The Gap Inc 27년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 갭 인크의 2026 회계연도 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 시작에 앞서, 본 컨퍼런스콜에서 제공되는 정보에는 실제 결과가 중요하게 달라질 수 있는 위험 요인의 영향을 받는 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 미래예측진술과 실제 결과가 중요하게 달라질 수 있는 요인에 대한 자세한 내용은 당사의 최신 실적 보도자료에 포함된 유의사항, 2026년 3월 17일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 Form 10-K 연차보고서에 기재된 위험 요인, 그리고 기타 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바라며, 해당 자료는 모두 gapinc.com에서 확인하실 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 오늘, 2026년 8월 27일 기준의 정보에 근거하며, 당사는 이를 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다.

gapinc.com에서 확인하실 수 있는 최신 실적 보도자료와 관련 자료에는 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)과 일치하지 않는 재무지표에 대한 설명과, 가능한 경우 해당 지표의 조정 내역도 포함되어 있습니다. 오늘 언급되는 모든 시장점유율 데이터는 별도 언급이 없는 한 Circana의 미국 Apparel Consumer Service에서 제공한 2026년 7월 종료 기준 최근 12개월 자료를 사용합니다. 오늘 통화에는 최고경영자(CEO) 리처드 딕슨과 최고재무책임자(CFO) 카트리나 오코넬도 함께하고 있습니다. 그럼, 리처드에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 셜리. 여러분, 안녕하십니까. 2분기에는 당사가 이익 전망을 상회했지만, 포트폴리오 전반의 매출 상단은 엇갈린 흐름을 보이며 순매출은 2% 감소했습니다. 원했던 매출 성과는 아니었지만, 운영 및 재무 전반에서의 지속적인 엄격한 관리가 매출총이익률의 견조함에 기여했습니다. 또한 브랜드 포트폴리오가 계속해서 고객에게 호응을 얻고 있음을 반영하며 시장점유율을 유지했습니다. 갭 브랜드는 비교매출이 10% 증가하며 또 한 번 탁월한 분기를 기록했고, 바나나 리퍼블릭은 모멘텀을 이어가며 5개 분기 연속 플러스 비교매출을 달성했습니다. 아틀레타는 매출 상단이 여전히 압박을 받았지만, 재고 생산성 측면에서는 고무적인 개선을 확인했습니다. 올드 네이비는 지난 분기 콜에서 말씀드린 대로, 계절성 카테고리가 계속해서 실적에 부담으로 작용했습니다. 분기가 진행되는 동안 이를 해소하기 위한 조치를 취했지만, 트래픽도 둔화되면서 기대치 대비 소폭 미달하는 결과가 나왔습니다.

실망스러운 결과이지만, 하반기 실적을 개선하기 위한 계획에 대해서는 자신이 있습니다. 지난 분기 동안 카트리나와 저는 올드 네이비 팀과 함께 사업 전반을 철저히 점검하는 데 깊이 관여해 왔습니다. 어디에서 실행이 미흡했는지 명확히 파악하고 있으며, 계획을 강화하기 위해 신속히 조치했습니다. 세부 내용은 잠시 후에 말씀드리겠습니다. 8월 추세를 보면 나타나고 있는 개선 흐름도 고무적으로 보고 있으며, 하반기 성과 달성에 집중하고 있습니다. 단기 우선순위를 넘어, 다음 성장 단계로 나아가기 위한 장기 투자를 지속했습니다. 고객 참여를 심화하고 브랜드를 강화하며 운영을 고도화하기 위해, 뷰티와 액세서리 사업을 계속 확대하는 동시에 패션테인먼트 및 기술 플랫폼도 구축하고 있습니다.

또한 분기 중 배당과 의미 있는 자사주 매입을 통해 주주환원에 대한 의지를 보여드렸는데, 이는 견조한 대차대조표와 장기적 기회에 대한 자신감을 모두 반영한 것입니다. 2분기 실적을 반영해, 연간 매출 가이던스를 하향 조정하고자 합니다. 동시에, 카트리나가 곧 공유드리겠지만 마진과 EPS 가이던스는 상향 조정하고 있습니다. 하반기를 위한 로드맵에 자신이 있으며, 규율 있는 실행과 추가적인 개선을 이끌어내는 데 계속 집중하겠습니다. 이제 브랜드별 2분기 상세 실적으로 넘어가겠습니다. 먼저 올드 네이비입니다. 2분기 올드 네이비의 비교매출은 4% 감소했습니다. 지난 분기에도 말씀드렸듯이, 여성 여름 시즌 상품 구성(어소트먼트)이 실적에 부담을 줄 것으로 예상했고, 이는 대체로 예상대로 전개되며 분기 비교매출 부진의 약 3%포인트를 차지했습니다.

특히 드레스, 쇼츠, 수영복에서 감소가 나타났는데, 해당 부문에서의 일부 상품 구성 및 가격 결정이 당사의 가치 제안에 영향을 미쳤습니다. 다만 예상하지 못했던 부분은, 트래픽을 유도하는 데 있어 마케팅이 미흡했던 정도였습니다. 저희는 이 결과에 만족하지 않으며, 이에 대해 신속히 대응했습니다. 3분기에 접어들면서, 여름 시즌 카테고리로 인한 역풍은 훨씬 덜 중요해질 것입니다. 이에 따라 데님, 액티브, 스웨터, 니트 등 핵심 카테고리가 사업을 견인하는 가운데, 개선을 이끌어낼 수 있는 명확한 여지가 생깁니다. 또한 패션 콘텐츠와 가격을 한층 정교하게 다듬어, 가을 시즌 상품 구성이 더 개선된 가치 제안을 제공할 것으로 보고 있습니다. 데님 부문에서 저희는 미국 내 데님 브랜드 기준 확고한 3위에 자리하고 있습니다. 온 가족을 위한 뛰어난 품질의 데님을 매우 매력적인 가격대로 제공하며, 올드 네이비를 데님 쇼핑의 대표 목적지로 만들어가고 있습니다.

상반기 강한 성과에 이어, 하반기에는 데님의 중요도가 더 커질 것입니다. 로우라이즈와 배기 등 새로운 실루엣에서 확인되고 있는 모멘텀을 이어가는 동시에, 더 많은 패션성과 선택지를 도입하되, 모두 뛰어난 가치로 제공하겠습니다. 니트 부문에서는 기존 핵심 프랜차이즈가 견조한 가운데, Hug와 Heavyweight 같은 신규 프랜차이즈에서 아직 개척되지 않은 성장 기회를 적극적으로 공략하고 있습니다. 액티브 부문에서 올드 네이비는 미국 내 5위 브랜드입니다. 그간의 성과와 지속적인 혁신을 바탕으로, 올가을에는 올드 네이비 스포츠를 출시하며 해당 카테고리에서의 존재감을 한층 확대할 예정입니다. 선별된 매장에 약 40개의 숍인숍을 도입하는 등 한 단계 강화된 머천다이징 경험을 시작으로, 탁월한 가치를 바탕으로 한 기술 혁신과 스타일 중심의 스토리텔링을 전개하겠습니다. 올드 네이비 스포츠는 올드 네이비의 액티브 브랜드가 될 것입니다.

뷰티 부문에서는 작년 가을 성공적인 파일럿을 바탕으로, 이번 주 올드 네이비 뷰티 코. 컬렉션을 미국 전역에 출시했습니다. 이를 통해 올드 네이비를 스타일에서 뷰티까지 일상 필수품을 찾는 목적지로 확장하고 있습니다. 다음 달에는 Fanatics와의 파트너십을 확대해, 올드 네이비 특유의 가치에 맞춘 첫 독점 라이선스 스포츠 머천다이즈 컬렉션을 고객에게 선보일 예정이며, 미식축구 시즌을 시작으로 스포츠 캘린더의 주요 모멘텀을 활용할 수 있게 됩니다. 상품 외에도, 트래픽 추세를 개선하기 위해 마케팅 전략을 전면적으로 재정비했습니다. 음악 아티스트이자 TV 인물인 카디 비가 참여한 가을 데님 캠페인은 이달 초에 론칭했으며, 트래픽 개선을 이끌며 좋은 출발을 보이고 있습니다. 이 성공을 바탕으로, 이번 주에는 'Cardi's Cardi'를 론칭해 캠페인의 도달 범위와 관련성을 니트 카테고리로까지 확장했습니다.

또한 신학기 시즌에 대한 기대감과 모멘텀을 조성하기 위해, 대표적인 디지털 크리에이터 미스터비스트(MrBeast)와 협업하여 올드 네이비의 신학기 컬렉션이 지닌 뛰어난 스타일, 자기표현, 가치에 초점을 맞춘 다회차 콘텐츠 시리즈를 선보였습니다. 8월 들어 실행력이 개선되면서 사업이 회복되는 모습을 확인했으며, 이는 저희가 취하고 있는 조치에 대한 확신을 더욱 강화해 주고 있습니다. 저희는 앞으로 나아갈 경로를 분명히 인지하고 있으며, 여기서부터 더 강한 성과를 이끌어낼 수 있다고 믿습니다. 가을 계획을 실행하는 가운데, 오늘 오후 별도로 공지드릴 내용이 있습니다. 올드 네이비의 신임 브랜드 사장 겸 CEO로 마이클 프랜시스를 임명하여, 하이오 바르베이토의 뒤를 잇는 계획된 리더십 전환을 앞당겨 진행합니다. 효력 발생일은 11월 2일 월요일입니다. 하이오는 원활한 전환이 이루어질 수 있도록 자문 역할로 마이클과 긴밀히 협업하고 있습니다.

올드 네이비 브랜드의 기반을 강화하고, 저희의 전략 카테고리를 확장하며, 사업을 새로운 성장 단계로 이끌 수 있도록 포지셔닝하는 데 기여해 온 하이오의 리더십과 공헌에 감사드립니다. 저희의 변혁을 시작한 이후 올드 네이비는 연간 매출이 거의 5억 달러 증가했으며, 이를 통해 미국 내 1위 전문 의류 브랜드이자 리테일러로서의 입지를 더욱 공고히 했습니다. 브랜드의 다음 단계로 나아가는 가운데, 고객 중심의 브랜드 구축에 대한 마이클의 깊은 경험과 강력한 상업적 실행 실적은 브랜드의 잠재력을 온전히 실현하는 데 핵심적인 역할을 할 것이며, 지금이 그가 이 역할을 맡기에 적절한 시점이라고 확신합니다. 마이클은 창의성, 문화, 커머스를 연결해 사업에 활력을 불어넣는 역량을 이미 입증해 왔습니다.

저희가 하반기 계획을 수립하고 올드 네이비가 앞으로의 큰 기회를 포착할 수 있도록 포지셔닝하는 과정에서 긴밀히 함께 일하며, 저도 이를 직접 확인했습니다. 이제 갭으로 넘어가겠습니다. 갭은 또 한 번 훌륭한 분기를 기록했습니다. 비교 매출은 10% 증가했으며, 이는 11분기 연속 플러스 비교 매출을 기록한 것입니다. 큰 아이디어와 문화적으로 공감되는 내러티브를 통해 제품과 스토리텔링을 지속적으로 강화하면서, 고객 참여를 심화하고 브랜드를 한층 더 강화하고 있습니다. 그러한 모멘텀은 고객 데이터베이스의 지속적인 확대와 또 한 분기 연속 할인율 하락으로도 나타나고 있습니다. 또 한 번 시장점유율도 확대했습니다. 중요하게도, 갭의 모멘텀은 계속해서 전반적으로 폭넓게 나타나고 있습니다. 이번 분기에는 여성 부문이 실적을 주도했으며, 남성 부문도 견조한 성과를 냈습니다. 고객들이 한층 고급스러워진 제품 미학에 계속 긍정적으로 반응하면서 키즈와 베이비 부문도 성장세가 가속화되었습니다.

카테고리별로는 데님과 플리스가 다시 한 번 사업을 견인하며, 저희 핵심 목적지 카테고리의 지속적인 강세를 보여주었습니다. 갭은 매력적인 협업과 파트너십을 통해 패션과 창의성을 연결하며, 고객에게 문화적 관련성을 계속 강화하고 있습니다. 2분기에는 패션 업계에서 가장 영향력 있는 트렌드세터 중 한 명인 헤일리 비버와 협업해 갭의 시그니처 데님 실루엣 두 가지를 새로운 세대를 위해 재해석했습니다. 헤일리 진은 강한 트래픽을 견인하는 동시에 사업 전반에 의미 있는 헤일로 효과를 만들어내며 빠르게 완판되었습니다. 이는 훌륭한 시작이었고, 앞으로 더 많은 것이 준비되어 있습니다. 앞으로를 내다보며, 우리는 핵심 카테고리의 위상을 높여온 성과를 바탕으로 하는 동시에, 이제는 성장 가속화 요인에도 투자해 갭이 소비자 라이프스타일의 더 많은 영역에서 관련성을 확장해 나가고 있습니다. 2분기 말에는 상징적인 갭 향수 라인을 재출시하며 분기를 마무리했습니다.

초기 고객 반응은 고무적이었으며, 이는 우리의 헤리티지를 재확인하는 동시에 뷰티 부문에서의 장기적 기회에 대한 자신감을 뒷받침하고 있습니다. 우리는 갭 액세서리로 확장하고 있으며, 가방을 시작으로 9월 패션위크에 맞춰 론칭할 예정입니다. 마케팅도 계속 공감을 얻고 있습니다. 갭의 음악적 헤리티지를 반영해, 최신작인 ‘Denim On My Own’을 공개했는데, 음악 아티스트 말콤 토드가 갭 데님을 착용하고 로빈의 상징적인 ‘Dancing On My Own’을 재해석한 콘텐츠입니다. 또한 고객 경험 고도화도 지속하고 있습니다. 매장 리모델링 프로그램은 계획대로 진행 중이며, 업그레이드된 매장들이 나머지 매장 대비 더 좋은 성과를 내고 있습니다. 올해 약 35개 매장의 리모델링을 완료할 것으로 예상하며, 연말까지 북미 스페셜티 매장 네트워크의 대략 4분의 1을 최신 콘셉트로 전환할 계획입니다. 갭 팀과 그들이 계속해서 이뤄내는 성과가 매우 자랑스럽습니다.