Lululemon 27년 2분기 어닝콜

루루레몬의 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께한 분들은 임시 공동 CEO 겸 CFO인 메건 프랭크와, 임시 공동 CEO이자 사장 겸 최고커머셜책임자(CCO)인 안드레 마에스트리니입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 말씀에는 루루레몬의 미래의 일부 측면에 대한 경영진의 현재 전망을 반영한 미래예측진술이 포함된다는 점을 상기드리고자 합니다. 이러한 진술은 당사가 평가한 현재 정보에 기반하고 있으나, 그 특성상 정보는 유동적이며 빠르고 때로는 갑작스러운 변화가 발생할 수 있습니다. 실제 결과는 당사의 사업과 관련된 위험과 불확실성으로 인해 이러한 미래예측진술에 포함되거나 암시된 내용과 실질적으로 달라질 수 있으며, 여기에는 당사가 SEC에 최근 제출한 서류(10-K 연차보고서 및 10-Q 분기보고서 포함)에 공시한 사항들이 포함됩니다.

이번 콜에서 당사가 언급하는 모든 미래예측진술은 오늘 시점의 가정에 근거하며, 새로운 정보나 향후 사건으로 인해 이러한 진술을 업데이트하거나 수정해야 할 어떠한 의무나 약속도 명시적으로 부담하지 않음을 알려드립니다. 이번 콜에서는 GAAP 및 비GAAP 재무지표를 모두 제시하겠습니다. GAAP에서 비GAAP 지표로의 조정 내역은 10-Q 분기보고서와 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 또한 오늘 콜에서 제공하는 비교가능 매출(comparable sales) 지표는 고정환율(constant dollar) 기준입니다. 보도자료와 함께 제공되는 10-Q 분기보고서는 당사 웹사이트(www.lululemon.com)의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서는 메건과 안드레가 각 지역에서의 최근 사업 동향과, 성과 개선을 견인하기 위해 실행 중인 계획과 전략에 대해 먼저 말씀드리겠습니다.

이어서 메건이 2분기 상세 재무 실적, 최근 트렌드가 연중 남은 기간의 성과에 미칠 것으로 예상되는 영향, 그리고 수정된 가이던스 전망을 설명드릴 예정입니다. 이후 여러분의 질문을 기쁘게 받겠습니다. 메건에게 콜을 넘기기 전에, 투자자 여러분께서 당사 투자자 사이트를 방문하시면 2분기의 핵심 재무 및 운영 지표 요약과 분기 인포그래픽을 확인하실 수 있다는 점을 다시 한번 안내드립니다. 메건, 부탁드립니다. 하워드, 감사합니다.

여러분, 환영하며 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 2분기 실적과 현재 사업에서 관찰되고 있는 사항들, 그리고 이것이 연간 가이던스를 하향 조정하기로 한 우리의 결정에 어떻게 반영되었는지 말씀드리겠습니다. 안드레와 저는 대부분의 시간을 북미와 중국 본토에 대해, 지난 실적 콜 이후 어떤 일이 있었는지, 그리고 이들 시장 전반에서 사업의 흐름을 개선하기 위해 어떤 조치를 취하고 있는지 논의하는 데 할애하겠습니다. 기억하시겠지만, 저희는 연초에 제품 개발, 제품 활성화, 그리고 엔터프라이즈 역량 강화라는 세 가지 축에 집중한 실행 계획을 시작했습니다. 이 계획의 핵심 목표는 정가 판매 흐름을 강화하고 회사를 장기 성장에 유리한 위치에 두는 것입니다.

1분기에는 글로벌 성장 엔진을 계속 확대하는 가운데 북미에서의 성과를 강화하기 위한 방향이 옳다는 것을 보여주는 고무적인 신호들이 일부 나타났습니다. 2분기에 접어들면서 미디어와 소셜 채널에서의 부정적인 논평에 직면했고, 이는 트래픽에 영향을 주었으며 일부 신규 제품 출시에서 계획보다 반응이 약해 매출 추세가 둔화되는 데 기여했습니다. 보도자료에서 보셨듯이 2분기 매출은 저희 기대치를 하회했으며, 그 미달분은 매출이 4% 성장한 중국 본토가 주로 원인이었습니다. 북미는 2분기 기준 8% 감소로 마감했으며, 가이던스 대비로는 소폭 상회했습니다. 3분기에 접어들면서 저희의 활성화 활동과 일부 최신 스타일에 대해 고객 반응은 좋게 나타나고 있지만, 전반적으로 제품 출시에 대한 반응은 여전히 일관되지 않습니다. 저희 최대 두 시장 모두에서 브랜드에 대한 압박이 계속되고 있습니다.

이러한 현재 추세에 대한 저희 평가를 바탕으로, 연말까지 남은 기간의 가이던스를 업데이트했습니다. 전사 차원에서는 성과 개선을 위해 몇 가지 핵심 조치를 진행 중입니다. 안드레와 저는 잠시 후 지역별 세부 내용을 말씀드리겠습니다. 저희 제품 팀은 그루브와 디파인 스타일을 포함한 강세 제품에 대해 과거보다 더 공격적으로 추가 물량을 확보하고 있으며, 벤더들과 협업해 향후 재고 흐름을 전략적으로 관리하고 있습니다. 브랜드 측면에서는 하반기에 마케팅 투자 확대를 계획대로 추진하고 있습니다. 최근 캠페인과 활성화 활동에서 강한 커뮤니티 참여가 나타나고 있습니다. 아직 매출 상단의 흐름에는 영향이 나타나지 않았지만, 이러한 반응은 고무적으로 보고 있습니다. 비용 측면에서는 조직 전반에서 효율화를 지속적으로 추진해 왔습니다.

현재 추세를 감안해 하반기에는 제품과 브랜드에 대한 투자는 지키면서 그 효율화에 대한 집중도를 더 높였습니다. 다음 주에 새로 부임하는 CEO 하이디 오닐이 합류하게 되어 기쁘게 생각합니다. 그녀는 사업 전반을 심층적으로 살펴보며 저희 전략과 현재 실행 계획을 평가할 것으로 기대합니다. 룰루레몬의 다음 장을 위한 향후 방향을 정의하는 데 그녀가 가져올 새로운 시각을 기대하고 있습니다. 단기적으로도 저희 팀은 실행에 집중하고 있습니다. 앞으로를 내다보면, 룰루레몬 브랜드의 본질적인 강점, 높은 참여도를 보이는 고객 및 앰배서더 커뮤니티와의 연결, 그리고 저희가 구축해 온 브랜드 자산에 대해 여전히 확신하고 있습니다. 저희는 제품 혁신에 대한 지속적인 투자, 프리미엄 포지셔닝 강화, 그리고 장기적인 브랜드 건전성 제고를 통해 이러한 기반을 더 공고히 하는 것이 가장 큰 기회라고 믿습니다.

동시에, 저희의 견고한 재무적 기반은 향후의 의미 있는 성장 기회에 집중하는 가운데, 정가 판매를 뒷받침하고 매출(톱라인) 개선을 지원하는 단기적 조치에도 투자할 수 있게 해줍니다. 이제 저희 실행 계획에 대한 업데이트를 공유드린 뒤, 지역별 실적 논의를 위해 앙드레에게 넘기겠습니다. 저희가 사업을 영위하는 시장은 경쟁이 치열하기 때문에, 고객에게 영감을 줄 수 있는 독창적이고 혁신적인 방식에 집중하는 것이 필수적입니다. 아시다시피, 저희는 제품과 브랜드에 초점을 맞춘 실행 계획을 통해 이 과제를 추진해 왔습니다. 새로운 혁신을 도입하고, 매장 및 디지털 경험을 고도화하며, 마케팅 지출을 확대하고 재배분하는 과정에서 저희 계획이 성과로 이어지기까지는 시간이 걸릴 것으로 예상했습니다. 다만, 하반기에 접어들면서 현재 나타나는 반응보다는 더 나은 반응을 기대했습니다.

먼저 제품부터 몇 가지 세부 사항을 말씀드리겠습니다. 이전 컨퍼런스 콜에서도 말씀드렸듯이, 장기적으로 브랜드 건전성을 회복하고 보호하는 데 집중하는 가운데 정가 판매 성장으로 복귀하는 것이 경영진의 최우선 과제입니다. 현재 겪고 있는 역풍에도 불구하고, 저희는 이 영역에서의 조치를 계속 추진하고 있으며, 여기에는 핵심 프랜차이즈 제품 업데이트, 신규 스타일 도입, 전반적인 SKU 축소, 그리고 재고 수준의 엄격한 관리가 포함될 것입니다. 또한, 저희는 체이스 역량을 한층 더 적극적으로 활용하고 있습니다. 이전 콜에서 논의했듯이, 체이스 리드타임이 더 빨라지면 고객 수요를 파악해 신속히 대응할 수 있고, 실적이 특히 좋은 일부 스타일을 더 빠르게 재입고할 수 있습니다. 올해는 작년 대비 약 20% 더 많은 물량을 체이스로 운영하고 있습니다.

2분기에는 제품 측면에서 긍정적 신호가 나타나고 있으며, 특히 여성용 신규 어웨이-프롬-바디 하의 일부에서 두드러지지만, 전체적으로는 상품 구성의 성과가 일관되지 않은 모습도 보이고 있습니다. 여기에는 일부 핵심 카테고리, 특히 레깅스에서 예상보다 큰 둔화가 포함됐습니다. 여성 상의에서는 이제 슈퍼로프트 원단으로 제공되는 스쿠바와 스테디 스테이트에 대한 고객 반응이 좋고, 디파인 프랜차이즈도 계속 견조한 성과를 내고 있습니다. 남성 제품에서는 루이스 해밀턴과 민우 리를 포함한 일부 최상위 앰배서더를 중심으로 전개한 스토리텔링 캠페인의 지원을 바탕으로 메탈 벤트 테크 티셔츠와 골프 상의에서 강세가 나타나고 있습니다. 또한 저희 골프 상의 디자인이 ABC 하의에 주는 헤일로 효과에도 만족하고 있는데, 두 제품이 잘 어울리며 골프 코스에서 고객에게 활용도 높고 기능적인 솔루션을 제공하기 때문입니다.

이제 여성 하의 사업에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 전반적인 성과는 혼조세를 보였습니다. 올해 들어 현재까지 레깅스 트렌드는 저희 기대에 못 미쳤고, 2분기 매출은 약 20% 감소했습니다. 레깅스 매출 감소를 전제로 계획을 수립해 왔고, 몸에 밀착되지 않는(away-from-body) 여러 스타일에서 좋은 반응을 확인하고 있지만, 아직 이러한 감소분을 전부 상쇄할 정도는 아닙니다. 레깅스는 저희에게 여전히 중요한 카테고리이며, 이 분야에서 저희는 시장 리더 지위를 유지하고 있습니다. 웰니스 트렌드는 강세를 보이고 있습니다. 저희는 기능성 원단 개발에서 계속 선도적인 위치를 유지하고 있으며, 고객들은 운동 및 트레이닝 수요, 특히 요가와 필라테스를 위해 지속적으로 저희 레깅스를 구매하고 있습니다. 저희는 해당 카테고리에 대한 투자를 계속할 계획이지만, 고객들이 몸에 밀착되지 않는(away-from-body) 실루엣을 찾는 방향으로 변화가 나타나고 있습니다.

최근 출시한 여러 away-from-body 신제품의 성과에 만족하고 있으며, 여기에는 그루브 와이드 레그, 얼라인 폴드오버 조거, 브리즐리, 그리고 업데이트된 댄스 스튜디오 팬츠가 포함됩니다. 모두 좋은 흐름을 보이고 있으며, 올해 하반기부터 2027년까지 모멘텀이 더 강화될 것으로 기대합니다. 올해 하반기를 바라보며, away-from-body 하의뿐 아니라 전반적인 액티비티 전반에서 신규 및 업데이트 스타일에 계속 집중하겠습니다. 몇 가지만 예로 들면, 러닝 제품군에서는 새로운 한랭 기후용 혁신 제품을 통해 업데이트가 있을 예정이며, 아우터웨어에서는 원더 퍼프와 페더웨이트 다운 프랜차이즈, 그리고 인기 제품인 빅 코지의 새로운 버전도 선보일 예정입니다. 또한 액세서리 부문도 언급드리고 싶은데, 2분기에 13% 감소를 경험했습니다. 백팩은 강세를 보이는 반면, 가방 전반에서는 약세가 나타나고 있습니다.

또한 브랜드의 향후 비전과 더 잘 맞추기 위해 액세서리 전체 상품 구성을 전략적으로 조정하고 있습니다. 이제 제품 액티베이션과 마케팅으로 넘어가겠습니다. 소셜 채널과 차별화된 커뮤니티 경험을 통해 고객과 보다 직접적으로 소통하고, 이러한 플랫폼을 활용해 브랜드, 제품, 혁신에 대한 더 풍부한 스토리를 전달함으로써 브랜드의 관련성, 선호도, 그리고 수요를 강화하는 데 주력하고 있습니다. 2분기와 3분기 초에 걸쳐 여러 건의 성공적인 이벤트를 진행했으며, 참여도 수준도 고무적입니다. 그중 두 가지를 말씀드리겠습니다. 6월에는 여름 시리즈를 론칭하며 요가에 기반한 우리의 뿌리를 기념했습니다. 미국과 캐나다 70개 도시에서 수만 명의 고객에게 무료 클래스를 제공하기 위해, 선도적인 요가·필라테스·스컬프 강사들과 파트너십을 맺었습니다. 또한 보다 최근인 8월에는 2019년 이후 처음으로 씨위즈 하프 마라톤과 페스티벌을 다시 개최했습니다.