임페리얼 페트롤리엄 26년 2분기 어닝콜

발표해 주십시오. 모두 안녕하십니까, 임페리얼 페트롤리엄 2026년 2분기 및 상반기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

저는 회사 CEO 해리 바피아스이며, 오늘 콜에는 재무 실적을 설명할 사켈라리(Sakellari) 씨도 함께하고 있습니다. 논의를 시작하기 전에 2페이지에 있는 안전 항구(Safe Harbor) 고지를 모두 읽어주시기 바랍니다. 간단히 말씀드리면, 오늘 발표에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이 진술들은 임페리얼 페트롤리엄의 현재 기대와 신념을 반영합니다. 하지만 이는 본질적으로 위험과 불확실성에 노출되어 있어, 실제 미래 결과는 오늘 논의하는 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 또한 콜에서 언급되는 모든 금액은 별도 명시가 없는 한 미 달러 기준임을 알려드립니다. 3페이지에서는 2분기 주요 운영 및 재무 하이라이트를 요약했습니다.

2026년 2분기는 매출 기록 경신, 전략적 선대 최적화, 그리고 회사 가치를 지속적으로 견인하는 상업 전략에 대한 확고한 의지를 특징으로 하는 또 하나의 이정표였습니다. 실제로 2분기 매출은 사상 최고치인 8,710만 달러를 기록했으며, 이는 2026년 1분기 대비 41.2%의 놀라운 분기별 성장과 전년 동기 대비 140%의 인상적인 증가를 나타냅니다. 이 매출 증가는 활발한 선대 확장과 탱커 및 벌커 시장의 강세에 힘입어, 2분기 순이익이 3,480만 달러로 회사 역사상 두 번째로 높은 분기 실적을 기록했으며, 이는 2025년 2분기 대비 172% 증가한 수치입니다. 더불어 2026년 상반기 실적도 뛰어났습니다. 상반기 순이익은 6,280만 달러에 달해, 이미 2025년 전체 12개월 순이익 5,000만 달러를 초과했습니다.

또한 상반기 주당순이익은 견고하며, 현재 주가의 약 4분의 1 수준입니다. 이러한 수익성은 유동성 개선으로 직결되어, 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산이 2억 4,520만 달러로 증가했습니다. 하지만 현재 현금 기반은 더욱 증가하여 약 2억 6,000만 달러에 이르고 있습니다. 우리는 함대를 가능한 한 효율적으로 운용하기 위해 노력하고 있습니다. 2분기 운용률은 73.5%를 기록했습니다. 이전 분기들보다 낮지만, 이 일시적인 운용률 하락은 전략적 선택이었습니다. 기술적 비가동은 총 함대 캘린더 일수의 10.7%를 차지했으며, 6회의 집중적인 도크 작업 일정을 성공적으로 관리했습니다. 이 도크 작업 완료로 앞으로 우리 함대는 최대 효율성과 안전성을 유지할 수 있게 되었습니다. 올해 말까지 완료해야 할 도크 작업이 7건 더 남아 있습니다.

또한, 상업적 관점에서 함대 관리에도 매우 적극적으로 임하고 있습니다. 이미 발표한 함대 확장을 계속 진행하고 있습니다. 4월 3일에는 건화물선 에코 크로스파이어를 인도받았습니다. 8월 초에는 2007년 건조된 유조선 수에즈 엔챈티드를 3,000만 달러 이상의 이익을 내고 매각을 완료했습니다. 거의 20년 된 선박치고는 나쁘지 않은 성과입니다. 또한 8월 21일에는 핸디사이즈 벌커 아웃라이더를 인도받았습니다. 현재 우리 함대는 21척이며, 연말까지 핸디사이즈 벌커 3척과 제품 유조선 1척 등 4척이 추가로 인도될 예정입니다. 따라서 짧은 기간 내에 25척 규모의 상당한 함대를 운영하게 될 것입니다. 4페이지에서는 현재 함대 배치 현황을 요약해 드리고 있습니다. 현재 약 57%의 함대가 시간 용선 계약 중에 있습니다.

통상적으로, 대부분의 건화물선은 단기 시간 용선 계약을 맺고 있습니다. 현재 우리가 건화물선에 적용하는 상업 전략은 유휴 시간을 최소화하고 항해 비용을 줄이면서 안정적인 현금 흐름을 제공합니다. 2분기 내내 건화물 부문의 운임은 견고했으며, 덕분에 용선 전략에서 견실한 수익을 누릴 수 있었습니다. 탱커 부문에서는 5척의 제품 탱커와 1척의 수에즈막스 탱커를 스팟 시장에서 운용하고 있으며, 2척의 제품 탱커는 단기에서 중기 용선 계약으로 운용 중입니다. 5페이지에서는 탱커와 건화물선 모두의 시장 운임 변동에 대해 설명하고 있습니다. 2분기 동안 탱커와 건화물선 모두 시장 운임이 견고하게 유지되었습니다. MR 탱커 운임은 4월에 최고점을 찍었고, 대서양 차익거래 창구가 좁아지면서 5월 말에는 다소 완화되었습니다.

현재 MRH 운임은 중동의 지속되는 지정학적 긴장으로 인해 비교적 견고한 상태입니다. 수에즈막스 운임은 분기 내내 전 세계적으로 그리고 중동 지역에서 강세를 유지했습니다. 7월 휴전 기간 종료 이후 평화 협상 시도와 사우디아라비아의 후티 금수 조치로 인해 홍해 무역이 차질을 빚으면서 5월에 운임이 하락하는 현상을 목격했습니다. 수에즈막스 운임은 다시 상승하기 시작했으며, 때때로 하루 20만 달러를 초과하기도 했습니다. 2026년 2분기 건화물선 운임은 2025년 2분기와 2026년 1분기보다 높았습니다. 호르무즈 해협 교란으로 인한 장거리 항해 증가와 중국의 기초 데이터 개선, 제강소 수익성 증가, 기니산 보크사이트 수입 증가, 석탄 무역 회복 등이 화물 운임과 자산 가치를 모두 끌어올렸습니다.

6페이지에서는 탱커 시장을 살펴보고 있습니다. 2분기는 수에즈막스와 제품 탱커 모두에게 견고한 시기였습니다. 두 선종 모두 2분기 내내 중동의 지정학적 긴장의 영향을 받았습니다. 수에즈막스 탱커의 경우, 분기 초 호르무즈 해협 부분 재개로 인해 더 많은 선박이 대서양 대신 중동으로 향했습니다. 7월 휴전 기간 종료 이후 매우 높은 전략비축유(SPR) 인출로 미국 원유 수출이 크게 증가하는 현상을 목격했습니다. 이는 대서양에서 아시아로 향하는 항해 횟수 증가로 이어져 톤마일과 항로 유지에 기여했습니다. 제품 탱커의 경우, 중동 지역 생산 감소로 인해 미국 걸프에서 극동 CPP 화물이 증가했습니다. 걸프에서 극동으로 향하는 CPP 화물이 증가했습니다. 그 결과 대서양 운임이 개선되었습니다.

중동 원유 부족으로 지역 정유소들이 CPP 수출 물량이 줄어들면서 수에즈 동쪽 지역에서는 활동이 약화되는 모습을 보였습니다. 수에즈막스와 제품 운반선의 장기 전망은 대부분 호르무즈 해협의 상황에 달려 있습니다. 호르무즈 해협이 장기간 폐쇄될 경우, 화물 부족으로 시장이 타격을 입고 운임이 하락할 수 있습니다. 또한, 최근 홍해에서 발생한 후티 반군의 공격은 무역 패턴에 추가적인 구조적 변화를 초래했습니다. 호르무즈 해협이 재개방될 경우 재고 보충 물량에 영향을 미쳐, 12개월 이상 강한 탱커 시장이 유지될 것으로 예상됩니다. 탱커 시장의 기본 여건을 보면, 수에즈막스 선박의 총 발주 잔량은 30.8%이며, 선대의 31%가 20년 이상 된 노후 선박입니다.

MR 탱커의 경우 총 발주 잔량은 16%이고, 선대의 26%가 20년 이상 된 노후 선박입니다. 명확히 알 수 있듯이, 수에즈막스와 제품 운반선 모두 노후 선박이 많지만, 최근 몇 년간 운임 상승으로 인해 선박 재활용 대신 노후 선박 운항이 가능해졌습니다. 게다가 모든 크기의 탱커에 대한 신규 발주가 매주 이루어지고 있습니다. 7페이지에서는 건화물 시장에 대해 논의하고 있습니다. 2분기는 건화물 부문에 있어 강한 분기였습니다. 실제로 2분기 BDI 평균은 약 2,750으로, 2021년 4분기 이후 최고의 분기 실적입니다. 전반적으로 건화물 부문은 탱커 시장과 달리 중동 분쟁의 영향에서 비교적 독립적이었으며, 장거리 운항 증가로 큰 혜택을 받았습니다.

이 시점에서 임페리얼 페트롤리엄이 5월 26일 이후 호르무즈 해협에 건화물선 한 척이 갇혀 있음을 언급해야 합니다. 상품 기초 여건은 혼재되어 있지만, 장거리 운항을 지원하고 있습니다. 중국으로의 철광석 출항은 2분기에 전년 대비 3% 증가했으며, 이는 주로 항만 재고 증가와 국내 광산 생산 부진에 기인합니다. 기니산 보크사이트의 중국 수출은 정부가 약 1억 5천만 톤에 가까운 수출 상한을 설정하면서 전년 대비 12% 증가했습니다. 이는 주로 케이프사이즈 선박의 장기 무역에 영향을 미치며, 대체 물량은 이제 더 짧은 항로에서 수입되어 소형 건화물선에 이점이 됩니다. 석탄 무역, 특히 열탄 무역은 2분기에 강한 반등을 보였습니다. 열탄 수요는 중동 LNG 공급 부족을 보완하기 위해 증가했으며, 인도에서의 강한 수요에 힘입어 유지되었습니다.

4월 이후 중국의 석탄 수요는 여름을 앞두고 반등했으며, 엘니뇨 관련 소식이 전력 수요에 압박을 가했습니다. 소형 및 중형 벌크선은 곡물과 소량 벌크 수요에 힘입어 지원을 받았으며, 브라질 대두 수출은 2025년 대비 10% 증가했습니다. 앞으로 중동 분쟁은 장거리 운항을 하는 건화물선과 열탄 무역 증가에 도움이 될 것입니다. 하지만 높은 유가와 운임은 상품 트레이더들에게 부담을 주어 무역 리스크를 초래하고 있습니다. 핸디사이즈 건화물선의 현재 수주잔량은 약 6.5%로 낮은 편이며, 선대의 18%가 20년 이상 된 선박입니다. 파나막스 및 핸디사이즈 선박의 수주잔량도 12.8%로 비교적 낮으며, 선대의 20.5%가 20년 이상 된 선박입니다. 이제 재무 성과를 요약해 주실 사켈라리 씨에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 해리 씨, 그리고 모두 좋은 아침입니다. 2026년 2분기 임페리얼 페트롤리엄은 분기 매출 기준 사상 최고 실적을 기록했으며, 수익성 측면에서는 역대 두 번째로 좋은 성과를 냈습니다. 전 세계적인 지정학적 긴장이 지속되면서 해운 시장에 변동성을 일으키고, 무역 경로와 운임에 영향을 미치고 있습니다. 2026년 2분기에는 탱커와 건화물선 모두 운임이 강세를 보여 매출이 급증했습니다. 8페이지 2026년 2분기 손익계산서를 보면, 매출은 8,710만 달러로 2025년 동기 대비 140% 증가했습니다. 실제로 2026년 2분기 일일 선대 매출은 5만 달러를 넘었으며, 2025년 2분기 일일 매출 2만 9천 달러와 비교됩니다.