와일리 존 앤 선스 A 27년 1분기 어닝콜

오늘은 매트 키스너 사장 겸 CEO, 그리고 크레이그 올브라이트 부사장 겸 CFO가 함께하고 있습니다. 저희의 발언과 답변은 오늘 기준 경영진의 견해를 반영하며, 미래 예측성 발언을 포함합니다. 실제 결과는 이러한 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 회사는 이후 발생하는 사건을 반영하여 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 또한, Wiley는 기본 영업 수익성과 성과 추세를 평가하기 위한 보조 지표로 비 GAAP 지표를 제공합니다. 이 지표들은 미국 GAAP에서 규정한 표준화된 의미가 없으므로, 다른 회사들이 사용하는 유사 지표와 비교가 어려울 수 있으며 GAAP 지표의 대체 수단으로 간주되어서는 안 됩니다. 이번 콜에서는 비 GAAP 지표를 참조할 것이며, 변동 폭은 전년 동기 대비 기준이고 환율 영향은 제외됩니다. 추가 정보는 SEC에 제출한 자료에 포함되어 있습니다.

이 프레젠테이션과 녹취록은 investors.wiley.com에서 확인하실 수 있습니다. 이제 매트 키스너에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 안녕하세요, 여러분. 저희 1분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 2026 회계연도가 도약의 해였다면, 올해는 그 모멘텀을 기반으로 새로운 수익원을 확대하는 해입니다. 1분기는 예상대로 진행되었습니다. 연구 및 AI 성장 동력의 강한 모멘텀은 이전 연도의 AI 비교 영향과 학습 분야의 지속적인 시장 부진에 의해 상쇄되었습니다. 1분기는 계절적으로 가장 작은 시기임을 감안할 때, 전년 대비 비교에는 다소 변동성이 있습니다. 그러나 이번 분기 결과가 연간 전망에 영향을 미치는 것은 없으며, 크레이그가 곧 자세히 설명할 예정입니다. 와일리의 신뢰받는 콘텐츠와 정보는 전 세계 과학과 혁신의 빠른 발전을 위한 기반입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 중요한 과학 연구에서 AI가 그 약속을 실현하려면 최신의 정확하고 신뢰할 수 있는 콘텐츠와 데이터가 뒷받침되어야 합니다.

와일리는 세계에서 가장 포괄적이고 지속적으로 성장하는 콘텐츠 및 데이터 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이번 분기에 그런 점이 1년 전에는 예상하지 못했던 방식으로 두 번이나 입증되었습니다. 저희는 미국 에너지부의 제네시스 미션에 참여한 유일한 과학 출판사로 초청받았으며, CuspAI의 글로벌 소재 제조소의 창립 데이터 파트너로 선정되었습니다. 이러한 프로젝트에서 저희는 NVIDIA, AWS, 마이크로소프트 등 혁신 기업들과 함께하고 있습니다. 이러한 헤드라인 뒤에서도 상업적 엔진은 계속 가동되고 있습니다. 저희는 여러 산업 분야에서 새로운 AI 라이선스 계약을 체결했습니다. 분기 실적과 성장 동력에서 나타나는 모멘텀을 설명해 드리겠으며, 크레이그가 재무 및 전망을 안내할 것입니다. 먼저 1분기 주요 내용과 두 성장 동력이 어떻게 함께 작동하는지 간략히 말씀드리겠습니다.

연구는 저희의 규모, 브랜드, 사회적 관계를 바탕으로 수요가 높은 분야에서 독점 콘텐츠를 창출할 수 있는 기반입니다. AI와 데이터 분석은 이 기반 위에 직접 구축되어, 저희 콘텐츠와 데이터를 활용해 중요한 연구개발을 위한 도구를 만듭니다. 이 관계는 양방향으로 작동합니다. 출판은 독점 콘텐츠의 지속적인 공급으로 AI 및 데이터 분석 엔진을 지원하고, AI는 연구자의 생산성을 높여 출판 흐름을 증가시킵니다. 이것이 바로 와일리의 선순환 구조입니다. 분기 주요 내용 몇 가지를 말씀드리겠습니다. 연구 출판 부문은 12% 성장했으며, 이는 출판 수요가 전 세계적으로 강세를 보이고 제출 건수가 사상 최고 수준에 달한 점, 에메랄드 인수, 그리고 AI 모멘텀 등이 모두 기여한 결과입니다. 반면 학습 부문은 전년 대비 비교, 전문 분야의 시장 부진, 그리고 학술 분야의 계절적 비수기 영향으로 어려움을 겪었습니다.

이번 분기 AI 매출은 1,400만 달러를 기록했으며, 모델, 채널, 그리고 수직 시장 전반에 걸쳐 파이프라인이 확대되고 있습니다. 우리는 연간 AI 매출 목표 달성에 여전히 순조롭게 진행 중입니다. 스펙트럴 분석 API 포트폴리오가 실험실 시장에 출시되었습니다. 이는 AI 및 데이터 분석 회사로 진화하는 데 있어 또 하나의 중요한 이정표입니다. 이 진전에 대해서는 제 발언 후반부에서 자세히 설명드리겠습니다. 우리는 에메랄드를 통합하여 연구 분야에서의 규모 우위와 AI 및 데이터 분석을 위한 콘텐츠 우위를 확장하고 있습니다. 예상대로 재무적, 전략적, 문화적 세 가지 측면 모두에서 적합성이 매우 높습니다. 우리 팀들은 매우 잘 협력하고 있으며, 통합 작업은 계획보다 앞서 진행되고 있습니다. 또한 33년 연속 배당금을 인상하여 와일리를 매우 드문 그룹에 올려놓았습니다. 주요 수치로 넘어가면, 크레이그가 더 자세히 설명할 예정이지만 이번 분기 실적은 계획에 부합했습니다.

전년 대비 매출 비교에는 두 가지 알려진 요인이 작용했습니다. 전년 동기 2,900만 달러의 AI 라이선스 매출과 특히 전문 분야에서 지속된 학습 부문의 시장 부진입니다. 이 두 가지 요인 모두 연간 전망에는 영향을 미치지 않습니다. 이번 분기 AI 매출은 1,400만 달러였으며, 2분기와 3분기에 이미 계약된 추가 1,400만 달러가 있습니다. 에메랄드는 매출 상위에 1,300만 달러를 기여했습니다. 수익성 측면에서 조정 EBITDA는 전년 대비 매출 실적에 따라 4% 감소했습니다. 조정 주당순이익은 에메랄드 인수와 관련된 순이자 비용 증가의 영향으로 10% 감소했습니다. GAAP 주당순이익은 구조조정 비용과 인수 및 통합 비용으로 인해 전년도의 0.22달러 이익에서 0.23달러 손실로 전환되었습니다. 연구 분야에서 지속적인 강력한 진전에 대해 말씀드리겠습니다. 연구의 핵심 지표는 출판 처리량입니다.

출판에 대한 강한 수요는 전 세계적으로 여전히 줄어들지 않고 있으며, 제출 건수는 31% 증가했고 출판량은 8% 증가하여 지속적인 성장과 품질에 대한 명확한 집중을 보여주고 있습니다. 이는 빠르게 성장하는 시장과 성숙한 시장 모두에서 분명히 나타납니다. 2026년 달력 기준 저널 갱신 시즌을 성공적으로 마무리했으며, 고객 유지율은 99% 이상을 유지했습니다. 저널 포트폴리오 확장과 선도 브랜드 측면에서, 우리는 "Advanced Immunology"와 "Advanced Brain" 두 개의 새로운 Advanced 저널을 출시했으며, "Advanced Computing"과 "Advanced Oncology"에서 첫 논문을 출판했습니다. 참고로, 우리의 Advanced 포트폴리오는 30개 이상의 저널 타이틀과 7천만 달러의 매출을 기록하며 강력한 두 자릿수 성장률로 학문 분야 전반에서 글로벌 최상위 브랜드로 가속화되고 있습니다. 또한 매년 발표되는 최근 산업 인용 지수에서 15개의 Wiley 저널이 각 카테고리에서 1위를 차지했으며, 248개의 저널이 상위 10위 안에 들었습니다.

Wiley는 현재 이 지수 내 모든 인용의 10% 이상을 차지하고 있습니다. 이는 중요한 품질 신호이며, 품질이 바로 우리의 경쟁 우위를 심화시키는 요소입니다. 출판 효율성과 마진 확대를 추진하며, 에메랄드 합병과 비용 절감 이니셔티브를 통해 연구 조정 EBITDA 마진을 130 베이시스 포인트 증가시켜 29.6%를 기록했습니다. 현재 1,600개의 저널이 Research Exchange 출판 플랫폼으로 이전되었습니다. AI 및 데이터 분석 성장을 위해 지적 재산권과 관계를 활용하는 측면에서, 임상 결과 평가 성장 엔진이 빠르게 확장되고 있습니다. 이 포트폴리오는 2025 회계연도 600만 달러에서 작년 1,100만 달러로 성장했으며, 앞으로도 강한 성장세가 예상됩니다. 1분기 매출은 Wiley의 선도적 차별화된 위치 덕분에 3배 이상 증가했습니다. 참고로, 임상 결과 평가는 임상 시험에서 환자 관점에서 치료 효과를 측정하기 위해 사용되는 동료 검토된 도구입니다.

이 도구들은 신중하게 개발되고 환자 그룹을 대상으로 테스트되었으며, 측정하려는 바를 정확히 측정하는 것으로 입증되었습니다. 적절한 도구를 조기에 선택하고, 적절히 라이선스를 취득하며, 효과적으로 구현하는 것은 수백만 달러 규모의 임상 시험 성공과 실패를 가르는 차이가 될 수 있어 필수적인 연구개발 인프라입니다. 이 부분이 바로 저희가 개입하는 영역입니다. 저희는 질병 분야 전반에 걸쳐 이러한 도구들의 광범위하고 성장하는 포트폴리오를 보유하고 라이선스를 제공하며, 완전한 구현 서비스를 함께 제공합니다. 앞서 말씀드린 중요한 이정표는, 저희가 기업 및 학술 연구소 시장을 위한 혁신적인 스펙트럴 분석 API를 출시하여 업계에서 가장 신뢰받는 금본위 화학 참조 데이터를 자동화된 연구소 소프트웨어 파이프라인에 직접 제공하기 시작했다는 점입니다. 기업 연구개발 연구소에서는 이 API가 느린 수동 분석을 대체하여 실시간 스펙트럼 인텔리전스를 내장하게 됩니다.

한 업계 뉴스레터는 "스펙트럴 분석 API 포트폴리오 출시는 Wiley가 전통적인 출판사에서 현대적인 데이터 및 기술 회사로 진화하고 있음을 가장 명확히 보여주는 신호"라고 평가했습니다. 연구 엔진이 여전히 견고한 이유를 살펴보겠습니다. 출판은 학계 진보의 핵심 지표로서 고용, 승진, 명성, 연구비 확보에 영향을 미칩니다. 출판 필요성은 전 세계 연구개발 투자 증가와 함께 계속 상승하고 있으며, AI 발전으로 인해 더욱 가속화되고 있습니다. 올해 남은 기간 연구를 살펴보면, 여섯 가지 강화 요인이 저희에게 지속적인 자신감을 줍니다. 첫째, 저희 출판 파이프라인은 견고하며 규모의 이점이 점점 확대되고 있습니다. 이미 강력한 시장을 능가하는 투고 증가와 AI로 인해 연구자 생산성이 더욱 향상될 것으로 예상됩니다. Wiley와 같은 대규모 고품질 출판사는 구조적 우위를 가지고 있으며, 1분기 핵심성과지표(KPI)는 이 추세가 계속되고 있음을 보여줍니다. 둘째, 2026년 달력 연도 갱신 시즌을 강력한 고객 유지율과 함께 성공적으로 마무리했습니다.

셋째, 오픈 액세스 성장은 전 세계 출판 필수 요인과 저희 저널 브랜드 확장에 힘입어 두 자릿수로 계속 복리 성장하고 있습니다. 실제로 7월에는 금 오픈 액세스 출판량이 사상 최고치를 기록했습니다. 넷째, Emerald가 빠른 출발을 보이며 앞으로의 결합에 대한 강한 자신감을 주고 있습니다. 다섯째, 제약사들의 임상 결과 평가 파이프라인이 증가하고 있습니다. IQVIA와의 시장 진출 파트너십이 확대되고 있으며, 저희는 리더십 위치를 더욱 강화하기 위해 수요가 높은 새로운 도구들을 계속 활성화하고 있습니다. 별도로, OpenEvidence 파트너십도 심화되고 있으며, 추가 콘텐츠가 현재 계약 중에 있습니다. 마지막으로, 저희는 청중 수익화에서 초기부터 좋은 모멘텀을 확인하고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 저희는 이 사업을 전통적인 광고에서 현대 광고 기술, AI 기반 제품 개발, 검증된 연구 전문가 청중을 기반으로 하는 청중 분석 플랫폼으로 전환하고 있습니다.

헬스케어 광고 시장은 크고 확장 중이며, 저희의 강점은 이미 보유한 독점 콘텐츠, 깊은 학회 관계, 그리고 헬스케어 분야의 신흥 기업 고객 기반과 그에 따른 청중의 결합에 있습니다. 저희 디지털 연구 콘텐츠와 플랫폼은 매년 수십억 건의 사용자 세션을 생성하고 있습니다. 최근에 저희는 문맥 타겟팅을 위한 정교한 광고 기술과 개선된 성과 보고, 그리고 청중 참여를 위한 에이전트 도구를 새롭게 도입했습니다. 초기 결과는 유망하며 1분기 청구액이 좋은 성장세를 보이고 있습니다. 이제 두 번째 성장 동력인 AI 및 데이터 분석 성장 엔진으로 넘어가겠습니다. 참고로, 저희는 2024 회계연도 AI 매출을 2,300만 달러에서 2025 회계연도 4,000만 달러, 2026 회계연도 4,900만 달러로 늘렸습니다.