MasterCraft Boat 26년 4분기 어닝콜

발언해 주십시오. 감사합니다, 레베카, 그리고 여러분 모두 환영합니다.

오늘 저희와 함께해 주셔서 감사드리며, 마스터크래프트 보트 홀딩스의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적에 대해 논의하겠습니다. 참고로, 오늘 콜은 실시간으로 웹캐스트되며, 이후 당사 웹사이트에 아카이브되어 언제든지 청취하실 수 있습니다. 오늘 아침 콜에는 브래드 넬슨 최고경영자(CEO)와 스콧 켄트 최고재무책임자(CFO)가 함께하고 있습니다. 브래드가 당사의 운영 실적 개요를 먼저 말씀드리겠습니다. 그 후 스콧이 재무 실적에 대해 설명드릴 예정입니다. 브래드가 마무리 발언을 한 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 시작에 앞서, 오늘 콜에 포함된 정보는 2026년 9월 10일 현재 기준임을 참가자 여러분께 상기시켜 드립니다. 회사는 향후 진술, 특히 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

역사적 사실이 아닌 진술은 미래 예측 진술이며, 오늘 보도자료에 포함된 안전항구 조항의 적용을 받습니다. 또한 이번 컨퍼런스 콜에서는 당사의 지속적인 영업 활동을 반영하지 않는 항목을 포함하거나 제외한 비 GAAP 지표에 대해 논의할 예정입니다. 각 비 GAAP 지표에 대해 오늘 보도자료에서 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와 함께, 비 GAAP 지표와 GAAP 결과 간의 조정 내역도 제공할 것입니다. 실적 발표에 앞서 이번 분기 및 연도에 대한 중요한 배경을 설명드리고자 합니다. 5월 15일, 저희는 마린 프로덕츠 코퍼레이션과의 합병을 완료하여 챠파랄(Chaparral)과 로발로(Robalo) 브랜드를 마스터크래프트 보트 홀딩스(MCBH) 가족으로 맞이하게 되었습니다. 그 결과, 4분기 및 연간 실적에는 이들 브랜드의 6주 부분 기여분이 포함되어 있습니다.

사업의 기본 실적을 파악하고 비교 목적으로, 연간 실적은 통합 회사 전체 기준과 기존 사업 기준 두 가지로 말씀드리겠습니다. 합병과 관련하여 보고 세그먼트도 재조정하였습니다. 기존의 마스터크래프트 세그먼트는 이제 퍼포먼스 및 웨이크 세그먼트가 되었습니다. 기존의 폰툰 세그먼트는 레저 세그먼트로 변경되었으며, 새로 합병된 챠파랄과 로발로 브랜드는 레크리에이션 및 스포츠 피싱 세그먼트에 포함되어 보고됩니다. 참고로, 별도 언급이 없는 한 다음 설명은 계속 영업 기준이며, 특정 분기 및 기간에 대한 언급은 모두 회계 연도 기준임을 알려드립니다. 회계 연도 종료일을 12월로 변경함에 따라, 오늘의 전망은 2026년 7월부터 12월까지 6개월 전환 기간을 포함하며, 이에 대해서는 스콧이 통화 후반에 자세히 설명할 예정입니다.

이제 브래드에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 알렉. 그리고 여러분, 안녕하세요. 2026 회계연도는 마스터크래프트 보트 홀딩스에게 중요한 한 해였습니다. 기존 사업 전반에 걸친 강력한 실행력 덕분에 어려운 거시경제 및 소매 환경 속에서도 실적이 기대를 크게 상회했습니다. 순매출이 성장했고, 조정 EBITDA는 거의 80% 확대되었으며, 연간 기준으로 500베이시스포인트 이상 마진이 개선되었고, 챠파랄과 로발로와의 변혁적 합병도 완료했습니다. 이러한 성과는 저희의 견고한 기반과 연초에 설정한 우선순위에 따른 엄격한 실행력을 반영합니다. 우선순위는 생산과 수요의 정렬, 딜러 건강성 강화, 운영 효율성 개선, 그리고 딜러와 소비자에게 공감받는 차별화된 혁신 제공이었습니다. 이러한 조치들은 저희가 시장 전체를 능가하는 성과를 내는 동시에 미래를 위한 더욱 견고한 기반을 구축하도록 했습니다. 기존 사업 기준으로 2026 회계연도 순매출은 3억 1,560만 달러, 조정 EBITDA는 4,380만 달러였습니다.

이 실적은 지난 분기에 발표한 상향된 가이던스를 초과 달성했으며, 어려운 시장 환경에서 기존 사업의 수익력을 입증합니다. 마스터크래프트 브랜드가 이 성공의 중심에 있었습니다. 강력한 소매 실적과 차세대 X 시리즈의 성공적인 출시가 프리미엄 믹스를 개선하고 브랜드 모멘텀을 강화했으며 수익성을 높였습니다. 이는 산업 전체의 낮은 판매량을 상쇄하고 사업 전반의 성장을 견인하는 주요 요인이 되었습니다. 차파랄과 로발로의 초기 기여분을 포함하여, 회사 전체 순매출은 3억 4,890만 달러로 전년 대비 22.8% 증가했으며, 조정 EBITDA는 4,560만 달러로 전년 대비 87.1% 증가했습니다. 4분기로 넘어가면, 초프리미엄 XStar 출시로 인해 어려웠던 전년 동기 대비 비교에도 불구하고 우리의 실적은 특히 고무적이었습니다.

이러한 배경 하에, 기존 사업부는 전년 대비 순매출이 21.5% 성장했고, 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 12.0%에서 730 베이시스 포인트 상승한 19.3%로 확대되었습니다. 이 결과는 마스터크래프트의 프리미엄 제품 포트폴리오의 강점, 라인업 전반에 걸친 지속적인 모멘텀, 건강한 딜러 재고, 그리고 엄격한 비용 관리의 반영입니다. 차파랄과 로발로의 6주간 기여분을 포함한 회사 전체 4분기 순매출은 1억 2,990만 달러로 전년 대비 63.4% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 2,050만 달러로 전년 대비 114.9% 증가했습니다. 새로운 레크리에이션 및 스포츠 피싱 부문은 짧은 6주간의 소유 기간 동안 3,330만 달러의 매출과 180만 달러의 조정 EBITDA를 기여했습니다. 우리는 이 부문의 초기 보고된 수익성이 그 기초적인 수익력이나 장기 잠재력을 대표한다고 보지 않습니다. 스콧이 곧 이 항목들에 대해 추가 세부 정보를 제공할 예정입니다.

연결 기준으로, 우리의 초과 실적의 주요 원인 중 하나는 엄격한 채널 관리였습니다. 딜러 건강 상태는 MCBH의 중요한 경쟁 우위로 남아 있었습니다. 기존 사업부의 현장 재고는 연말에 전년 대비 약 30% 감소했으며, 재고 회전율은 팬데믹 이전 수준보다 개선되었습니다. 차파랄과 로발로 역시 연말에 재고 수준이 낮아지고 회전율이 높아졌습니다. 전반적인 소매 환경은 연중 내내 혼재된 모습을 보였습니다. 프리미엄 및 핵심 고객은 비교적 견조했으나, 가치 지향 고객들은 높은 금리, 인플레이션, 그리고 광범위한 경제 불확실성으로 인해 압박을 받았습니다. 그러한 환경에서도, 우리의 차별화된 제품, 엄격한 실행, 그리고 강력한 딜러 건강 상태 덕분에 우리는 광범위한 시장을 능가할 수 있었습니다. 마스터크래프트의 소매 실적은 이러한 역동성을 명확히 보여주는 사례입니다. 연초에 우리는 카테고리 소매가 5%~10% 감소할 것으로 예상했으며, 시장은 우리의 예상 범위보다 약간 낮게 마감했습니다.

우리는 그 기대치를 크게 상회했으며, 마스터크래프트 소매는 한 자릿수 초반 성장으로 마감했고 스키/웨이크 카테고리와 광범위한 파워보트 시장 모두를 능가했습니다. 레크리에이션 및 스포츠 피싱 부문에서는 로발로가 또 다른 뛰어난 실적을 보였으며, 한 자릿수 후반대의 소매 성장률을 기록했고 매력적인 스포츠 피싱 카테고리 내에서 강력한 제품 모멘텀의 혜택을 계속 누렸습니다. 마스터크래프트와 로발로는 함께 MCBH가 중간에서 높은 한 자릿수 감소를 기록한 광범위한 파워보트 산업을 능가하는 데 기여했습니다. 앞으로도 신중하게 계획을 세우고 있으며, 현재 연초부터 지금까지의 추세를 감안할 때 향후 6개월간 소매 시장 수요가 약 5%~10% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 포트폴리오 전반의 상황을 평가할 때, 특히 입문용 폰툰 및 런어바웃 시장에서 해양 카테고리 전반에 걸쳐 소매 역학이 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 채널 관리를 위한 우리의 엄격한 접근 방식에 따라 도매 생산량을 소매 수요에 맞추는 것을 계속 기대하고 있습니다.

이 가정은 스콧이 이번 컨퍼런스 콜 후반에 설명할 가이던스에 반영되어 있습니다. 파이프라인 관리와 딜러 건강 상태와 함께 차별화된 혁신은 여전히 우리의 가장 중요한 경쟁 우위 중 하나입니다. 마스터크래프트 내에서 X 시리즈는 연중 계속해서 모멘텀을 얻었습니다. X22와 X24와 함께 X23이 재도입되고 XStar의 성공을 기반으로 딜러와 소비자의 반응이 매우 우수했습니다. X 시리즈는 4분기와 연간 전체에 걸쳐 상당한 매출과 수익성 성장을 견인했으며, 이 제품 확장이 프리미엄 스키/웨이크 카테고리에서 우리의 리더십 위치를 더욱 강화했다고 믿습니다. 레저 부문에서는 엄격한 비용 관리와 운영 효율성을 통해 올해 세그먼트 수익성을 개선했습니다. 새 모델 연도를 앞두고 딜러 피드백에 직접 대응하여 인스피드 디자인과 핸들링 모두에서 의미 있는 개선을 통해 라인업 전반의 성능을 향상시켰습니다.

또한 새로운 크레스트 콘퀘스트 SE 트리툰을 출시하고 공장에서 직접 제공되는 애플 카플레이 및 안드로이드 오토와의 업계 최초 수상 내비게이션 통합을 발표했습니다. 이러한 이니셔티브는 소유 경험을 개선하고 소비자에게 우리 브랜드를 선택할 만한 강력한 이유를 제공합니다. 최근 인수한 브랜드 내에서는 제품 및 혁신 로드맵과 기존 포트폴리오의 강점에 고무되고 있습니다. 차파랄은 최근 브랜드의 프리미엄 아웃보드 보우 라이더 제품군을 확장하는 완전히 새로운 SSX4 OB를 출시했습니다. 별도로, 우리의 스턴드라이브 라인업에는 2026 NMMA 혁신상을 받은 혁신적인 수상 진입 디자인인 새로운 이지 스텝이 포함되어 있습니다. 로발로는 R277과 신형 R237과 같은 제품으로 듀얼 콘솔 카테고리에서 모멘텀을 계속 구축하고 있으며, 이들 제품은 전략적 공백을 메우고 로발로가 추가 고객을 유치할 수 있는 능력을 확장합니다. 이들 새로 인수한 사업에 대한 이해를 심화하면서 우리의 접근 방식은 명확합니다.

각 브랜드가 시장에서 강한 이유를 보호하고, 가치 창출 기회가 가장 큰 제품과 카테고리에 투자하며, MCBH의 규모와 역량을 활용해 그 가치 창출을 가속화하는 것입니다. 포트폴리오 전반에서 가치를 창출하는 방법의 초기 사례 중 하나가 차파랄 서프 플랫폼입니다. 기술과 전반적인 고객 경험을 향상시키는 동안 이 모델들의 생산을 일시 중단했습니다. 차파랄의 주행, 디자인, 레이아웃 강점과 마스터크래프트의 깊은 웨이크 및 서프 전문성을 결합함으로써, 소비자와 딜러에게 더욱 강력한 제품을 제공할 수 있다고 믿습니다. 이는 결합된 회사의 역량을 활용해 제품 혁신과 장기적인 가치 창출을 추진하려는 초기 사례입니다. 거래 종료 이후 차파랄과 로발로 팀, 딜러, 제품과 많은 시간을 함께 보냈습니다.