PVH 27년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 여러분, 안녕하십니까. PVH 코퍼레이션 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 스테판 라르손 최고경영자(CEO)와 멜리사 스톤 임시 최고재무책임자(CFO) 겸 글로벌 재무기획 및 분석 담당 수석 부사장이 진행합니다. 신임 최고재무책임자인 알렉시스 롤리에가 PVH에 합류했으며, 2026년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에서 스테판과 함께 진행할 예정입니다. 이 웹캐스트와 컨퍼런스 콜은 PVH를 대표하여 녹음되고 있으며 저작권 보호를 받는 자료로 구성되어 있습니다. PVH의 서면 허가 없이 녹음, 재방송 또는 기타 전송이 금지되어 있습니다. 참여하시는 것은 여러분이 말하는 모든 내용이 본 콜의 녹취록이나 재방송에 포함되는 데 동의함을 의미합니다. 논의될 정보에는 2026년 9월 2일 기준 PVH의 미래 사건 및 재무 성과에 대한 전망성 진술이 포함되어 있습니다.

이 진술들은 회사의 SEC 제출 서류와 본 콜의 주제인 보도자료에 포함된 안전지대 조항에 명시된 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. PVH는 매출이나 수익에 관한 추정치를 포함한 어떤 전망성 진술도 공개적으로 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 일반적으로 논의될 재무 정보와 전망은 SEC 규정에 따른 비-GAAP 기준으로 제공됩니다. GAAP 금액과의 조정 내역은 PVH의 2026년 2분기 실적 발표 자료와 www.pvh.com에서 확인할 수 있으며, SEC에 제출된 Form 8-K 보고서에도 포함되어 있습니다. 이제 컨퍼런스를 스테판 라르손에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 케이트. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 전 세계의 캘빈 클라인, 타미 힐피거, 그리고 PVH 팀에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 여러분의 노력 덕분에 우리는 다년간의 PVH+ 계획에서 의미 있는 진전을 계속 이루고 있습니다. 2분기 동안 우리는 역동적인 환경을 헤쳐 나가면서 모멘텀을 구축했고, 매출 가이던스를 달성했으며 수익성에서는 기대치를 상회했습니다. 오늘 아침, 저는 또한 새로운 최고재무책임자 알렉시스 롤리에를 공식적으로 PVH에 환영하게 되어 매우 기쁩니다. 알렉시스는 다음 주 뉴욕에서 공식적으로 합류할 예정입니다. 그는 최근 세포라에서 글로벌 CFO 겸 COO로서 엄격한 성장 관리와 상당한 이익 확대를 이끌며 깊은 재무 및 운영 경험을 쌓아왔습니다. 소비자 중심의 개선과 효과적인 재무 관리를 결합한 알렉시스의 경험은 우리가 PVH+ 계획을 실행하고 장기적인 주주 가치를 창출하는 데 도움이 될 것입니다.

여러분 모두가 그를 알게 되기를 매우 기대하고 있습니다. 이제 2분기 실적에 대한 논의로 넘어가겠습니다. 오늘 아침에는 먼저 실적 개요를 말씀드리고, 이어서 PVH+ 계획의 진행 상황을 설명한 후 올해 남은 기간과 미래 기회에 대한 저희의 생각을 공유하겠습니다. 2분기로 넘어가면, 세 지역과 라이선싱 사업 전반에서 가이던스에 부합하는 매출을 기록했습니다. 캘빈 클라인과 타미 힐피거 매출은 도매 출하 시기 영향을 제외하면 전년 대비 일관된 매출 실적으로 기대에 부합했습니다. 우리는 아시아태평양과 미주 지역의 성장을 주도하는 D2C 사업에서 모멘텀을 계속 이어가고 있으며, 도매 사업은 유럽의 어려운 거시 환경의 영향을 받았습니다.

전자상거래는 두 브랜드 모두에서 온라인 트래픽이 전년 대비 크게 증가하며 강력한 성장 동력으로 작용했으며, 캘빈은 두 자릿수, 타미는 높은 한 자릿수 성장률을 기록했습니다. 이러한 결과는 제품, 마케팅, 소비자 경험을 향상시키는 전반적인 진전을 반영합니다. 우리는 수익성의 모든 요소에서 가이던스를 상회했습니다. 특히, 관세 환급을 제외한 총마진은 전년 대비 개선되었으며 기대치를 웃돌았습니다. 우리는 강력한 비용 절감 노력을 지속하는 동시에 PVH+ 계획을 지원하는 브랜드 구축에 우선순위를 둔 균형 잡힌 투자 접근법을 유지하고 있습니다. 분기 말 재고 수준은 매우 양호했으며, 전년 대비 3% 감소했고, 재고 신선도가 개선되어 가을 및 연말 시즌에 대비가 잘 되어 있습니다. 지역별 실적을 살펴보겠습니다. 지역별로는 모두 기대에 부합하는 실적을 기록했습니다.

미주 및 아시아태평양 지역에서 D2C 성장을 견인했으며, 두 브랜드 모두 예상보다 우수한 총마진 확대를 달성했습니다. 미주 지역에서는 전자상거래 성장, 강력한 AUR 확대, 그리고 엄격한 실행력에 힘입어 사업이 견조한 모습을 보였습니다. 아시아태평양 지역에서는 매장 중심의 D2C 강세와 예상보다 우수한 총마진 실적이 지속되었습니다. 소비자 참여가 강화되면서 전환율과 AUR 성장이 촉진되었고, 프로모션 관리도 한층 강화되었습니다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역에서는 분기 매출 가이던스를 달성했으며, 두 브랜드 모두에서 전자상거래 성장을 견인했습니다. 또한, D2C는 전 분기 대비 개선된 반면, 도매 채널은 어려운 환경을 반영하여 여전히 압박을 받았습니다. 우리에게 중요한 고부가가치 사업인 라이선싱 부문으로 넘어가면, 연간 3억 5천만 달러 이상의 매출을 창출하며 전 세계 라이선스 순매출 30억 달러 이상을 지원하고 있습니다. 라이선싱은 장기적인 브랜드 구축 파트너와의 관계를 바탕으로 하는 반복적이고 성장하는 강력하며 수익성 높은 수익원입니다.

우리는 핵심 카테고리에서의 자체 역량을 장기 전략적 라이선싱 파트너의 전문성과 역량으로 보완하는 데 집중하고 있습니다. 2분기 동안, 이전에 발표한 북미 여성 도매 카테고리 전환 영향은 제외하고, 앞으로 나아갈 라이선싱 포트폴리오 성장을 지속했습니다. 이러한 성장은 연말까지 계속될 것으로 예상합니다. 중요하게도, 북미 여성 도매 사업 전환도 계획대로 진행 중이며 2026년 말까지 상당 부분 완료될 것으로 기대합니다. 이후 전체 라이선싱 사업을 성장시켜 나갈 것입니다. 2분기 실적을 견인한 요인들로 넘어가겠습니다. 우리는 PVH+ 계획을 끈질기게 실행하며, 역동적인 사업 환경 속에서도 모멘텀을 계속 쌓아가고 있습니다. 이제 계획의 각 축에서 이룬 진전을 잠시 살펴보겠습니다.

소비자 여정의 모든 부분을 연결하여 매장과 문앞까지 이어질 때, 진정한 상업적 효과를 창출합니다. 분기 동안 소비자 중심을 더욱 강화하고, 더 강력한 제품을 제공하며, 360도 마케팅으로 소비자와 소통하는 동시에 D2C와 도매 시장 경험도 개선했습니다. 이번 분기에 우리가 지속적으로 이룬 의미 있는 진전을 보여주는 구체적인 사례를 공유하겠습니다. 소비자와의 관계 강화부터 시작하겠습니다. 두 브랜드 모두 Z세대와 젊은 밀레니얼 세대에서 뛰어난 성과를 내고 있으며, 그 중에서도 가장 가치 있는 소비자 세그먼트인 스테이터스 쇼퍼와 스타일 애호가에게서 강한 성과를 보이고 있습니다. 우리는 이러한 핵심 세그먼트에 도달하기 위한 투자를 계속 집중하고 있으며, 이로 인해 더 자주 구매하고 가격에 덜 민감하며 충성도가 높은 고품질 소비자를 확보하고 유지하는 데 도움이 된다는 초기 신호를 확인하고 있습니다.

이는 두 브랜드 모두에서 온라인 소비자 확보가 크게 증가한 데서 확인할 수 있습니다. 또한, 아메리카와 아시아태평양 지역에서 더 높은 가격 책정력을 바탕으로 D2C 성장을 이끌고 있는 성과에서도 이를 확인할 수 있습니다. 칼빈 클라인과 타미 힐피거 모두에서 재구매 소비자 수가 증가하고 있는 점에서도 확인됩니다. 다음은 제품입니다. 이번 분기에도 우리는 가장 승산이 큰 D2C 부문에서 여러 주요 카테고리를 성장시켰습니다. 특히 칼빈 클라인 데님에서는 남성과 여성 모두에서 글로벌 매출이 두 자릿수 증가했습니다. 여성용 청바지가 특히 돋보였는데, 소비자들이 칼빈 아이콘을 새롭게 해석한 제품에 매우 긍정적으로 반응하며 매우 강한 총이익률과 두 자릿수 상승한 평균 판매가격(AUR)을 기록했습니다. 칼빈 클라인 언더웨어에서는 전체 카테고리에서 저단위 글로벌 성장을 이루었고, 평균 판매가격도 중단위로 개선되었습니다.

타미 힐피거에서는 스웨터가 두 자릿수 성장하며 D2C 성장을 견인했고, 셔츠와 폴로 셔츠도 중단위 성장했으며, 특히 린넨은 모든 지역에서 30% 이상 성장하며 카테고리 전반에서 두드러졌습니다. 세 번째로, 우리는 소비자 참여를 강력히 촉진하며 소비자 여정의 모든 단계를 점점 더 긴밀하게 연결하고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 올해 상반기에 전략적으로 마케팅 지출을 늘렸으며, 이 투자와 목표 소비자 세그먼트에 대한 집중이 결합되어 칼빈과 타미 모두에서 저단위 전자상거래 성장을 이끌고 온라인 검색 점유율도 개선되었습니다. 칼빈 클라인에서 이번 분기의 가장 주목할 만한 순간은 정국과의 협업이었습니다. 정국과의 이번 협업은 브랜드 역사상 가장 성공적인 글로벌 제품 협업이자 정국의 첫 번째 제품 협업입니다.

정국은 전 세계적으로 팬들과 지역과 인구통계학적 경계를 넘어 소통할 수 있는 독특한 능력을 가진 글로벌 현상입니다. 캠페인의 제품, 마케팅, 몰입형 리테일 활동을 전 세계적으로 연계함으로써, 우리 팀은 50억 건의 소셜 미디어 도달, 봄 브랜드 캠페인 대비 세 자릿수 전자상거래 트래픽 성장, 90% 이상의 글로벌 판매율을 기록하는 진정한 문화적 순간을 창출했습니다. 이 협업은 우리가 360도 글로벌 브랜드 활동을 성공적으로 수행할 수 있는 강력한 사례입니다. 타미 힐피거는 리버풀 축구 클럽과의 글로벌 파트너십을 통해 소비자들을 상징적인 축구와 스타일의 여름으로 초대했습니다. 캐딜락 포뮬러 1, 미국 세일GP, 그리고 다른 파트너십과 함께, 우리는 타미의 독특한 유산을 패션, 예술, 음악, 엔터테인먼트, 스포츠 전반에 걸쳐 활용하며 상징적인 브랜드와 제품을 영향력 있는 스포츠 및 엔터테인먼트 플랫폼과 계속 연결하고 있습니다.

마지막으로, 두 브랜드 모두에서 마켓플레이스 경험을 지속적으로 개선하며 디지털, 샵인샵, 매장 콘셉트 전반에 걸쳐 쇼핑 경험에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 전 세계적으로 올해 현재까지 120건 이상의 리노베이션 및 이전 작업과 130건 이상의 신규 매장 오픈을 완료했습니다. 지역과 브랜드별 최근 실적을 살펴보면, 현재 우리의 위치가 매우 만족스럽습니다. 아직 해야 할 일이 남아 있지만, 좋은 진전을 이루고 있으며, PVH+ 플랜을 신중하게 실행하면서 이 모멘텀을 더욱 강화할 것이라고 낙관하고 있습니다. 오늘 아침에는 비용 관리 조치에 대한 업데이트도 공유하고자 합니다. 전통적인 일회성 프로그램 비용 절감 조치를 넘어 보다 체계적이고 반복 가능한 효율성 제고 방안에 집중하고 있습니다. 비용 절감 문화를 두 가지 주요 방식으로 내재화하고 있습니다.

첫째, 간접 조달 역량을 글로벌화하고 중앙 집중화하여 간접 공급업체 기반을 통합하고 업무 방식을 표준화하며, 글로벌 화물비, 포장, 소포 조달, 마케팅 제작 등 주요 분야에서 PVH의 전체 규모를 활용할 수 있도록 하나의 글로벌 팀으로 운영하고 있습니다. 둘째, 지출 카테고리별로 전사적 비용 관리를 추진하며, 고위 리더들이 PVH+ 우선순위에 따라 자원을 보다 효과적이고 효율적으로 활용하도록 최적화하는 책임을 맡고 있습니다. 이러한 노력으로 거의 열두 개 카테고리에서 비용을 절감하고 있으며, 연간 약 4,500만 달러의 절감 효과를 이미 확인했으며, 이 중 일부는 2026년에, 전액은 2027년에 실현될 예정입니다. 이는 매우 중요한 작업이며, 우리는 차세대 지속 가능한 비용 절감 방안을 찾는 데 전념하고 있습니다.