을 더욱 높이기 위해 운영 인프라에 상당한 투자를 진행 중이며, 매사추세츠주 스프링필드에 있는 가공 센터에 이 새로운 장비 설치도 순조롭게 진행되고 있습니다. 재무 상태는 견고하며, 장기 성장과 주주 가치를 창출하기 위해 자본을 효율적으로 배분하고 있습니다. 이러한 모멘텀을 바탕으로 2분기는 매출과 순이익 모두에서 작년 대비 크게 뛰어넘을 것으로 기대하며, 이에 대해서는 디아나가 곧 자세히 설명할 예정입니다. 마지막으로, 이 이야기는 브랜드 강점과 목적 있는 장기 전략이 결합된 사례임을 계속 강조하고 싶습니다. 혁신, 마케팅, 강력한 파트너십, 운영 우수성에 대한 집중과 더불어, 모든 부서에서 실행에 끊임없이 집중하는 팀의 노력이 우리의 우수한 실적을 이끌고 있습니다.

항상 말씀드리듯이, 스미스 앤 웨슨을 최고의 총기 브랜드로 만들기 위해 모든 부서의 모든 팀원이 함께 노력하지 않았다면 이 모든 것은 불가능했을 것입니다. 저는 이들의 뛰어난 재능과 헌신에 대해 매우 자랑스럽게 생각하며, 열정적이고 충성도 높은 고객들의 기대를 항상 뛰어넘기 위해 노력하고 있습니다. 이제 재무 내용을 다룰 디아나에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 1분기 순매출은 1억 1,260만 달러로, 폴리머 권총, MSR, 레버액션 출하 호조에 힘입어 전년 대비 2,750만 달러, 즉 32.3% 증가했습니다. 분기 동안 유통업체 재고는 전 분기 말 대비 6.8%, 2025년 7월 말 대비 실제 단위 기준으로 3.5% 감소해 소매에서 당사 제품의 강한 판매가 지속되고 있음을 나타냈습니다. 권총 평균판매단가는 4분기 대비 연속적으로 변동이 없었으나, 이번 분기 프로모션 비용 감소와 제품에 대한 지속적인 강한 수요로 인해 2026년 1분기보다는 높았습니다. 장총 평균판매단가는 유리한 제품 믹스 덕분에 전 분기 및 전년 대비 상승했습니다. 28.7%의 총마진은 전년 대비 2.8%포인트 상승했으며, 이는 주로 290만 달러의 관세 환급으로 인해 분기 중 마진이 260 베이시스 포인트 증가한 데 기인합니다.

생산량 증가에 따른 흡수 증가는 대부분 판매량 증가에 따른 비용, 공급업체 비용 상승, 인원 증가 및 임금 상승에 따른 인건비 증가로 상쇄되었습니다. 1분기 영업비용은 2,810만 달러로 전년 동기 대비 300만 달러 증가했으며, 이는 법률비용, 이익 관련 보상비용, 판매비 및 운송비의 판매량 증가, 광고비 증가가 원인입니다. 매출 증가와 관련 마진 상승, 그리고 순부채 감소에 따른 이자비용 감소가 결합되어 260만 달러의 순이익, 주당순이익 0.06달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 340만 달러 순손실, 주당순손실 0.08달러와 비교됩니다. 1분기 영업활동 현금 사용액은 880만 달러로, 순이익 증가에도 불구하고 재고 증가와 이익 관련 보상 지급으로 인해 전년 동기 810만 달러보다 많았습니다.