United Natural Foods 26년 4분기 어닝콜

시작해 주십시오. 안녕하세요, UNFI 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

경영진이 설명할 실적 보도자료와 프레젠테이션은 회사 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 중요 재무 정보를 포함한 보충 공시 자료도 함께 제공하고 있습니다. 오늘 콜에는 CEO 샌디 더글라스와 사장 겸 최고운영책임자 마테오 타르디티가 함께합니다. 시작에 앞서, 오늘 콜에서 경영진의 발언에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 미래 예측성 발언에는 계획, 기대, 추정 및 전망이 포함되며, 이는 상당한 위험과 불확실성을 수반할 수 있습니다. 이러한 위험 요인은 회사의 실적 발표 자료와 SEC 제출 문서에 설명되어 있습니다. 실제 결과는 이러한 미래 예측성 발언에서 언급된 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다. 또한, 샌디와 마테오는 일부 비-GAAP 재무 지표를 언급할 것입니다.

비-GAAP 지표의 정의와 가장 유사한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 보도자료와 실적 발표 자료 마지막에 포함되어 있습니다.

이제 샌디에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다, 제레미, 그리고 오늘 아침 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

2026 회계연도 4분기에 UNFI는 최근 전망과 부합하는 견고한 실적을 달성했으며, 고객과 공급업체에 가치를 더하는 전략의 두 번째 해를 성공적으로 마무리하며 더욱 효과적이고 효율적인 회사로 거듭났습니다. 가치 창출 전략을 일관되게 실행한 결과, 4분기 조정 EBITDA는 1억 7,200만 달러를 기록했으며, 이는 연간 조정 EBITDA 성장률 27%에 기여했고, 4분기 자유 현금 흐름은 8,000만 달러, 연간으로는 3억 2,300만 달러를 기록했습니다. 연말 순부채비율은 2.2배로 낮추어 지난해보다 1회전 이상 감소시켰습니다. 동시에 고객과 공급업체가 수익성 있게 성장할 수 있도록 역량을 강화하고, 운영 모델을 지속적으로 개선했으며, 2027 회계연도 진입에 맞춰 모멘텀을 구축했습니다.

이제 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. UNFI의 목표 주소 가능 시장, 즉 가치 창출 전략의 기반을 몇 분간 검토해 보겠습니다. 지난 20년 동안 가장 성공적인 식품 소매업체들은 차별화에 중점을 둔 성장 전략을 구축해 왔습니다. 가치는 여전히 매우 중요하지만, 많은 소비자들은 건강한 식품, 혁신적인 제품, 그리고 지역 특화 경험을 계속해서 찾고 있습니다. 그 결과, 차별화된 가치 제안을 가진 식품 소매업체들은 시간이 지남에 따라 식료품 업계 내에서 점유율을 꾸준히 확대해 왔습니다. 이러한 추세는 천연 및 유기농 식료품점뿐만 아니라 독특하고 지역에 맞는 상품을 제공하는 소규모 체인과 독립 매장 등 다양한 소매업체에서 계속해서 나타나고 있습니다. 이들 소매업체는 UNFI의 약 900억 달러 규모 목표 주소 가능 시장의 기반이며, 이 시장은 시간이 지남에 따라 연평균 한 자릿수 초반 성장할 것으로 예상됩니다.

저희는 이 고객들이 시장에서 쇼핑 경험을 차별화하고 대형 및 할인 소매업체와 더 잘 경쟁할 수 있도록 성장 전략을 실행하는 데 집중하고 있습니다. 자체 분석과 제3자 연구를 결합한 결과, 목표 주소 가능 시장 내 소매업체들은 연평균 한 자릿수 초반 성장률을 기록했으며, 작년 4분기 대비 식료품 업계 내 점유율을 약 30bp 증가시킨 것으로 추정됩니다. 이러한 환경 속에서 UNFI는 목표 주소 가능 시장과 일치하는 연평균 한 자릿수 초반의 기초 매출 성장을 달성했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 보고된 매출에는 수익성 있는 네트워크 최적화 조치와 천연 제품 부문의 단기 프로젝트 작업 해소 영향이 포함되었으며, 이는 작년 사이버 사건의 영향과 부분적으로 상쇄되었습니다. 이러한 요인을 제외하면, 기초 매출 실적은 시장 내 가장 일관되고 성장 지향적인 부문과 대체로 일치했습니다.

중요한 점은, 저희 고객 기반의 질과 건강, 혁신, 품질, 가치에 대한 지속적인 소비자 우선순위와의 일치 덕분에 목표 주소 가능 시장은 계속 성장할 것으로 믿고 있다는 점입니다. 7번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 저희 가치 창출 전략은 이 시장 부문에 맞춰 설계되었으며, 두 가지 우선순위에 기반하고 있습니다: 고객과 공급업체에 가치를 더하는 것과 더욱 효과적이고 효율적인 회사가 되는 것입니다. 첫째, 저희는 계정 관리, 상품 진열 및 공급업체 지원 프로그램, 혁신적인 자체 브랜드, 그리고 파트너가 차별화하고 경쟁하며 수익성 있게 성장할 수 있도록 돕는 전문 서비스를 강화하여 고객과 공급업체에 가치를 더하고 있습니다. 둘째, 차세대 공급망 기술과 생산성 향상 이니셔티브를 통해 사업 전반의 효율성과 효과성을 개선하고 있으며, 이를 통해 파트너의 안전성, 품질, 배송 정확도를 꾸준히 향상시키는 동시에 운영 비용을 절감하고 있습니다.

이러한 전략적 역량은 업계 내 가장 성장 지향적인 부문에 최적의 서비스를 제공하고, 고객과 공급업체, 그리고 UNFI 모두의 공동 수익성 있는 성장을 지원하는 회사로 성장하기 위한 로드맵을 나타냅니다. 8번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2026 회계연도에 저희는 핵심 역량을 강화하는 로드맵에서 확고한 진전을 이루었으며, 일상적인 실행력도 지속적으로 개선하고 있습니다. 올해는 혁신적인 건강 지향 옵션을 포함해 130개 이상의 새로운 자체 브랜드 SKU를 출시했습니다. 4분기에는 품질과 가치를 독특하게 결합한 핵심 해산물 브랜드 중 하나를 리프레시하기도 했습니다. 자체 브랜드는 업계 전반에서 꾸준히 성장하고 있으며, 많은 소매업체의 차별화 전략에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 또한, 여러 투자자분들이 저희의 휴일 및 겨울 판매 쇼에서 실시간으로 확인하신 바와 같이 공급업체 지원 프로그램도 계속 강화하고 있습니다.

최근에는 UNFI 인사이트 플랫폼에 AI 기능을 추가하여 공급업체가 매장별 실적을 평가하고 수요 계획을 개선하며 목표를 달성하기 쉽게 만들었습니다. 2026 회계연도 동안 저희는 보다 효과적이고 효율적인 회사가 되기 위한 진전도 이루었습니다. 고객과 공급업체에 더 나은 서비스를 제공하기 위해 네트워크 최적화를 지속했으며, 장기 성장을 지원할 기술에도 투자했습니다. 4분기에는 위스콘신주 레이신 시설을 통합하고 인근 일리노이주 졸리엣 물류센터에 전 케이스 자동화 시스템을 확장했으며, 현재 초기 단계에서 구현 중입니다. 또한, AI 기반 공급망 및 조달 계획 플랫폼을 네트워크 내 모든 물류센터에 도입 완료하여 채움률과 재고 관리를 꾸준히 개선하고 자유 현금 흐름을 증가시키고 있습니다. 기술 투자 외에도 네트워크 전반의 프로세스 강화에도 동일한 비중을 두고 집중했습니다.

연말까지 44개 물류센터에서 린 데일리 매니지먼트 초기 배포 단계를 완료하여 안전, 품질, 배송, 비용 지표의 지속적인 개선을 가능하게 했습니다. 올해 진전을 이루었지만, 역량뿐만 아니라 사업 전반의 효과성과 효율성을 계속 개선할 수 있는 상당한 기회가 있다고 보고 있습니다. 최근 발표한 리더십 업데이트는 운영 모델을 가치 창출 전략에 더욱 밀접하게 맞추기 위한 또 다른 진전 단계입니다. 마테오의 사장 겸 최고운영책임자(Chief Operating Officer)로서의 확대된 역할은 영업, 공급망, 기술, 린 조직을 통합하여 고객 관계와 운영 실행 간의 강력한 정렬을 만듭니다. 또한 루이스 마틴의 리더십 아래 상업 역량 구축에 더욱 집중하고 있습니다. 이와 관련해 오늘 컨퍼런스콜에 함께한 새로운 최고재무책임자(Chief Financial Officer) 알프레도 루치니를 공식적으로 환영하게 되어 기쁩니다.

강력한 재무 규율과 함께 전략적 우선순위 실행을 계속하는 데 그가 합류한 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 9번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2027 회계연도에도 모멘텀을 이어가며 가치 창출 전략 2년 차를 마무리하면서 상당한 개선을 이루었습니다. 지난 2년간 저희는 지속적으로 수익과 현금 흐름 약속을 달성해왔습니다. 조정 EBITDA를 7억 달러 이상으로 성장시켰고, 상당한 자유 현금 흐름을 창출했으며, 순차입금 비율을 2024 회계연도의 4배에서 2026 회계연도의 2.2배로 줄였습니다. 이러한 결과는 가치 창출 전략의 영향과 실행력 향상, 효율성 증대, 회사의 재무 기반 강화에 기울인 노력의 결과를 반영합니다. 2027 회계연도에는 조정 EBITDA가 높은 한 자릿수 성장률을 기록하고, 지속적인 자유 현금 흐름 창출과 순차입금 비율 감소를 이루며 수익성 있는 성장을 재개할 준비가 되어 있습니다.

곧 마테오가 자세히 설명하겠지만, 조정 EBITDA 전망치의 중간값은 2025년 투자자 설명회에서 발표한 목표보다 2,500만 달러 높으며, 이는 2026 회계연도의 강력한 실적을 반영한 것입니다. 아직 이르지만, 이러한 긍정적인 흐름이 2028 회계연도에도 이어질 것으로 기대하고 있습니다. 무엇보다도, 우리는 식료품 소매업계에서 가장 견고한 부문 내에서 장기적인 수익성 있는 성장을 실현할 수 있다는 자신감을 가지고 있습니다. 앞으로도 저희 팀은 고객이 차별화 전략을 실행하도록 돕고, 이들 소매업체와 함께하는 공급업체의 성장을 지원하며, 매일 제공하는 서비스 품질을 지속적으로 개선하는 데 집중할 것입니다. 이제 마테오에게 넘겨 4분기 실적과 2027 회계연도 전망에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.