CrowdStrike 27년 2분기 어닝콜

앤디, 시작해 주시죠. 안녕하십니까. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 콜에는 크라우드스트라이크의 최고경영자(CEO) 겸 창립자인 조지 커츠와 최고재무책임자(CFO)인 버트 포드베어가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 컨퍼런스 콜에서 언급되는 일부 발언은 과거 사실이 아닌 진술이며, 여기에는 당사의 향후 계획, 목표, 성장에 관한 내용(전망치 및 예상 실적 포함), 2027 회계연도 3분기 및 2027 회계연도 전체에 대한 가이던스, 그리고 그 이후 회계기간에 대한 모든 가정이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 1995년 제정된 증권민사소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act of 1995)에서 정의하는 ‘미래예측진술’에 해당합니다. 이러한 미래예측진술은 본 콜 일자를 기준으로 한 당사의 전망을 나타냅니다. 당사는 우리가 하는 모든 미래예측진술이 합리적이라고 믿지만, 해당 진술은 현재의 기대에 근거하며 위험과 불확실성의 영향을 받기 때문에 실제 결과는 중대하게 달라질 수 있습니다.

당사는 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래예측진술을 업데이트하거나 변경할 의무를 부담하지 않으며, 이를 명시적으로 부인합니다. 회사의 재무 실적에 영향을 미칠 수 있는 이러한 요인 및 기타 요인에 대한 추가 정보는 당사가 수시로 SEC에 제출하는 공시 문서에 포함되어 있으며, 여기에는 회사의 연간 및 분기 보고서에 있는 ‘위험요인(Risk Factors)’ 섹션이 포함됩니다. 또한 별도로 언급되지 않는 한, 매출을 제외하고 오늘 콜에서 공개되는 모든 재무 지표는 비GAAP 기준입니다. 비GAAP 재무 지표를 사용하는 이유에 대한 설명과 GAAP 대비 비GAAP 결과를 보여주는 조정표는 현재 실적 보도자료에 포함되어 있으며, ir.crowdstrike.com의 투자자 관계 웹사이트 또는 오늘 SEC에 제출한 Form 8-K에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 조지에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 앤디. 크라우드스트라이크 2027 회계연도 2분기 실적 발표 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 지난번에 말씀드렸을 때는, 우리가 ‘미토스 모먼트’라고 불렀던 시점—사이버보안의 변곡점—이 있은 지 불과 몇 주 지난 때였습니다. 세상은 AI 도입에 사이버보안이 필수라는 점을 이해하게 되었습니다. 새로운 모델들이 되돌릴 수 없는 새로운 리스크 환경을 만들어냈습니다. 최근에는 시장의 가장 새로운 적대자, 즉 AI 에이전트 자체로 인해 이러한 인식이 더욱 분명해졌습니다. 저희는 이것이 미래라고 말씀드렸고, 그 미래는 이제 현실이 되었습니다. 저희의 이전 가이던스는 이러한 확신을 예고하고 있었으며, 크라우드스트라이크의 2분기는 회사 역사상 최고의 분기였습니다. 변곡점은 가속으로 바뀌었습니다. 저희 2분기 실적은 새로운 기준을 세웠습니다. 저희가 달성한 결과는 다음과 같습니다. 첫째, 순증 ARR이 3억 3,300만 달러로 역대 최고치를 기록했고, 전년 대비 51% 성장으로 가속했으며, 가이던스 상단을 4,500만 달러 이상 상회했습니다.

둘째, 기말 ARR 성장률이 4개 분기 연속 가속하며 58억 4,000만 달러에 도달했고, 전년 대비 25% 이상 증가했습니다. 셋째, 총매출 성장률이 5개 분기 연속 가속하며 14억 7,000만 달러에 도달했고, 전년 대비 26% 증가했습니다. 넷째, 2분기 잉여현금흐름이 3억 7,700만 달러로 분기 기준 최고치를 기록했으며, 매출의 26%에 해당하고 전년 대비 33% 증가했습니다. 다섯째, 영업이익이 3억 7,200만 달러로 역대 최고치를 기록했으며, 매출의 25%에 해당하고 전년 대비 46% 증가했습니다. 여섯째, 신규 로고에서의 순증 ARR이 역대 최고치를 기록했고, 순 달러 기준 유지율과 총 달러 기준 유지율 모두 전 분기 대비 개선되었습니다. 일곱째, 팔콘 플렉스 분기가 역대 최고치를 기록했으며, 팔콘 플렉스 구독 모델을 채택한 계정의 기말 ARR이 22억 9,000만 달러를 넘어서며 전년 대비 101% 성장으로 가속했습니다. 여덟째, 2027회계연도 순증 ARR 가이던스를 630bp 상향했습니다. 현재 저희는 중간값 기준 전년 대비 34% 성장을 예상하며, 이는 초기 전망 대비 1,150bp 상향된 수준입니다.

이번 분기는 크라우드스트라이크에 있어 판도가 바뀌는 전환점이었고, 이러한 흐름이 계속될 것으로 보고 있습니다. 저희는 군비 경쟁 속에 있습니다. AI가 사이버 공격을 더 많이 유발하고 있습니다. AI가 사이버보안 지출을 더 늘리고 있습니다. AI는 문제를 해결하는 사이버보안 기업과 문제를 더 키우는 기업 사이에 뚜렷한 격차를 만들어내고 있습니다. 크라우드스트라이크의 이번 분기는, 시장이 AI 도입을 안전하게 뒷받침하기 위해 사이버보안 분야의 단일 선택 플랫폼을 저희에게 그 어느 때보다 더 신뢰하고 있음을 보여줍니다. 전 세계의 AI 도입은 공격 표면을 빠르게 확장시키고 있습니다. 모델이 많아지고, 에이전트가 많아지고, 에이전틱 애플리케이션이 많아지고, 데이터가 많아지면서 그에 따라 아이덴티티와 권한, 정책이 더 늘어나고, 사이버 공격과 리스크도 더 커지고 있습니다. 에이전트의 확산은 업무와 개인 생활을 보완하는 방식으로 주류가 되어가고 있습니다. 에이전트는 생산성과 선(善)을 위한 강력한 동력입니다. 에이전트는 또한 데이터 접근권, 지속적인 운영 능력, 제한된 판단력을 바탕으로 인간 및 머신 리스크를 증폭시키는 요인이기도 합니다.

저희는 에이전트가 통제를 벗어나 집단적으로 공격을 감행하고, 가드레일을 넘어 자율적으로 피해를 초래하는 사례를 보고 있습니다. 에이전트는 데이터 탈취, 권한 변경, 그리고 대규모의 전면적인 커맨드 앤 컨트롤까지 수행할 수 있는 역량을 입증하고 있으며, 이는 조직 침해로 이어지고 있습니다. 오늘날의 에이전트는 친구이자 적입니다. 보호의 통화는 점점 더 ‘가시성(존재)’과 ‘속도’가 되고 있습니다. 에이전틱 공격을 탐지하고, 예방하며, 저지할 수 있는 적절한 기술을 이미 배포해 두셨습니까? 완전히 새로운 실시간 적대자를 능가할 수 있는 적절한 기술을 보유하고 계십니까? AI 위협 환경은 어떤 제품이 효과가 있고 어떤 제품이 효과가 없는지를 명확히 드러내고 있습니다. 저희는 실패하는 제품을 에이전틱 적대자에게 열린 문으로 보고 있습니다. 크라우드스트라이크는 이러한 침해를 막는 데 그치지 않고, 저희와 파트너들이 전 세계가 그로부터 회복할 수 있도록 돕고 있습니다. 이러한 위협 환경에서 크라우드스트라이크는 두드러집니다. 저희의 시장 선도 사이버보안 서비스는 수요가 매우 높습니다.

로펌과 보험 브로커들로부터 호평을 받아온 최고 수준의 인시던트 대응 서비스가 만들어내는 저희의 플라이휠은, 신규 고객에게 최고 수준의 제품 성과로 이어지고 있습니다. 미토스 이후로 저희는 미팅이나 통화 건수가 아니라 ARR로 측정되는 비즈니스 성장을 확인해 왔으며, 위협 환경이 진정될 것으로는 보지 않습니다. 오히려 그 반대입니다. AI에 대한 수요가 TAM을 확대하면서 크라우드스트라이크에 대한 필요를 더욱 키우고 있습니다. AI 전환은 단순히 기술을 리프트 앤 시프트하는 것만으로는 충족되지 않습니다. 이는 가치 실현까지의 시간(Time to Value), 에코시스템 임팩트, 그리고 ROI를 극대화하는 것을 기반으로 한 근본적으로 새로운 고투마켓 모션을 요구하고 있습니다. 팔콘 플랫폼은 사이버보안의 마찰을 제거하며, 팔콘 플렉스로 저희가 만들어낸 고투마켓 모션도 동일한 역할을 합니다. 플렉스는 에이전틱 시대에 고객 성공을 가능하게 하는 상업적 수단입니다. 이번 분기에는 플렉스 퍼스트 고투마켓 전략을 통해 팔콘 플렉스 활동을 본격적으로 가속화했습니다.

딜 가치 기준 상위 10건의 거래는 모두 플렉스였고, 성과는 수치가 말해줍니다. 이번 분기에는 플렉스 딜 건수가 사상 최고치를 기록했으며, 935개가 넘는 플렉스 계정을 추가했습니다. 이는 분기 중 매일 10건이 넘는 플렉스에 해당하며, 지난 3개 분기를 합친 것보다도 더 많은 플렉스입니다. 팔콘 고객이 표준 구독에서 플렉스로 전환할 때, 평균적으로 종료 ARR이 40%를 넘게 상승하는 것을 확인하고 있습니다. 저희는 기존 고객을 플렉스로 전환하는 데에만 집중하는 것이 아닙니다. 신규 로고 고객에게는 시작부터 플렉스를 적용합니다. 플렉스 신규 로고 ARR은 2분기 순신규 ARR의 34%를 기여했으며, 이는 사상 최고치입니다. 또한 기존 플렉스 고객을 대상으로 한 리-플렉스 활동도 사상 최고치를 기록했으며, 630개가 넘는 계정이 최소 1회 이상 리-플렉스를 진행해 전년 대비 6배 증가했습니다. 평균적으로 고객의 첫 리-플렉스는 최초 플렉스 이후 8개월 시점에 발생합니다.

마지막으로 반복 리-플렉스 고객 수도 사상 최고치를 기록했으며, 최초 플렉스 구독 대비 평균 종료 ARR 상승률은 53%였습니다. 팔콘 플렉스 수주 사례로는, 8자리(미화) ARR 규모의 거래에서 크라우드스트라이크와 함께 크게 성장한 한 프런티어 랩이 포함되며, 이 고객은 빠르게 확장하는 데이터센터 인프라 전반에서 팔콘 클라우드 시큐리티를 대폭 확대하는 동시에 비용 가시성을 유지하기 위해 플렉스를 활용했습니다. 유럽의 한 자동차 제조사는 차세대 EDR, 레거시 SIEM, 그리고 레거시 취약점 관리 제품을 대체하기 위해 크라우드스트라이크를 선택했습니다. 8자리(미화) 규모의 순신규 팔콘 플렉스로 랜딩한 이후, 크라우드스트라이크는 더 우수한 성과와 즉각적인 플랫폼 통합을 제공했습니다. 저희 팔콘 플렉스 고투마켓 모션은 팔콘 플랫폼의 전체 범위를 온전히 열어줍니다. 2분기 실적을 보면, 매우 다양한 제품 영역 전반에서 강세가 나타난 점이 고무적입니다. 점점 더 엔드포인트를 보호하는 에이전틱 업무의 중심축이 최우선 지출 항목으로 부상하고 있습니다. 크라우드스트라이크는 엔드포인트 분야의 리더입니다.

이제 저희는 어디에나 존재하는 엔드포인트 기반을 바탕으로 AI 보안의 미래를 제공해 나가고 있습니다. 2분기에는 고객들이 확대되는 AI 공격 표면을 보호하고자 하면서, 저희 엔드포인트 사업이 4개 분기 연속으로 성장 가속을 이어갔습니다. 저희는 엔드포인트에서 에이전틱 업무가 크게 확대되는 흐름을 확인하고 있으며, Codex와 Claude 같은 빠르게 성장하는 도구를 통해서뿐 아니라 맞춤형 에이전틱 애플리케이션을 통해서도 그 확장이 나타나고 있습니다. 고객 기반을 표본 조사한 결과, 최근 몇 달 동안 엔드포인트에서 Claude 사용량은 400% 이상 증가했고, 맞춤형 에이전트 사용량은 100% 이상 증가한 것을 확인했습니다. 기업들이 이러한 신기술을 도입하려는 가운데, 코드 악용부터 데이터 유출, 신원 탈취에 이르기까지 새롭게 발생하는 리스크를 통제할 방법도 함께 모색하고 있습니다. 시범 프로젝트나 포인트 제품에 의존하기보다, 시장은 AI 미래를 구현하는 동시에 보호하기 위한 핵심 인프라로 크라우드스트라이크를 신뢰하고 있습니다.

한 대형 금융서비스 기업은 두 곳의 저희 GSI 파트너와 협력해 8자리 금액 규모의 Flex 수주로 차세대 EDR을 대체했습니다. 100개가 넘는 엔터티와 수십만 개의 엔드포인트 전반에서, 크라우드스트라이크는 최상의 탐지 커버리지, 손쉬운 배포, 그리고 가장 낮은 영향도를 이유로 선택되었습니다. 엔드포인트에서의 성공은 저희 예상치를 뛰어넘는 속도로 급성장 중인 제품인 AI Detection and Response의 도입을 견인하고 있습니다. 고객들이 AI 가시성과 보안을 위한 저희의 마찰 없는 접근법을 받아들이면서, AI Detection and Response의 기말 ARR은 1분기 대비 거의 3배로 증가했습니다. 세계 최대 규모의 은행 중 하나가 8자리 금액 규모의 Flex 수주로 AI Detection and Response를 채택했습니다. 즉각적인 AI 배포에는 보안, 가시성, 그리고 통제가 필수였습니다. 저희는 AI 사용 가시성과 데이터 반출(유출) 방지 역량을 인정받아 선택되었습니다. 이와 같은 수요, 도입, 그리고 성장은 좀처럼 보기 어렵습니다. 다음 주 Fal.Con 컨퍼런스에서 저희의 최신 AI 보안 혁신을 공개할 생각에 기대가 큽니다.

클라우드, 아이덴티티, 그리고 차세대 SIEM 사업으로 넘어가 보면, 시장은 빠르게 확대되는 공격 표면을 보호하기 위해 이러한 제품들을 빠르게 받아들이고 있습니다. 저희는 이들 사업의 결합을 통해 2분기 기준 사상 최고 수준의 순신규 ARR을 달성했습니다. 이 성과를 구체적으로 살펴보면, 차세대 SIEM 사업은 2분기 사상 최고 수준의 순신규 ARR에 힘입어 또 한 번의 뛰어난 분기를 기록했습니다. 차세대 SIEM의 기말 ARR은 이번 분기에 6억 9,500만 달러를 넘어섰으며, 신규 및 기존 고객 모두 SOC의 운영체제로서 Falcon을 표준으로 채택하고 있습니다. 저희의 네이티브 퍼스트파티 데이터 우위와 플랫폼의 속도 및 효율성은 계속해서 저희를 차별화하고 있습니다. AgentWorks 같은 기능은 보안팀이 맞춤형 AI 보안 에이전트를 구축, 배포, 관리할 수 있도록 해 AI SOC의 기반을 마련해 줍니다. 8자리 수 규모의 Falcon Flex 수주에서, 미국의 한 주요 전력 공급업체가 인수로 유입된 레거시 SIEM을 교체하면서 기술적 속도와 경제적 우위를 이유로 방화벽 우선 제품이 아닌 차세대 SIEM을 선택했습니다.