Aeluma, Inc. Common Stock 26년 4분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하십니까. 알루마의 2026 회계연도 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 저는 알루마의 창업자이자 최고경영자인 조너선 클램킨 박사, 그리고 최고재무책임자인 크리스토퍼 스튜어트와 함께 자리하고 있습니다. 오늘 논의와 질문에 대한 답변에는 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 이러한 진술에는 실제 결과가 해당 진술과 중대하게 달라질 수 있는 다양한 위험과 불확실성이 수반됩니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 오늘 발표된 실적 보도자료와 미국 증권거래위원회에 제출한 보고서에 기재되어 있습니다. 이 보고서와 오늘 발표된 실적 자료, 그리고 이번 컨퍼런스 콜에서 참고할 4분기 프레젠테이션은 당사 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 알루마는 이번 컨퍼런스 콜 이후 발생할 수 있는 사건이나 상황을 반영하기 위해 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 부담하지 않습니다.

논의 전반에 걸쳐 당사는 EBITDA와 조정 EBITDA를 포함한 비GAAP 재무지표를 언급할 예정입니다. 비GAAP 재무지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사의 실적 보도자료와 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. 이제 알루마의 최고경영자인 조너선 클램킨에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 모이라. 그리고 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 2026 회계연도를 정리하고 알루마의 상용화 경로에 대한 전망을 말씀드리게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. AI 데이터통신 시장의 기회는 계속해서 당사의 우선순위가 되고 있습니다. 고성능 포토닉스에 대한 수요는 사상 최고 수준이며, 델오로 그룹에 따르면 데이터센터 자본적지출 투자는 2030년 1조 8,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이 중 약 10~15%가 포토닉스에 해당합니다. 슬라이드 4에서 보시는 것처럼 당사는 이러한 규모를 염두에 두고 기술 플랫폼을 명확히 구축했습니다. 당사의 독자적인 이종 집적 기술은 대구경 비인화인듐 기판과 고성능 소재를 대량 생산용 마이크로전자 제조 기술과 결합합니다.

AI 기회를 활용하기 위해 당사는 2026 회계연도에 광범위한 데이터센터 연결 애플리케이션에 적용 가능한 고속 광검출기와 양자점 레이저의 개발 및 상용화를 가속화하는 데 자원을 우선적으로 배분했습니다. 여기에는 저속·광폭 단거리 인터커넥트, 고속·협폭 인터커넥트, 플러그형 트랜시버, 근접 패키지 광학 또는 NPO, 공동 패키지 광학 또는 CPO가 포함됩니다. 데이터센터용 기존 포토닉스 부품 상당수는 인화인듐 기판에 의존하고 있으며, 인화인듐 기판은 공급업체와 고객사에 병목 요인이 되고 있습니다. 아엘루마의 기술은 150밀리미터 또는 6인치에서 200밀리미터, 최대 300밀리미터에 이르는 다양한 크기의 비인화인듐 기판을 사용해 제조됩니다. 아엘루마의 광검출기 및 레이저 기술은 부분적으로 비희석성 정부 지원금에 힘입어 상당한 기반 개발을 완료했습니다. 당사는 상업적 목표와 시너지를 낼 수 있는 정부 계약에만 항상 선별적으로 입찰해 왔습니다.

한 가지 예로, 2024 회계연도에 시작된 해군 프로그램이 있습니다. 이 프로그램은 단거리 링크용 고속 광검출기를 개발하는 것으로, 규모 확장형 AI 워크로드를 위한 저속·광폭 데이터센터 인터커넥트와 매우 관련성이 높은 기술입니다. 이 해군 프로그램은 더 높은 속도의 작동과 트랜시버 통합에 초점을 맞추는 2단계로 성공적으로 전환되었습니다. 또한 인화인듐 기판의 필요성을 없애고, 대량 생산을 지원하며, CMOS 웨이퍼 규모 집적 및 패키징으로 나아갈 수 있는 경로를 제공하는 차별화된 포토닉스 플랫폼을 평가하는 고객사들과도 상당한 진전을 이루었습니다. 이러한 고객사들과의 협력은 초당 수 기가비트에서 초당 64기가비트에 이르는 데이터 전송 속도를 목표로 하는 당사의 링크스 S 시리즈 광검출기 개발 방향을 형성하는 데 도움이 되었습니다. 고객사와의 논의 및 시장 전망에 근거할 때, 이러한 애플리케이션은 2028년부터 2030년까지 배포 규모가 확대되면서 상당한 물량 기회를 창출할 것으로 판단합니다.

규모 확장형 인터커넥트를 위한 레인당 초당 200기가비트의 고속·협폭 연결과 향후 레인당 초당 400기가비트를 지원하기 위해 당사는 링크스 F 시리즈 광검출기를 개발하고 있습니다. 이는 성장하는 AI 데이터통신 시장에서 또 하나의 상당한 잠재적 기회를 의미합니다. 당사가 확보한 비희석성 정부 지원금은 기술 발전을 촉진하는 데 중요한 역할을 했으며, 동시에 미국과의 잠재적인 장기 고객 관계를 구축할 수 있는 기회도 제공했습니다. 해군과의 관계입니다. AI 데이터통신 시장이 향후 수년간 가속화되고 수요가 증가함에 따라, 당사는 이 기회를 포착하기 위해 고속 광검출기의 상용화에 자원을 우선적으로 배분했습니다. 또 다른 예로는 국방부 장관실과 NASA로부터 지원받은 자금으로, 당사의 MOCVD 양자점 레이저 기술을 발전시킨 사례가 있습니다. 현재 당사의 데이터통신 고객사들은 고온 작동, 신뢰성 및 아이솔레이터가 필요 없는 패키징을 위해 당사의 비인화인듐 양자점 레이저를 평가하고 있습니다.

현재 개발 중인 당사의 퀘이사르 양자점 레이저 제품군은 규모 확장형 및 규모 분산형 네트워크에서 고출력 레이저에 대한 수요에 대응하는 것을 목표로 합니다. 당사는 업계 표준인 MOCVD를 사용해 양자점 레이저를 제공하는 최초의 기업으로서 독보적인 입지를 갖추고 있다고 믿습니다. MOCVD는 대량 생산 처리량을 구현하는 기술입니다. 예를 들어 MOCVD는 모바일폰의 안면 인식용 VCSEL 대량 생산에 독점적으로 사용됩니다. 데이터센터 구축을 위해 이미 진행 중인 투자와 프로젝트의 규모를 고려할 때, 당사는 그 어느 때보다 상업화에 집중하고 있습니다. 당사는 2026 회계연도가 상업화로 전환하기 위한 기반을 마련하는 해가 될 것이라고 말씀드렸습니다. 당사는 팀을 확대하고, 제조 공급망 파트너를 구축하며, 현금 보유액을 확충하고, 시장 진출 전략에 집중함으로써 이 목표를 달성했습니다. 2025년 6월 30일 기준으로 아엘루마의 직원 수는 14명이었습니다. 현재 당사의 직원 수는 30명을 넘었으며, 전략적 우선 과제를 실행하기 위해 추가 인재를 채용할 계획입니다.

지난 6월에는 브렌던 모란 박사를 엔지니어링 담당 부사장으로 선임했다고 발표했습니다. 브렌던 박사는 루밀레즈에서 뛰어난 경력을 쌓으며 모바일 광자 부품의 제품 전략과 개발을 주도했고, 해당 사업은 연간 3억 달러의 매출을 창출했습니다. 또한 주요 모바일 고객을 대상으로 8회 연속 설계 채택을 이끌었으며, 수십억 개의 광자 칩을 출하했습니다. 브렌던 박사는 인공지능 데이터통신용 광검출기와 레이저를 중심으로 아엘루마의 제품 개발 및 상업화 활동을 이끌고 있습니다. 아엘루마의 전략적 파트너십 및 생태계 담당 부사장인 윌리 라크마디 박사와 저와 함께 브렌던 박사는 고객과의 협력을 진전시키고 기술 및 제품 개발 로드맵을 수립하는 데 기여하고 있습니다. 당사는 제품 중심 전략이 당사의 사업과 주주들에게 도움이 될 것이라고 믿습니다. 또한 최근 제이슨 테일러를 프로그램 및 프로젝트 관리 담당 수석 이사로 선임했습니다. 제이슨은 인텔, 교세라, 루밀레즈 및 기타 기업에서 약 30년에 걸쳐 프로그램 관리를 담당한 경험을 보유하고 있습니다.

제이슨은 아엘루마 전반의 프로그램 관리를 이끌고 있으며, 인공지능 데이터통신용 고속 광검출기와 양자점 레이저를 비롯한 우선순위 프로그램을 적시에 실행할 수 있도록 프로그램 관리 체계를 구축하고 있습니다. 이러한 체계는 당사의 전략적 우선 과제를 실현하는 데 핵심적입니다. 또한 프라밋 파리크 박사를 전략 고문으로 맞이하게 되어 자랑스럽게 생각합니다. 프라밋 박사는 질화갈륨 전력 반도체 분야의 선구자인 트랜스폼을 르네사스가 인수한 후 르네사스의 질화갈륨 사업부문 부사장 겸 총괄책임자를 역임했습니다. 트랜스폼은 프라밋 박사가 공동 창업하고 설립 초기부터 이끌었으며, 기업공개와 르네사스의 인수까지 진행한 회사입니다. 또한 나이트레스와 울프스피드에서 경영진으로 재직했습니다. 프라밋 박사는 고성능 반도체, 인공지능 데이터센터, 제조, 지식재산 전략 및 파트너십 등 아엘루마에 중요한 여러 분야의 전문성을 보유하고 있습니다. 프라밋 박사는 아엘루마가 상업적 성장을 준비하는 과정에서 전략적·운영적 관점을 제공하고 있습니다.

성장하는 팀을 지원하기 위해 사무실과 회의 공간도 다시 확장하고 있습니다. 당사는 계속해서 자본을 신중하게 관리하고 있지만, 이제는 성장을 위한 투자를 집행해야 할 때입니다. 2027 회계연도와 그 이후로 나아가면서 정부 자금 지원에는 더욱 선별적으로 접근하고 상업적 사업에 더욱 집중할 것입니다. 이는 단기적인 정부 계약 매출을 일부 포기하더라도 자원을 상업적 매출과 성장 기회 확보에 집중한다는 의미일 수 있으며, 이는 장기적인 주주가치 창출에 중요한 요소입니다. 이전에 말씀드린 바와 같이, 초기 단계의 정부 자금 지원에서 벗어나 제조 및 상용화를 앞당길 수 있는 기회에 집중할 계획입니다. 이러한 전략에 따라 7월 29일, 당사는 인공지능과 첨단 컴퓨팅을 위한 확장 가능한 포토닉스의 개발 및 상용화를 가속화하기 위해 상무부 반도체 연구개발 사무국과 최대 3,000만 달러 규모의 의향서를 체결했다고 발표했습니다.

이는 국방부나 항공우주국, 에너지부 또는 기타 정부 기관이 기술적 지표를 설정한 특정 기관 주도의 응용 분야를 위한 자금이 아닙니다. 상무부 프로그램을 위해 당사는 아엘루마만의 비전을 제안했습니다. 그 비전은 확장 가능한 제조 역량을 바탕으로 세계 최고 수준의 성능을 갖춘 포토닉스를 구축하고, 국내 역량과 첨단 지식재산을 활용해 공급망 제약을 극복하며, 매우 중요한 인공지능 및 첨단 컴퓨팅 인프라 투자 수요를 충족하는 것입니다. 이러한 방향은 아엘루마 설립 이후 줄곧 당사 전략의 핵심이었습니다. 반도체 지원 사업은 인공지능 및 첨단 컴퓨팅 공급망을 위한 집적 포토닉스, 컴퓨팅 아키텍처, 첨단 패키징, 기판, 소재 및 메모리 전반의 반도체 혁신을 지원하는 것을 목표로 합니다. 이러한 전략적 정부 투자는 당사의 개발 및 상용화 노력을 가속화할 수 있습니다.

생산 확대와 관련해, 최근 스미토모화학 어드밴스드 테크놀로지스와 중요한 계약을 체결했다는 소식을 전하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이번 계약을 통해 양사의 관계를 강화하고, 당사의 공정을 적용할 수 있는 기존 유기금속 화학기상증착 장비를 활용해 웨이퍼 생산능력을 확대하며, 향후 생산능력을 추가로 늘릴 수 있는 기반을 마련할 것입니다. 당사는 수년간 스미토모화학 어드밴스드 테크놀로지스와 협력해 왔으며, 이번 신규 계약은 상용화 노력을 지원하고 아엘루마의 내부 역량을 보완할 것입니다. 이번 협력의 초기 초점은 인공지능 데이터 통신용 고속 광검출기입니다. 향후 생산 확대를 위해 복수의 에익스트론 G10-AsP 유기금속 화학기상증착 시스템을 조달하고 있습니다. 이러한 유형의 장비는 이미 주요 1등급 포토닉스 부품 제조업체들이 인공지능 데이터 통신용 레이저 및 기타 포토닉스 부품 생산에 사용하고 있습니다. 아엘루마는 최근 자체 공정을 구현할 수 있도록 이 장비들을 독자적인 비인화인듐 기판 공정에 맞게 구성했으며, 설치를 계획하고 있습니다.