Caleres 27년 2분기 어닝콜

감사합니다, Rob. 안녕하세요, 2분기 실적 발표 콜과 웹캐스트에 참석해 주셔서 감사합니다. 자세한 재무표와 분기별 슬라이드 자료는 caleres.com에서 보실 수 있습니다. 오늘 논의되는 내용에는 여러 위험과 불확실성이 수반된 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 유념해 주시기 바랍니다. 실제 결과는 회사의 Form 10-K 및 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 기타 서류에 공개된 위험 요인을 포함한 여러 위험 요인으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 미래 예측 진술에 영향을 미칠 수 있는 위험 요인 및 기타 사항에 대해서는 오늘 보도자료와 SEC 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 이 보고서들은 온라인에서 확인하실 수 있습니다. 운영 실적을 논의할 때는 조정된 영업 및 순이익 실적을 제공하고 참조할 것이며, 경우에 따라 Stuart Weitzman의 영향을 제외한 실적도 논의할 예정입니다.

비 GAAP 지표 및 오늘 실적 발표와 프레젠테이션에 포함된 기타 지표에 대한 추가 세부사항은 실적 발표 자료와 caleres.com의 조정표에서 확인하실 수 있습니다. 회사는 본 콜에서 논의된 정보를 언제든지 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 함께하는 분들은 Jay Schmidt 사장 겸 CEO와 Dan Karpel 수석 부사장 겸 CFO입니다. 발언은 준비된 내용으로 시작하며, 이후 질의응답 시간을 통해 질문에 답변드리겠습니다. 그럼 이제 Jay에게 마이크를 넘기겠습니다.

Jay님, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 일찍 Caleres는 2분기 조정 순이익이 당사 예상치를 상회했다고 발표했습니다. 지난 두 분기 동안 논의한 바와 같이, 2026년은 Caleres에게 재건의 해로, 수익력 회복, 사업 기반 강화, Stuart Weitzman 통합, 그리고 장기적으로 더 견고하고 수익성 있는 성장을 위한 회사의 위치 설정에 집중하는 해입니다. 2분기 실적은 당사의 전략을 입증하며, 마진과 수익이 예상치를 훨씬 뛰어넘었습니다. 브랜드 포트폴리오에서는 도매, 직접 소비자 판매, 국제 시장 전반에 걸쳐 폭넓은 성장세를 보였으며, Circana에 따르면 여성 패션 신발 시장 점유율도 다시 한번 확대되었습니다. 중요하게도, 주요 브랜드와 나머지 브랜드 포트폴리오 모두 이번 분기에 매출과 수익 성장을 기록했습니다. 패션 신발 부문은 분명히 돌파구를 마련하고 있으며, 당사 브랜드들이 소비자와 잘 공감하고 있습니다.

분기 진행 중에는 발레 플랫, 펌프스, 로퍼, 그리고 패션과 관련된 스타일링을 갖춘 부츠까지 강세를 보였습니다. 국제 시장은 당사의 가장 큰 성장 동력으로, 2분기 매출이 50% 이상 증가했고 유기적으로도 두 자릿수 중반대 성장률을 기록했습니다. 주요 브랜드들은 국제 시장에서 아직 충분히 진출하지 못한 상태로, 성장할 수 있는 여지가 큽니다. 또한, 제품, 소싱, 마케팅, 디지털, 물류 등 Caleres의 역량을 지속적으로 활용하여 브랜드를 지원하고 수익성 있는 성장을 추진하고 있습니다. 브랜드 포트폴리오의 강점 덕분에, 2분기 Famous Footwear에서 나타난 도전 과제를 상쇄할 수 있었습니다. 해당 매출은 예상보다 늦게 시작된 신학기 시즌과 라이프스타일 운동화에서의 수요 감소로 압박을 받았습니다.

우리는 이러한 변화에 적극적으로 대응하여, 수요가 약한 라이프스타일 운동화 제품 노출을 줄이고, 퍼포먼스 운동화, 패션, 그리고 소비자와 공감하는 고수요 브랜드 및 제품에 대한 비중을 늘리고 있습니다. 곧 자세히 말씀드리겠지만, 우선 이번 분기의 주요 하이라이트부터 살펴보겠습니다. 브랜드 포트폴리오부터 시작하겠습니다. Sam Edelman은 전년 대비 두 자릿수 중반대 매출 성장으로 또 한 번 강한 분기를 기록했습니다. 성장은 닫힌 캐주얼, 드레스, 플랫, 그리고 브랜드가 지속 가능한 아이콘과 트렌드에 맞는 신제품을 함께 성장시키는 능력을 반영하는 기타 주요 프랜차이즈 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다. Circana에 따르면 Sam Edelman은 현재 여성 패션 신발 부문에서 9위의 매출 규모 브랜드입니다. 이 성과는 봄 시즌 동안 해당 부문에서 1위 플랫, 1위 펌프스, 1위 로퍼를 보유했다는 점에서 더욱 강조됩니다.

성장은 주요 백화점 계정에서 두 자릿수 강한 증가에 힘입었습니다. 당사의 자체 소매 사업도 평균 단가 상승과 개선된 총마진 덕분에 분기 동안 성장했습니다. 성공적인 햄튼 팝업 스토어는 Sam Edelman의 라이프스타일을 강력한 시장에 완벽히 표현했으며, 매출은 당사 기대를 초과했습니다. Sam Edelman의 국제 사업은 주요 지역에서 시장에 적합한 실행과 특히 중국에서의 강한 모멘텀을 바탕으로 프리미어 글로벌 파트너들과 함께 성장하며 밝은 성과를 이어갔습니다. 8월 시장에서 남성 라인 출시도 눈에 띄었으며, 모든 주요 계정에서 긍정적인 반응을 받았습니다. 카테고리, 채널, 지역 전반에 걸친 이러한 모멘텀의 폭넓은 확산은 Sam Edelman 플랫폼의 힘을 재확인시켜 주며, 브랜드가 수익성 있게 계속 성장할 수 있다는 자신감을 줍니다. 마지막으로, 이번 분기 말에는 북미에 4개를 포함해 총 110개의 자체 및 프랜차이즈 Sam Edelman 매장을 운영하고 있습니다.

Stuart Weitzman은 이번 분기에 전액 판매율과 국제 부문 모두에서 개선을 이루며 견고한 실적을 기록했습니다. 2026년 운영 손익 분기점 달성이 목표이며, 이를 달성할 수 있는 기반이 마련되어 있다고 믿고 있습니다. 브랜드는 Caleres 플랫폼 위에서 운영되고 있습니다. 운영 체계는 합리화되었고, 운영 모델은 단순화되었으며, 이러한 규율이 실적에 반영되고 있습니다. 브랜드는 이번 분기에 의미 있는 진전을 이루었습니다. 직접 소비자 판매는 아울렛과 클리어런스 활동 감소로 압박을 받았으나, 전액 판매율은 개선되어 손익분기점 달성 경로를 지지했습니다. 도매 부문은 기대를 뛰어넘었고, 디지털은 리플랫폼 이후 계속 개선되고 있으며, 주요 플래그십 매장들이 성장세로 돌아서면서 오프라인 매장 비교 매출도 강화되었습니다. 제품 측면에서 Stuart Weitzman은 아이콘인 50/50과 Nudist를 기반으로 하면서 Stuart Power와 Vinnie 같은 새로운 히어로 프랜차이즈를 구축하고 있습니다.

또한, 브랜드의 캐주얼 및 스니커즈 제품군을 확장하여 새로운 성장 경로를 극대화하고 있습니다. 국제적으로는 특히 중국 사업에 만족하고 있으며, 새로운 리더십 아래 계획을 앞서가고 브랜드 인기가 빠르게 회복되고 있습니다. 9월 초, Stuart Weitzman은 지지 하디드, 미스티 코플랜드, 양미가 출연한 40주년 캠페인을 시작했습니다. 이 캠페인은 패션 부츠 스트레치 트렌드, 특히 Stuart Weitzman 브랜드와 오랫동안 연관된 무릎 위 스타일의 강세와 맞물려 시기적으로 매우 적절합니다. 이번 분기 말 기준으로 총 62개 매장을 운영 중이며, 이 중 북미에 21개, 아시아에 41개가 있습니다. Allen Edmonds는 순매출이 두 자릿수 초반 증가하며 또 한 번 강한 분기를 기록했으며, 도매가 주도하는 채널 간 성장이 두드러졌습니다. 소비자 수요는 광범위했으며, 특히 드레스 슈즈와 로퍼가 강세를 보였고, 샌들은 신제품 확대의 혜택을 받았습니다.

가장 고급 제품인 Reserve 컬렉션은 이번 분기에 두 배 이상 성장했으며, 프리미엄 도매 계정과 자체 매장에서 유통이 확대되었습니다. 신발 외에도 액세서리와 의류 전반에서 비신발 사업이 건전한 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 카테고리를 넘나드는 소비자들이 더 많이 지출하고, 더 자주 구매하며, 더 나은 마진을 창출하고 있습니다. Allen Edmonds는 모든 남성 신발 카테고리에서 의미 있는 시장 점유율을 계속해서 확보하며, 프리미엄 및 비운동화 시장 전체를 크게 앞서 나갔습니다. 전자상거래는 지속적으로 성장했으며, 고객 확보도 강화되어 젊고 고소득 가구 중심으로 성장이 편중되었습니다. 소매 매출도 다시 한 번 강세를 보였으며, 18개 포트 워싱턴 스튜디오 매장이 15% 성장해 58개 매장 전체 평균 대비 800bp 이상 높은 성과를 냈습니다. 이번 분기에 찰스턴 킹 스트리트에 최신 포트 워싱턴 스튜디오 매장이 오픈했으며, 초기 반응도 긍정적입니다.

Naturalizer는 이번 분기에 도매와 직접 소비자 판매 모두에서 높은 한 자릿수 성장률을 기록하며 강한 성장을 보였습니다. 제품 신선도, 정가 판매 증가, 그리고 엄격한 비용 관리 덕분에 수익성은 매출 성장보다 더 빠르게 개선되었습니다. 카테고리별로는 드레스 슈즈가 두 자릿수 성장하며 펌프스, 슬링백, 플랫의 현대적인 스타일이 주도했습니다. 캐주얼 부문에서는 발레리나 슈즈와 메리 제인이 수요를 견인한 반면, 캐주얼 샌들과 스니커즈는 다소 감소했습니다. 뱀피, 라피아, 직조 디테일 등 텍스처드 소재에 대한 소비자 반응도 고무적이었으며, 이는 소비자와의 감정적 연결을 형성하고 제품 구색 차별화 및 수요 촉진에 중요한 역할을 했습니다. June Ambrose와의 크리에이티브 파트너십은 목표를 달성하며 강한 소셜 관심을 불러일으켜 방문자 수와 매출로 이어지고 있습니다. 또한 젊고 다양하며 고소득층 소비자를 끌어들이고 있습니다.

Naturalizer가 내년에 100주년을 맞이하는 가운데, 브랜드의 관련성은 그 어느 때보다 강해졌습니다. Vionic 매출은 유통 고도화 노력이 지속되면서 이번 분기에 다소 감소했습니다. 하지만 연간 기준으로는 수익이 소폭 증가했습니다. 워킹 카테고리에서의 기회에 대해서는 여전히 기대하고 있으며, 침투율이 연속적으로 13%까지 상승했고 매출은 전년 대비 50% 이상 성장했습니다. 유통 채널 구성은 더 프리미엄한 위치로 이동하는 한편, 더 넓은 유통 기회를 가진 신제품도 동시에 출시하고 있습니다. Vionic의 최신 기술 플랫폼에 대한 소비자 수용도 고무적이며, 이는 브랜드의 착용 가능한 웰빙 포지셔닝과 과학, 편안함, 스타일의 차별화된 조합의 강점을 강화합니다. 또한 최근 출시된 보다 캐주얼하고 접근성이 높은 Vionic Beach에 대한 초기 반응도 긍정적입니다. 이러한 긍정적인 신호들은 미래에 대한 낙관적인 전망을 갖게 합니다.

가을 재고가 확보되고, 신제품이 계속해서 라인업에 추가되며, 유통 기회가 확대됨에 따라 Vionic은 이러한 긍정적인 신호를 매출 성장으로 전환할 수 있는 더 강력한 기반을 구축하고 있습니다. 이 결과들을 종합해 보면, 우리는 여러 분기 동안 말씀드린 바를 다시 한 번 확인할 수 있습니다. 우리의 선도 브랜드 전략이 효과를 발휘하고 있습니다. 우리는 더 강력한 브랜드를 구축하고 소비자와의 관계를 심화시키며, 장기적으로 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 달성할 수 있는 사업을 만들어가고 있습니다. Famous Footwear로 넘어가면, 2분기 매출은 기대에 미치지 못했는데, 이는 신학기 시즌 시작이 늦어지고 라이프스타일 운동화에서의 수요가 감소한 영향 때문입니다. 먼저, 신학기 시즌 변화에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기 현재까지의 사업 실적을 바탕으로 보면, 노동절 시기 변경과 여러 무세일 이벤트의 변화로 인해 신학기 시즌이 예상보다 늦어진 것으로 보입니다.