ABM Industries 26년 3분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. ABM의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 ABM 투자자 관계 수석 부사장 폴 골드버그입니다. 오늘 함께한 분들은 스콧 살미어스 사장 겸 최고경영자와 데이비드 오어스 전무 겸 최고재무책임자입니다. 오늘 아침 일찍 2026년 3분기 재무 실적 및 전망을 발표하는 보도자료를 배포했음을 알려드립니다. 해당 보도자료와 함께 제공되는 슬라이드 자료는 당사 웹사이트 abm.com에서 확인하실 수 있습니다. 스콧과 데이비드의 준비된 발언 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 시작에 앞서 오늘 컨퍼런스 콜과 발표 자료에는 예측, 추정 및 기타 미래지향적 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. "추정", "예상" 등의 표현은 이러한 진술을 식별하기 위한 것이며, 이는 당사가 현재 판단하는 미래 전망을 나타냅니다.

이러한 진술은 합리적이라고 믿지만, 본질적으로 위험과 불확실성에 노출되어 실제 결과가 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 요소들은 발표 자료에 포함된 슬라이드와 SEC 제출 서류에 상세히 설명되어 있습니다. 이번 콜에서는 비-GAAP 재무 정보가 제공될 예정입니다. 과거 비-GAAP 수치를 GAAP 재무 지표와 조정한 내용은 발표 자료 마지막과 회사 웹사이트 투자자 탭에서 확인하실 수 있습니다. 이제 스콧에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 사업 전반에 걸친 여러 변수들을 감안할 때, 우리는 3분기에 강한 실적을 기록했습니다. 프로젝트 일정 지연과 테크니컬 솔루션 부문의 영향, 그리고 B&I 부문에서 예상된 고객 이탈에도 불구하고, 분기별 매출 최고 기록, 27%의 조정 EPS 성장, 그리고 예외적인 연간 누적 현금 흐름을 달성했습니다. 이번 분기는 포트폴리오의 회복력과 사업 일부가 직선적으로 움직이지 않을 때에도 운영 실행 능력을 보여준다고 생각합니다. 매출 측면에서는 대부분의 사업 부문이 대체로 예상대로 실적을 냈습니다. 항공과 제조 및 유통 부문은 계속해서 강한 성장을 보였습니다. 교육 부문은 예상대로 실적을 냈으며, B&I 부문은 지난 몇 분기 동안 언급한 고객 이탈을 반영했습니다. 테크니컬 솔루션 부문은 중요한 고객의 일부 프로젝트 연기로 인해 매출이 예상보다 낮게 나왔습니다.

해당 고객과의 논의에 따르면, 이는 근본적인 수요 환경 변화보다는 주로 일정 문제이며, 이 활동의 상당 부분이 4분기로 이월될 것으로 기대합니다. 이번 분기에서 특히 만족스러운 점은 수익성과 현금 흐름 실행 능력입니다. 올해 내내 추진해온 비용 절감 조치와 엄격한 운전자본 관리가 결합되어 27%의 조정 EPS 성장, 40bp의 연속 분기별 부문 마진 개선, 그리고 연간 누적 자유 현금 흐름이 1억 5천만 달러 이상 증가하는 결과를 가져왔습니다. 현금 창출은 역사적으로 ABM의 중요한 강점이었습니다. ERP 도입에 따른 혼란 이후, 우리는 그 성과 회복에 매우 집중해 왔으며, 그 진전이 결과에 점점 더 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 올해 9개월간의 실적을 바탕으로, 연간 자유 현금 흐름 전망을 상향 조정합니다.

ABM 이야기 중 점점 더 중요해지고 있다고 생각하는 부분, 즉 반도체, 마이크로그리드, 데이터 센터 부문에 대해 몇 분간 말씀드리고자 합니다. 이들 사업은 프로젝트 중심이고 분기별 변동성이 있을 수 있기 때문에, 연간 누적 수치가 가장 좋은 관점을 제공한다고 생각합니다. 올해 9개월간 이들 사업은 약 7억 7,500만 달러의 매출을 창출했으며, 유기적 성장률은 26%, WGNSTAR를 포함하면 약 40% 성장했습니다. 이들 사업은 현재 ABM 매출의 11% 이상을 차지하며, 두 자릿수 혼합 영업 마진을 기록하고 있습니다. 이들 사업은 ABM 내에서 의미 있는 위치를 차지하게 되었으며, 앞으로도 상당한 성장 가능성이 있다고 믿습니다. 반도체 부문에서는 몇 년 전 고급 제조 능력의 대규모 확장을 예상하고 전략적으로 선제 투자하기로 결정했습니다.

산업 전문성을 확보하고 주요 제조업체들과 관계를 구축했으며, 반도체 시설 지원에서 강력한 입지를 확립했습니다. WGNSTAR는 그 기회를 크게 확장합니다. 이를 생각하는 한 가지 방법은 반도체 시설 내에서 팹을 정중앙 과녁으로 상상하는 것입니다. 역사적으로 ABM은 과녁 주변에서 운영하며 광범위한 서비스를 제공해왔습니다. WGNSTAR와 함께 이제는 과녁 내부에서도 운영할 수 있는 고도로 전문화된 기술 역량을 갖추게 되었습니다. 이는 우리가 접근할 수 있는 기회를 크게 확장시키고 반도체 고객에게 훨씬 더 다양한 서비스를 제공할 수 있게 합니다. 지금까지의 결과는 매우 고무적입니다. 반도체 매출은 처음 9개월 동안 유기적으로 65% 성장했으며, WGNSTAR의 거의 두 분기 실적을 포함하면 두 배 이상 증가했습니다. 그리고 우리는 아직 결합된 고객 포트폴리오 전반에서 기회를 실현하는 초기 단계에 있습니다.

마이크로그리드, 배터리 에너지 저장 시스템을 포함하여, 2022년 시장 진입 이후 사업 규모를 약 4배로 늘렸습니다. 처음 9개월 동안 매출은 유기적으로 17% 성장했습니다. 기본적인 수요 동인은 고객들이 전력 복원력과 중복성에 점점 더 투자함에 따라 여전히 강력합니다. 우리는 또한 고객 기반을 넓히고 시간이 지남에 따라 사업의 반복 수익 비중을 늘리는 데 집중하고 있습니다. 다각화 진전을 강조하기 위해, 곧 전략적 파트너와의 합작 투자로 미국 육군 공병대의 주요 백업 전력용 마이크로그리드 구축 계약을 마무리할 예정입니다. 총 계약 규모는 약 2천만 달러이며, 프로젝트는 2027년 달력 연도에 실행될 것으로 예상됩니다. 마지막으로 데이터 센터입니다. 올해 들어 매출은 유기적으로 8% 성장했지만, 앞으로의 기회는 현재 성장률보다 훨씬 크다고 믿습니다. 우리의 파이프라인과 수주 잔고는 계속 증가하고 있으며, 다수의 공동 위치 고객과의 작업을 포함하고 있습니다. 이 활동의 상당 부분이 2027 회계연도와 2028년으로 매출로 전환될 것으로 기대합니다.

이들 사업을 종합하면 ABM 포트폴리오의 중요한 진화를 나타냅니다. 우리는 상당한 현금 흐름을 창출하는 크고 탄력적인 핵심 사업을 보유하는 동시에, 강력한 장기 투자 트렌드의 혜택을 받는 시장에서 의미 있는 입지를 구축하고 있습니다. 이 조합이 시간이 지남에 따라 ABM의 성장과 마진 프로필에 의미 있는 기여를 할 수 있다고 믿습니다. 잠시 뒤로 물러나 4분기로 접어들면서 시장 전반에서 우리가 보고 있는 상황에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 비즈니스 및 산업 부문 내에서 지난 분기에 논의한 추세는 대체로 유지되고 있습니다.

동북부 지역은 여전히 당사의 가장 강력한 상업용 부동산 시장이며, 서해안 특히 북부 캘리포니아 지역은 어려운 상황이 계속되고 있습니다. 우리는 비즈니스를 추구하고 유지하는 데 있어 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 우리의 목표는 단순히 매출을 극대화하는 것이 아닙니다. 우리는 시간이 지남에 따라 매력적인 수익을 낼 수 있는 신뢰할 만한 경로가 보이는 고객 관계를 원합니다. 앞으로 B&I 부문은 우리가 이전에 언급한 대규모 영국 고객 이탈을 넘기면서 2027 회계연도 중반경에 유기적 성장을 회복할 것으로 기대합니다. 제조 및 유통 부문은 환경이 매우 긍정적입니다. 특히 반도체 분야에서 기술 부문이 선도하고 있으며, 전자상거래, 제약, 그리고 광범위한 산업 제조 분야에서도 활발한 활동이 이어지고 있습니다. 현재 상황을 바탕으로 M&D 부문은 2027 회계연도 이후에도 강력한 유기적 성장을 지속할 수 있는 위치에 있다고 믿습니다. 항공 부문에서는 승객 수요가 여전히 건강한 상태입니다.

단기적으로는 제트 연료 비용 상승으로 인한 항공사 수익성 압박이 있어 당사의 마진에 일부 부담을 주고 있습니다. 우리는 이를 전망에 반영했으며, 그 영향을 완화하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 동시에 공항 중심으로의 전략적 전환이 비즈니스의 장기적 프로필을 개선하는 데 계속 기여하고 있습니다. 현재 공항은 항공 부문 매출의 약 60%를 차지하며, 더 높은 일관성, 광범위한 교차 판매 기회, 그리고 안정적인 수익 구조를 제공합니다. 교육 부문은 꾸준한 현금 창출 사업으로 자리 잡고 있습니다. 팀은 매우 우수하게 실행하고 있으며, 2027 회계연도에 접어들면서 낮은 한 자리수의 유기적 성장을 기대하고 있습니다. 마지막으로 기술 솔루션 부문에서는 에너지 복원력, 데이터 센터, HVAC 분야의 기본 시장 여건이 여전히 강력합니다. 앞서 언급했듯이 3분기는 중요한 고객사의 일부 프로젝트 연기로 영향을 받았습니다. 이 지연은 금리, 공급망 제약, 허가 문제로 인한 것이 아닙니다.

고객사는 분기 동안 다른 자본 프로젝트를 우선시하기로 결정했습니다. 현재 우리는 연기된 많은 프로젝트를 실행 중이며, 이는 4분기 ATS 매출, 영업이익, 마진의 큰 연속 개선으로 이어질 것입니다. 더 넓게 보면, ATS 전반에서 계속되는 수요를 감안할 때, 2027 회계연도에도 강한 성장세가 이어질 것으로 기대합니다. 4분기에 접어들면서 세 가지를 말씀드리고자 합니다. 첫째, 우리의 주요 최종 시장 대부분은 여전히 건강한 상태입니다. 압박이 있는 부분에 대해서는 문제를 이해하고 적극적으로 관리하고 있습니다. 둘째, 우리의 운영 실행력이 계속 개선되고 있습니다. 마진은 연속적으로 증가하고 있으며, 현금 흐름도 상당히 강화되었고, 우리가 취한 비용 절감 조치들이 결과에 반영되고 있습니다. 셋째, 반도체, 마이크로그리드, 데이터 센터가 ABM에 점점 더 중요한 기여자가 되고 있으며, 이 분야들이 앞으로 상당한 성장 가능성을 가지고 있다고 믿습니다.

3분기 강력한 실적과 4분기 실적 달성에 대한 자신감을 바탕으로 조정 EPS 전망 중간값과 연간 자유 현금 흐름 전망을 상향 조정합니다. 아직 해야 할 일이 남아 있지만, 우리는 2027 회계연도를 향해 나아가면서 현재 위치와 구축 중인 기반에 대해 긍정적으로 생각합니다. 이제 데이비드에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 스콧. 모두 안녕하세요. 7번 슬라이드부터 시작하겠습니다. 매출은 전년 동기 대비 4.2% 증가하여 23억 달러를 약간 상회하는 분기 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2.1%의 유기적 성장과 주로 WGNSTAR 인수에 따른 2.1% 기여에 힘입은 결과입니다. 유기적 성장은 항공과 M&D 부문에서 특히 강했으며 각각 12%, 8% 성장했습니다. 교육 부문은 소폭 상승했으며, 기술 솔루션 부문은 프로젝트 일정에 따른 2%의 유기적 성장을 기록했는데, 이에 대해서는 곧 설명드리겠습니다. B&I 부문은 예상대로 3% 감소했습니다. 몇 분 후에 세부 부문 내용을 다루겠습니다. 8번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 스콧이 언급했듯이, 우리는 강력한 분기 실적을 기록했습니다. 순이익은 전년 대비 19% 증가한 4,970만 달러, 희석 주당순이익은 0.84달러로, 전년의 4,180만 달러 및 희석 주당 0.67달러와 비교됩니다.